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☆公司报导☆   ◇港澳资讯600870   更新日期：2009-09-04◇   灵通V4.0
【2009-09-04】
*ST厦华(600870)今年产品出口有望翻番

　　继半年报实现销售收入16.85亿元、净利润5209万元之后，*ST厦华近日再传利好，进入第三季度后，公司的出口进一步放量上行。厦华电子总经理吕镜松告诉记者，目前厦华99%的出口为平板电视，在液晶面板供应及资金供应得到满足的前提下，厦华全年的销售目标将有所保障，预估全年出口将增长100%以上。
　　与此同时，银行对*ST厦华稳健经营与良性发展的信心不断增强，给予厦华的授信额度也不断追加。
　　据了解，工商银行厦门分行湖里支行近日将对厦华的授信额度从原来的4亿元人民币提高至7亿元人民币，而上半年，中国进出口银行对厦华的信贷额度则从原来的3亿元人民币增加至7亿多元人民币；此外，交通银行、兴业银行、厦门市商业银行、中信银行等今年以来也纷纷加大了对厦华的授信支持。
　　近年来，全球彩电市场每年几乎保持着2亿台左右的需求量，其中，中国彩电的内需市场规模每年基本稳定保持在3500万台左右。大环境的改善和出口量的增长，对于被暂停上市*ST厦华无异于一个福音。在此之前，*ST厦华已经改变策略，收缩国内市场，拓展海外市场。公司方面表示，如果海外市场恢复得好,全年应该能实现盈利，公司就有望恢复上市了。


【2009-07-27】
*ST厦华(600870)证券代表林志钦:目前无重组打算

　　因去年巨亏2.36亿而满足连续三年亏损被暂停上市的*ST厦华，终于迎来一丝喜气。2009年上半年，*ST厦华实现销售收入16.85亿元，净利润5209万元。报告期内销售各种型号的彩电104万台，较去年同期上升10.62％。*ST厦华显露出涅槃重生的迹象。
　　尽管*ST厦华实际控制人台湾中华映管一直为其“输血”，但是*ST厦华还是没能逃脱连续亏损三年的命运。记者就此邀请*ST厦华证券代表林志钦与著名家电企业观察家刘步尘做三人对话。
　　*ST厦华证券代表林志钦：
　　目前无重组打算
　　公司也未接触收购意向方
　　《证券日报》：半年报厦华实现了扭亏为盈，同时国内、国外销售收入同比都有所上升，公司在提升业绩方面做了哪些努力？
　　林志钦：加强模式的整合，同时控制内部费用，优化调整内销渠道结构，外销路线明确，订单量得到保证，同时有一定的提升，是公司盈利的主要方面。出口方面，公司抓住客户，保证持续的订单量，公司一直也在扩大内销。
　　《证券日报》：股东给与厦华怎样的支持？
　　林志钦：上半年平板电视的销售额占总收入的88.72%，大股东中华映管拥有优势资源，给予公司平板电视上下游产业链上游的资源支持，中华映管为生产液晶屏保证供货，使公司脱离国内电视机厂商所面临的缺乏上游资源的困境。
　　《证券日报》：公司半年报称，针对净资产-11亿元的状况，正积极寻求股东资产注入或采取定向增发的形式引进战略投资者等方式，以改善公司目前的财务状况，充实资本金。目前具体有何方案？
　　林志钦：有这方面有意向，目前还是在按步骤在做，具体方案还没有出来。
　　《证券日报》：此前有报道称，由于*ST厦华连年亏损，中华映管有意转让所持股份。目前有收购方提出收购意向吗？
　　林志钦：目前还没有重组打算，也还没有接触到相关收购方。
　　《证券日报》：以目前预计，*ST厦华会退市吗？
　　林志钦：还不好说，下半年经济形势不好预计，金融危机后续影响还在，是否逐步深化，目前没办法预测，存在很大不确定性。
　　家电企业观察家刘步尘：
　　中报是财务性盈利
　　输血替代不了自身“造血”
　　《证券日报》：您怎么评价*ST厦华刚刚公布的中报业绩？
　　刘步尘：今年厦华盈利主要是接了海外几十万台的单子，营销费用的支出没有分摊。大幅度消减营销费用，短期能够减少成本，增加利润，属于财务性盈利，并不具备持续性经营能力。
　　《证券日报》：对于厦华而言，大股东资金注入能否解决问题？
　　刘步尘：中华映管兼并厦华3年多，然而在中华映管入主厦华之后的第二年开始，厦华连续三年亏损，为何大股东不尽早提供资金支持？
　　大股东输血，缓解资金压力，有利于经营，但厦华能够持续多久还看不出来，关键必须建立“造血”功能，在市场萎缩的情况下，通过大力拓展渠道等一系列措施去营造可持续经营发展的良好势头。
　　厦华当务之急需要解决的是生存问题，之前中华映管已经重组过，但是没有根本改善其现状，长期以来积累的病垢，不是短期内解决的，至少需要几年时间去恢复经营。
　　《证券日报》：对于厦华的现状，您怎么看？
　　刘步尘：厦华是国内最早进入数字电视和平板电视的领域的彩电企业之一，虽然对产业发展有一定远见，但是成绩和排名并不理想，落败原因有很多方面的：首先，企业整体太弱，品牌形象、年产值、销售规模弱。厦华业务盘子小，在中国主要彩电企业单项影响有限，平板电视主要是高端消费者，注重品牌形象，同时厦华产品创新能力不强，不具备优势；其次，厦华国内市场渠道萎缩相当厉害，在国美、苏宁等大卖场几乎看不到身影；厦华前几年大力度开发国际市场，恰好遭遇金融危机，美国、欧盟经济下滑厉害，造成一定亏损。


【2009-07-24】
*ST厦华(600870)半年报意外扭亏有望"保壳"

　　晨报讯（记者 刘映花）连续3年亏损而在今年4月被暂停上市的*ST厦华中报意外扭亏。昨日，*ST厦华公布了中期业绩，实现了5209万的净利润，为“保壳”增加了重要的筹码。 
　　公告显示，*ST厦华今年上半年共销售彩电104万台，较去年同期上升10.62％。实现销售收入16.85亿元，较去年同期下降9.93％，其中平板电视的销售额占总收入的88.72％。对于业绩的增长，*ST厦华表示归功于与公司第一大股东“中华映管”的合作。在2009年度液晶屏极度短缺的情况下，面板制造商“中华映管”竭尽所能保障了厦华液晶屏的供应，大大降低了整机的安装成本，提高了产品的竞争力。 
　　对已濒退市边缘的*ST厦华，半年报扭亏无疑将起到提振作用。而与此同时，另一股势力也在静待厦华重生。*ST厦华半年报显示，不少资金正豪赌厦华重组。其中，吴鸣霄在今年4月间大举进入，共持有公司1000.1305万股，占公司总股本2.70％，已经埋伏3个月。吴鸣霄是上海华鸣投资管理有限公司法人代表，因为曾连续成功竞拍ST沪科和*ST北生而被称为“重组狂人”。 
　　昨日，厦华电子未对重组明确表态，但相关人士表示，公司正积极寻求股东资产注入或采取定向增发的形式引进战略投资者等方式，以改善公司目前的财务状况。


【2009-07-23】
"下注"2000万元 吴鸣霄豪赌*ST厦华(600870)重组

　　“重组股专业户”吴鸣霄正在重金豪赌已经暂停上市的*ST厦华，此人以1000万股的持股量潜伏其中，所动用的资金量达到2000万元以上。
　　*ST厦华今日披露的半年报显示，吴鸣霄共持有公司1000.1305万股，占公司总股本2.70%。如此看来，每年将有一批公司宣告暂停上市的4月份，是他最为忙碌的时光。
　　吴鸣霄未曾出现在*ST厦华的一季报之中，该公司于4月29日暂停上市。也就是说，吴鸣霄在这一个月时间内收集了大量筹码。此间，*ST厦华的加权均价为2.15元，总换手率高达564.77%，吴鸣霄为此所耗的资金大概在2150万元左右。
　　吴鸣霄为上海华鸣投资管理有限公司法人代表，是近年来资本市场极其活跃的人物，尤其是擅长在拍卖市场低价“淘金”。此人先后参与了上海永久、幸福实业等上市公司早期的重组，获利匪浅。2007年至2008年间，吴鸣霄又因连续成功竞拍ST沪科和*ST北生而名噪一时。2009年一季报，吴鸣霄重仓*ST昌鱼1001万股，还买入了*ST中房852.83万股。
　　除吴鸣霄外，蔡文兴、周丽敏、王洪生、杨德志等人此次也出现在*ST厦华的前10大流通股东名录之中，无疑也是为了一博重组而来。半年报还显示，*ST厦华目前的股东总数为52688户，与一季度末的59985户相比，筹码有所集中，*ST厦华涅槃重生是他们共同的期待。之所以这么敢于重金豪赌，不知道吴鸣霄们是不是获得了什么消息，但毫无疑问这的确是他们的一种投资方式。
　　半年报中，*ST厦华并没有披露有关重组的有效信息。公司称，针对公司净资产-11亿元的状况，公司正积极寻求股东资产注入或采取定向增发的形式引进战略投资者等方式，以改善公司目前的财务状况，充实资本金，使公司走上良性发展的道路。2009年上半年，公司实现销售收入16.85亿元，净利润5209万元。


【2009-06-01】
*ST厦华(600870)电视告别苏宁卖场 意欲提高销售利润

　　大型供应商在全国范围内退出家电连锁大卖场终于不再是“个案”，在格力退出国美大卖场5年之后，目前又有一个知名家电品牌要退出苏宁卖场。
　　昨日，CBN记者获悉，在去年的年度供销合同于前不久执行完毕之后，厦门华侨电子股份有限公司（600870.SH，下称“厦华”）与苏宁就“新年度供销合同”未能达成一致意见，双方打算停止合作，厦华电视将退出苏宁卖场。厦华品牌推广部经理苏再泉昨日也给予了CBN记者肯定的答复。
　　苏宁黑电事业部某负责人介绍，三四年前由于“价格优势”非常明显，比国产品牌均价还要低的厦华液晶电视在苏宁卖场的销量一度名列前茅。不过，一两年来厦华在彩电行业的品牌知名度和影响力一直在下降，被台湾“中华映管”收购后的厦华的上游液晶面板优势并未体现出来，目前厦华液晶电视的售价也不低，市场份额在不断下滑，出于“优化卖场品牌结构”的考虑，苏宁不再打算销售厦华液晶电视。
　　经过彩电行业激烈市场竞争之后，厦华近年来经营业绩不断下滑，从2006至2008年已经连续三年亏损。根据中怡康的统计数据，2006年1月时，厦华在国内液晶电视市场的销量占有率为10.09%，排名第二；今年2月份时已经跌到1.2%，排名仅为第13位。
　　随着厦华市场份额的急剧下滑，厦华在家电连锁大卖场心中的地位也在“边缘化”。
　　目前，接到苏宁总部通知的一些区域分公司已经开始行动了。
　　苏宁北京分公司某负责人明确表示，厦华液晶电视对消费者的吸引力越来越低，目前苏宁北京分公司正在和厦华进行“账目核对”、“库存清点”等事宜，在卖场中逐渐清理厦华电视，最晚到7月中旬时顾客就不能看到厦华电视了。厦华退出苏宁卖场之后，苏宁将会加强对清华同方等具有增长前景的新液晶电视品牌的扶持力度。
　　不过苏再泉表示，退出是厦华主动提出的。在目前国内相对疲软的家电消费环境下，资源有限的厦华在与家电连锁渠道商合作时，采取的是“聚焦”策略，厦华会选择能够与之共赢、实现“厂家利益更大化”的渠道来合作。今年厦华会侧重与国美合作，与苏宁暂停合作是厦华“阶段性”的销售策略，并不代表永不合作。
　　厦华之所以退出苏宁卖场，也与厦华在苏宁卖场中长久以来的亏损有关。厦华董事长王炎元曾经对CBN记者表示，家电连锁大卖场对家电厂家销售利润的层层盘剥是很厉害的，家电大连锁占哪个彩电厂家的销售量比例越高，哪个彩电厂家的销售渠道费用就越高。这也是厦华业绩亏损的一个原因。
　　根据厦华今年的新内销战略，将会把“减亏和获利”作为首要目标，“调整销售渠道、降低费用率”则为重中之重。在这种战略下，与苏宁就进场费、销售提成比例、返点等各方面谈不拢的厦华，最终做出了“退出”选择。
　　家电业权威专家、国务院发展研究中心市场经济研究所市场咨询中心副主任陆刃波分析，过于依赖国美、苏宁这样渠道费用非常高昂的家电连锁大卖场，是厦华连续三年亏损的一个重要原因。目前厦华为了提高销售利润，就必然要减少家电连锁大卖场的出货比例，所以厦华退出苏宁是一个无奈的选择。但是，家电连锁渠道对于家电企业来说，是一把“双刃剑”，与苏宁停止合作后的厦华，虽然亏损额会减少，但是销量也会受到一定程度的影响。


【2009-05-20】
*ST厦华(600870)将暂停上市

　　*ST厦华今日披露，因公司2006年、2007年、2008年三年连续亏损，上海证券交易所决定公司股票自2009年5月27日起暂停上市。
　　*ST厦华表示，公司严格按照董事会制定的既定方针，严控成本，加强内部管理、优化，抓重点、优质客户订单的持续增长，保证利润的稳步攀升，效果显著，2009年第一季度业绩已实现盈利。暂停上市期间，公司将全力推动各项工作的展开，为公司恢复上市创造积极的条件。


【2009-05-19】
*ST厦华(600870)5月27日起暂停上市

2009 年5 月18日，公司接到上海证券交易所《关于对厦门华侨电子股份有限公司股票实施暂停上市的决定》（上证公字[2009]48号）。因公司2006 年、2007年、2008 年三年连续亏损，根据《上海证券交易所股票上市规则》第14.1.1 条、第14.1.5 条和第14.1.9 条的规定，上海证券交易所决定公司股票自2009 年5 月27日起暂停上市。


【2009-05-05】
*ST厦华(600870)首季盈利 仍将暂停上市

　　“净利润1085万元”，这是*ST厦华近3年来业绩首次出现了久违的正数。 
　　4月30日，*ST厦华公布了2009年一季报，当期公司实现净利润1085万元，每股收益为0.03元。两项指标均实现了同比增长117％，这也是公司近3年来的首次盈利。不过，公司同日公告的2008年年报仍然亏损10亿元，同比减少157.93％，这已是公司自2006年以来连续第3年亏损。依照相关规定，公司股票已从当日起开始停牌。上证所将在15个交易日内作出是否暂停上市的决定。 
　　对于一季度业绩扭亏的原因，董事会称，今年公司进一步加强成本管理，使生产成本有所降低；同时公司外销订单有所增加，一季度出口量同比增长约54％，出口额同比增长约15％。 
　　*ST厦华品牌部负责人苏再泉表示，*ST厦华经过两年多来的“提前过冬”，调整改革正显成效。比如公司正由原先的出口从量，转为量、质平衡的标准。一些业务本着“利润为先”的原则。“虽说国内有家电下乡，但公司今年的业务重点还将放在出口。”公司今年计划实现销售收入同比增长约35％左右。 
　　证券分析人士指出，目前看来暂停上市是必然的，扭亏或重组已成为*ST厦华保住上市公司资格仅有的两条路。


【2009-04-16】
*ST厦华(600870)2008年计提减值准备6.7亿

　　*ST厦华今日披露，公司2008年计提资产减值准备约67247万元，主要包含：应收款项计提坏账准备约37509万元，存货计提跌价准备约24398万元，长期股权投资计提减值准备约为1433万元，在建工程计提减值准备约为3907万元。公司2008年核销历史遗留坏账约8845万元。


【2009-04-13】
*ST厦华(600870)否认出售核心资产

　　*ST厦华（600870）昨晚发布公告澄清称，“公司管理层及实际控制人中华映管均表示，截至目前没有与冠捷公司针对公司核心资产进行谈判。”
　　日前有媒体报道援引冠捷科技有限公司（下称冠捷科技）高层的话称，由于厦华连年亏损，中华映管有意转让所持股份，冠捷已经与其进行了相关谈判，不过目前双方出现了分歧。报道称，双方分歧在于中华映管想将所持股份直接卖掉，冠捷却只希望收购厦华的核心资产，即“厦华”品牌以及丰富的外销客户资源和较强的制造能力。
　　作为全球显示器巨头，冠捷科技的扩张之心已显露无遗。


【2009-03-26】
两大股东相助 3亿元借款缓解*ST厦华(600870)"资金之渴"

　　连续亏损已到暂停上市边缘的*ST厦华，昨日终于传出了一则好消息。来自股东方的3亿元无息借款，对于业绩大降、资金链告急的*ST厦华来说无疑将起到重大推动作用。
　　“久旱逢甘露，这笔巨额借款让我们看到了希望。看看公司今天逆势涨停的股价就说明了一切。”一位持有ST厦华的中小股东于昨日这样形容此时的心情。
　　3亿元无息借款
　　缓解公司“资金之渴”
　　尽管2008业绩报告要到年报披露截止日的最后一天才才会亮相，但曾经的国内彩电巨头*ST厦华，已即将难逃暂停上市的厄运了。根据公司此前公告，受国内外彩电市场竞争激烈，需求不振、销售量减少等不利因素影响，预计2008年业绩将继续亏损。由于公司从2006年起已连续亏损两年，因此如去年全年业绩再为亏损，则公司股票将于今年4月30日开始停牌,由上交所在15个交易日内作出暂停公司股票上市的决定。
　　*ST厦华显然也预料到了公司2008年业绩仍难有起色，像众多绩差、亏损公司一样，也将年报披露日期定在了2009年4月30日这一最后截止日期。
　　虽然公司业绩持续恶化且重组遥遥无期，但*ST厦华及其股东却始终没有放弃扭亏的努力。就在昨日，*ST厦华对外披露，公司第一,二大股东华映视讯(吴江)有限公司及厦门华侨电子企业有限公司给予的3亿元无息借款已全部划入了公司指定账户。
　　“这笔3亿元资金的到来，将计入公司现金流量”*ST厦华证券部人士这样对记者表示。根据*ST厦华2008年三季报显示，公司经营活动产生的现金流净额为-1.92亿元，同比下降了51.72%。“公司资金一直紧张，这两笔借款的到来将可缓解这一局面。” 该人士说。
　　3亿元借款的到位，让*ST厦华昨日股价走势异常强劲。在沪指跌46.87点的情况下，逆势放量涨停。
　　经营尚可
　　借款用途未定
　　与众多ST类上市公司，大都处在生产终止面临破产的环境不同，*ST厦华虽连年亏损，但彩电主业仍运转基本正常。据公司介绍，实际上基本面没有太大恶化，公司一直都有销售量，从整个生产经营来讲，公司并不存在异常情况，仍然有可造血功能的保证。
　　这次在2009年获得的期限两年高达3亿元的借款，除了缓解资金紧张状况外，是否有具体投向的安排呢？面对本报记者的询问，*ST厦华内部人士坦承“这笔借款肯定会为公司正常经营提供保障，但具体投向方向及额度尚没有任何安排。”
　　据了解，厦华彩电的市场份额随着公司经营状况有所好转，正趋于稳定。目前厦华彩电不仅中标了“家电下乡”工程，而且出口订单也不断增加。这笔3亿元借款的到来，对准备在09年扭转经营颓势的*ST厦华来说，无疑是雪中送炭。“这一举措体现了公司股东相助的决心，将对公司生产经营起到正面的推动作用”该人士表示。


【2009-03-25】
*ST厦华(600870)3亿元无息借款入账

　　*ST厦华（600870）公告，2月23日公司与第一、二大股东签署借款合同，分别获得无息借款2亿元和1亿元，期限24个月。截至3月20日，公司第一、二大股东已将3亿元借款资金全部划入了公司指定账户。
　　去年三季报显示，公司经营活动产生的现金流净额为-1.92亿元，同比下降了51.72%。公司年初制定的计划销售收入78亿元预计无法完成，主营业务扭亏存在很大困难。
　　由于国内外彩电市场竞争激烈，售价不断下跌，受国际金融危机影响，需求不振，销售量减少；同时公司清理库存，处理历史遗留坏账等因素，预计去年全年业绩将继续亏损。公司上年同期净利润为-38,996.71万元，每股收益-1.06元。
　　由于公司2006年、2007年已经连续两年亏损，如果2008年度继续亏损，则公司股票面临暂停上市风险。（张楠）


【2009-02-25】
*ST厦华(600870)获股东3亿元无息贷款

　　*ST厦华今日披露，2月23日，公司与第一、二大股东签署《人民币资金借款合同》，第一大股东提供无息借款2亿元，第二大股东提供无息借款1亿元，期限24个月，在合同完成签约后一个月内将借款资金划入公司指定账户。


【2009-02-16】
不救*ST厦华 "移情"闽东 华映借壳背后的货款图谋

　　在入主*ST厦华（600870）三年后，中华映管（2475.TW）再战A股，拟将旗下在大陆的液晶模组资产借壳SST闽东（000536）上市。而令投资者疑惑的是，中华映管何以舍近求远，不出手救援濒临退市的*ST厦华，而选择借壳SST闽东？
　　中国证券报记者却发现，表面看似不合常理的背后，其实隐藏着中华映管在大陆做大液晶面板产业的梦想。未来华映有望在大陆建设6代线或者更高世代的面板生产线，而通过入主SST闽东，不仅可以拥有一个上市融资平台，更有望从大陆对台资企业总额高达1300亿元的贷款中分得一杯羹，以投资高达数百亿元人民币的高世代液晶面板生产线。
　　自2月4日复牌以来，SST闽东（000536）已经连续8个涨停，股价从停牌前的4.8飙升到7.13元，涨幅达到47.6%，同期深成指的涨幅为18.75%。SST闽东自2006年12月25日起停牌，停牌期长达700多天。
　　获得融资平台
　　支持SST闽东股价大幅上涨的动力来自于此次的重组方中华映管，这家公司三年前入主*ST厦华，是台湾第三大液晶面板制造商。 
　　中华映管北京代表处首席代表刘晓燕对中国证券报记者表示：“这次借壳SST闽东，最重要的是华映在大陆资本市场获得了一个融资平台，该公司大的战略方向将完全由华映来掌控，华映在闽东也有相当大的话语权。”
　　SST闽东披露的股改及资产重组预案显示，在将全部资产负债出售给福建省电子信息（集团）有限责任公司而成为净壳的同时，向Chunghwa Picture Tubes（Bermuda）LTD. （以下简称“华映百慕大”）、Chunghwa Pic－ture Tubes（L）LTD.（以下简称“华映纳闽”）和福日电子（600203）非公开发行股份，以购买华映百慕大、华映纳闽合计持有的福建华显、深圳华显、华冠光电和华映视讯四家液晶模组公司各75％的股权以及福日电子拥有的206基地资产。拟购买资产的预估值合计为27.59亿元。
　　奥维咨询公司总经理喻亮星介绍，全球液晶显示行业在经历2008年下半年的重创后，台资液晶面板企业至今仍身陷巨亏泥潭，而在大陆获得一个融资平台对台资面板企业将具有重要意义。
　　部分知情人士表示，“在当前金融危机下，企业融资普遍比较困难，试问全球有谁会像大陆一样对台资企业提供总额1300亿元的贷款？华映的6代线非常符合大陆的产业政策导向，应该有机会获得大陆银行的贷款，这对华映是很好的机遇。”
　　去年12月，国台办主任王毅在第四届两岸经贸经贸文化论坛上宣布了十项惠台措施，其中一项就是中国工商银行、中国银行和国家开发银行将在今后三年内为台资企业提供一笔总计1300亿元人民币的融资贷款。
　　相关人士称，在这笔总计1300亿元人民币的贷款中，国台办有较深的介入，一些符合大陆产业政策导向的大项目将获得重点支持。“华映所从事的液晶面板行业，是大陆一直鼓励发展的产业，而华映借壳SST闽东一事也是由国台办会商福建当地政府、证监会等部门后才拍板的。春节前，华映方面还专程向国台办有关负责人汇报借壳一事的进展。有关部门也有意使首家在大陆借壳上市的华映成为支持台资企业发展的典范。”
　　另外，福建当地对两岸经贸合作也有着更多的期待。福建省信息产业厅副厅长邵玉龙此前就对媒体表示：“我们正按照原信息产业部和福建省签订的‘部省合作’协议的内容，努力打造海峡西岸信息产业基地，对于台湾企业来福建投资，我们将采用先行先试的方针。”
　　在福建当地，华映借壳SST闽东上市并不是一个秘密。一位当地人士透露，“华映与SST闽东去年就开始谈，起初是想注入华映光电股份有限公司，但因为华映光电所从事的CRT业务不景气， 2007年还亏损3亿元，后来就选择了注入4家液晶模组公司。”
　　事实上，据刘晓燕透露，华映光电早在2003年就开始向大陆证监会申请IPO。
　　华映早在1994年就在大陆投资设立了华映光电，总投资额达到6亿美元，是全球最大的单一显示映管生产厂。华映光电自成立后，效益就非常好，于是在祖国大陆有关部门的支持下，华映光电出现在祖国大陆第一批拟上市的台资企业名单中。随后，华映与平安证券、元富证券(香港)有限公司签订上市改制辅导合同，开始启动上市程序。但后来因受制于IPO暂停及当时的两岸政策，一直未能如愿。
　　曾担任华映大陆上市财务顾问的元富证券上海首席代表翁基能就十分赞同台资企业在大陆借壳上市，“台资企业在大陆直接申请IPO，时间不容易掌握，费用也不便宜，而在当前A股股价普遍处于低档的时候，台商若能成功借壳上市，成本相对低了许多。”
　　或新建6代线
　　多年来，华映在大陆的投资取得了不菲的收益，继续做深做大在大陆的业务，将成为华映赶超其他面板巨头的一个机会。但中华映管北京代表处首席代表刘晓燕也表示，目前如果在大陆新建6代线，面临的主要政策障碍是台湾当局的限制。而当前两岸关系的缓和，则为台湾当局松绑面板产业创造了条件。
　　据台湾媒体报道称，台湾“经济部”初步将解除本地面板商在大陆生产七寸面板的限制规定，随后将开放5.5代面板厂登陆，６代面板厂可望在4年内登陆，但前提是台湾的八代厂已进入稳定量产阶段六个月。
　　而一位知情人士则透露，如果未来台湾政策松动，华映可能在大陆新建6代线或者更高代数的液晶面板生产线，届时庞大的投资规模将是华映的巨大压力，而通过SST闽东的融资平台及大陆对液晶面板产业的扶持政策，华映将极大地缓解资金压力。
　　资料显示，以生产液晶电视用的6代线为例，新建一条生产线投资额高达150亿元，7代线更是达到200亿元。在华映的竞争对手三星、奇美、友达纷纷投资新建高代数生产线的压力下，华映有着投建生产线的强烈冲动。
　　根据公开资料，奇美电子2008年TFT-LCD合并营收为3133亿新台币，友达光电2008年全年合并营业额达4239亿新台币，而华映2008年合并营收仅为1182亿新台币。
　　尽管如此，华映目前的经营业绩却不容乐观。华映2月10日披露的2008年度业绩显示，该公司2008年合并营收同比下降25.8%；税前净利润亏损116.7亿新台币，同比下降232%。而进入2009年，华映营收大幅下滑的局面并未见好转，华映1月合并营收为新台币26.2亿元，环比减少27%，同比大幅减少81%。
　　喻亮星认为，华映虽然是台湾第三大液晶面板厂商，但是在规模上与“面板双虎”奇美、友达的差距较大，属于产业跟随者，一直有着做大规模的野心。此前一直有华映被前两大厂商收购的传闻，而自1994年进入大陆市场以来，华映在大陆的产业布局日益完善，也逐渐意识到深入扎根大陆市场可能是其做大做强的机会。
　　兴业证券研究员时红认为，包括华映在内的台湾主要面板已经在大陆设立了液晶后端模组加工厂，如果在大陆投建面板厂不仅可以缩短供应时间，节约成本，也能更快响应下游大陆整机彩电厂商的需求，为台资面板厂赢得更多的商机。
　　何以不救厦华
　　对于2006年、2007年连续两年亏损，濒临退市的*ST厦华而言，此次华映如果将4家液晶模组公司的资产注入无疑将会咸鱼翻身，但华映此次为何舍弃入主三年的*ST厦华而不顾呢？
　　*ST厦华一位内部人士对华映将液晶模组资产注入SST闽东颇为不满，“华映三年前就做了厦华的第一大股东，但这几年来公司业绩一年比一年差，如今不仅见死不救，华映这次却将这么好的资产放到闽东，不知道他们是怎么想的。”
　　*ST厦华因为连续两年亏损，如今正在退市边缘挣扎，2006年、2007年分别亏损5.4亿元、3.9亿元，2008年前三季亏损3.4亿元，公司已经发布了2008年业绩预亏公告。
　　对此，刘晓燕的解释是，“液晶模组制造与彩电整机生产尽管是产业的上下游，但目前大陆的产业政策有很大的区别。液晶模组和面板制造因技术含量高、能满足下游整机厂商需求而受到鼓励，而彩电整机企业则较少受到政府政策方面的扶持。”此外，维持整个产业链的合理分工也是华映所考虑的，“液晶模组毕竟仅仅是整个液晶产业链的一个环节，与下游的整机制造放在一个上市平台中并没有太大的必要，它与上游的面板制造联系更为紧密。”
　　银河证券研究员朱力军也指出，华映可能是想将SST闽东打造成液晶模组资产的上市平台，未来如果上马液晶面板生产线，为缓解资金压力，可能会考虑利用上市平台融资或者申请贷款，而这样的项目无疑更加符合大陆的产业政策导向，在融资贷款等方面更能得到支持。而对于下游的彩电整机企业而言，在国家层面的政策扶持则并不多。此外，海信电器（600060）、四川长虹（600839）2007年非公开发行申请均未获得通过，这从一个侧面也反映在市场对彩电整机厂商盈利能力的担忧。
　　此外，也有人士向记者透露，华映方面不愿借壳*ST厦华的另外一个原因是，自进入厦华以来，发现厦华的窟窿比较大。“厦华之前在海外有很多应收账款，但后来一查，却发现大多收不回来，成了死账。另外，在账面上有不少存货，但是由于液晶电视无法维修，很多存货的实际价值非常低。”
　　对于*ST厦华连续三年亏损，华映财务副总兼发言人巫俊毅对媒体表示，其主要原因在于积压的呆货、呆料，在华映入主之后就设法整顿，而去年也做了一次性处理彻底把包袱甩掉。同时也结合了华映的技术，针对其制造、质量作进一步的改善，希望进一步降低成本、提高获利水平。而对于厦华今后的发展，巫俊毅则表示，虽然对厦华的投资效益不如预期，但厦华在大陆市场耕耘多年，在品牌和渠道方面仍有一定基础，华映持续经营厦华的方向不变。
　　*ST厦华2008年三季报显示，华映方面对公司的借款总计4.5亿元，大多以委托贷款的方式借给*ST厦华，年利率参照同期银行贷款利率，应计利息为1820万元。该公司半年报中还透露，大股东华映方面通过延长公司采购的账期和提供委托贷款等方式缓解公司的资金压力，液晶面板采购交易由即期付款改为120天账期。
　　华映一位内部人士向中国证券报记者强调，“华映方面仅持有*ST厦华27%的股份，原来的第一大股东华侨电子持有18%股份，华映虽然是第一大股东，但是在*ST厦华的话语权还是有限。而在SST闽东，华映将会是绝对控股，对公司的战略起到绝对作用。”
　　银河证券研究员朱力军也认为，华映是做液晶面板起家的，当初入主*ST厦华，更多的是从产业链垂直整合的角度来考虑，为自己的面板寻找到稳定的下游厂商是其主要目的，对终端品牌的运作则并非其所长。
　　台湾第三大液晶面板厂商中华映管总部大楼IC图片
　　液晶面板５代线、６代线与７代线的比较
                    ５代线                ６代线                ７代线
典型尺寸（ｍｍ）    １１００＊１３００    １５００＊１８５０    １８７０＊２２００
面积（ｍｍ２）     １，４３０，０００    ２，７７５，０００    ３，９１６，０００
面积比             １                    １．９４             ２．７３
投资额             １００亿元            １５０亿元            ２００亿元


【2009-02-11】
*ST厦华(600870)实际控制人中华映管去年亏损逾百亿新台币

    1月营收环比减少27%，同比减少81%
    □本报记者 陈静                         
    中华映管2月10日披露的2008年度业绩显示，公司税前净利润亏损116.7亿新台币，同比下降232.4%。中华映管为台湾三大液晶面板企业之一，为A股上市公司*ST厦华（600870）实际控制人，日前更是入主SST闽东（000536），将其大陆液晶模组资产借壳上市。
    华映总经理邱创仪昨日表示，2008年营收大幅下滑，主要是公司主动减产的结果。对于面板行业2009年前景，邱创仪表示："尽管大陆家电下乡拉动终端产品的消费，目前部分尺寸产业也出现紧缺，但是2009年行业前景仍不明朗。"
    华映2008年合并营收为1182.26亿元新台币，同比下降25.8%；营业利润为-93.1亿元新台币，同比下降173%。其中，2008年四季度合并营收为新台币165.7亿元，相较三季度的262.6亿元减少36.9%，同比减少63.7%。
    华映昨日同时公布的今年1月份业绩显示，1月合并营收为新台币26.2亿元，环比减少27%，同比大幅减少81%。
    华映TFT事业部1月份海内外合并营收为新台币20.5亿元，较上月营收减少33%；较去年同期新台币124.5亿元减少84%。1月份大尺寸TFT出货片数为63万片，较上月出货量85.3万片减少26%；较去年同期225.4万片减少72%。1月份中小尺寸出货量为354.9万片，较上月增加38%。


【2009-02-10】
*ST厦华(600870)暂停上市风险提示

    本公司就股票存在暂停上市风险提示公告如下：
    一、公司已于2008年12月12日发布了2008年度业绩预亏及股票暂停上市风险提示公告。
    二、根据《上海证券交易所股票上市规则》的有关规定，若公司2008年度经营业绩为亏损，公司股票将于披露2008年年度报告之日（即2009年4月30日）起停牌，上海证券交易所在停牌后15个交易日内做出暂停公司股票上市的决定。


【2009-01-14】
*ST厦华(600870)否认重组 全力维持造血功能

    *ST厦华2009年1月7日发布公告透露，如果该公司2008年度经营业绩为亏损，公司股票将于披露2008年年度报告之日（即2009年4月30日）起停牌，上海证券交易所在停牌后15个交易日内作出暂停公司股票上市的决定。
    而去年12月12日，厦华已发布了预计2008年全年业绩亏损的公告。由于连续两年经营亏损，厦华在去年年初戴上了ST的帽子，如果2008年还不能盈利就将面临暂停上市和退市的风险。
    此前，厦华此前试图改变命运的增发也一度难产，使出万般功夫难以以挽狂澜，厦华接下来命运究竟如何，坊间传闻纷纷的*ST厦华重组之说是否空穴来风？记者就此采访了*ST厦华董秘高松丽。
    逆势而下业绩亏损 暂停上市难以力挽狂澜
    证券日报：*ST厦华2008年预亏的主要原因是什么？
    高松丽：主要是受金融危机影响，同时国内外彩电市场竞争激烈，公司销量下降，同时公司清理库存，处理历史遗留坏账等因素造成的，2008年前半年累计遗留的较多。
    证券日报：*ST厦华公告显示，2008年上半年实现销售收入18.72亿元，较去年同期下降39.52%，净利润亏损2.39亿元。但是据了解，其他平板电视国产厂商上半年业绩都有迅速增长。虽然出口受到了国际环境影响，但受益于奥运对平板市场的推动，平板电视销售额均有大幅提升。*ST厦华逆趋而下，业绩仍然没有起色的原因是什么呢？
　    高松丽：受金融危机影响订单明显减少，这是很多同行业企业普遍存在的，只是厦华表现的比较明显。
    证券日报：*ST厦华在提高业绩方面是否有计划？
    高松丽：目前来说在提高业绩上还没有明朗的计划，在年度董事会召开之前我们会将详细的计划整理出来，到时候会有正式的2009年业绩计划公告出来，现在离出年报的时间还较早，到时候会比较完整一整套方案。
    股东支持 维持造血功能
    证券日报：彩电业一直是个竞争激烈的行业，*ST厦华是否能保证有再造血功能？
    高松丽：实际上公司基本面没有太大恶化，公司一直都有销售量，从整个生产经营来讲，公司并不存在异常情况，仍然有可造血功能的保证。
    证券日报：厦华有一定的基础，曾经也有过销售方面骄人的业绩，但是2008年上半年，*ST厦华主营的各种型号的彩电销量较去年同期下降45.83％，营业收入比上年同期减少4成。厦华在销售方面的问题出在哪里？
    高松丽：公司的外销比例占据60%，主要是内销经营情况不太理想。
    证券日报： 据了解，厦华目前已在厦门、福州、上海、太原等地开设自营店12家，筹备中5家，预计今年底将继续扩大。按照目前的形势来看，是否公司依旧如此打算？
    高松丽：公司对自营店的开设一直都有投入，目前自营店还在试验阶段，并没有全部扩展开，这个是我们的一个尝试，发展仍然在计划之内，这个计划一直没有改变过。
    证券日报：由于连续亏损，截至2008年6月30日，厦华总资产为25亿元，资产负债28.3亿元。可以说厦华目前已经面临着资金链紧张的局面。那么，厦华对自营店资金投入来自哪里呢？
    高松丽：主要来自股东的支持，提供贷款。
    明确否定重组传闻
    证券日报：2008年5月，厦华电子已戴上“﹡ST”的帽子，如今厦华又发出预亏公告，面临退市风险。近期有媒体报道，从夏新管理层的消息人士处得知“厦门市正在考虑将夏新和厦华整合重组”，可能在春节后进行。是否有此说法？
    高松丽：公司从来没有这方面考虑，不知道这个说法从哪里来。
    证券日报：此前有传闻“*ST厦华应该不会像夏新电子那样迫切需要重组”，*ST厦华是否有重组打算？ 
    高松丽：暂时没有，公司尽量通过自力更生度过寒冬。
　    证券日报：虽然暂停上市，对于恢复上市有何计划？
    高松丽：对于恢复上市公司当然有计划。但具体还得看公司下面的公告。厦门政府肯定有支持的，公司二股东一定程序代表国资部门，根据之前的公告大股东为公司提供贷款。


【2009-01-08】
*ST厦华(600870)今年5月起将暂停上市

    与"同城兄弟"夏新电子同病相怜的是，*ST厦华（600870.SH）也将因连续三年亏损而面临暂停上市的命运。但业内专家认为，厦华不像夏新电子那样迫切需要重组。
    厦华昨天发布公告透露，如果该公司2008年度经营业绩为亏损，公司股票将于披露2008年年度报告之日（即2009年4月30日）起停牌，上海证券交易所在停牌后15个交易日内作出暂停公司股票上市的决定。
    而去年12月12日，厦华已发布了2008年业绩预亏的信息。它在公告中解释道："由于国内外彩电市场竞争激烈，售价不断下跌，受国际金融危机影响，需求不振，销售量减少；同时公司清理库存，处理历史遗留坏账等因素，预计公司全年业绩将继续亏损。"
    不过，奥维营销咨询有限公司常务副总经理文建平昨天指出，厦华的现状与外界的认识有差距，因为厦华以外销为主，去年通过OEM、ODM的形式，厦华的彩电出口量达到400万台。因此，厦华应该不会像夏新电子那样迫切需要重组。"当然，它的压力还是有的。"文建平说，但"中华"映管和厦门市政府相信是不会让厦华退市的。


【2008-12-12】
*ST厦华(600870)面临暂停上市风险

　　本报讯 *ST厦华(600870)今日公告,经初步测算,预计公司2008年全年业绩将继续亏损(上年同期净利润为-38996.71万元)。公司2006年、2007年已经连续两年亏损,如果2008年度继续亏损,则公司股票面临暂停上市风险。


【2008-12-02】
*ST厦华(600870)限售流通股下周一上市

　　本报讯 *ST厦华今日公告,公司本次有限售条件的流通股37081870股将于2008年12月8日起上市流通。（东 方）