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☆经营分析☆   ◇港澳资讯600894   更新日期：2009-08-26◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业(行业)            ｜  256013.9｜  -22779.3｜ -8.90｜       93.41｜
｜贸易业(行业)            ｜   30213.6｜     578.3｜  1.91｜       11.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜圆钢螺纹钢(产品)        ｜  238335.3｜  -22459.0｜ -9.42｜       86.96｜
｜气体产品(产品)          ｜     409.4｜     102.6｜ 25.07｜        0.15｜
｜其他产品(产品)          ｜   17269.2｜    -422.9｜ -2.45｜        6.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区)              ｜  258495.8｜-         ｜-     ｜       94.31｜
｜境外(地区)              ｜     414.2｜-         ｜-     ｜        0.15｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制作业(行业)            ｜  711797.8｜  -20682.3｜ -2.91｜       95.24｜
｜贸易业(行业)            ｜  122002.4｜    -758.1｜ -0.62｜       16.32｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜圆钢螺纹钢(产品)        ｜  671884.3｜  -25655.4｜ -3.82｜       89.90｜
｜气体产品(产品)          ｜    3868.3｜     857.3｜ 22.16｜        0.52｜
｜其他产品(产品)          ｜   36045.2｜    4115.8｜ 11.42｜        4.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区)              ｜  695947.7｜-         ｜-     ｜       93.12｜
｜境外(地区)              ｜   44851.7｜-         ｜-     ｜        6.00｜
｜合计(地区)              ｜  740799.4｜-         ｜-     ｜       99.12｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业(行业)            ｜  370441.0｜   15104.0｜  4.08｜       93.49｜
｜贸易业(行业)            ｜   86202.5｜    3320.7｜  3.85｜       21.76｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜圆钢螺纹钢(产品)        ｜  343872.6｜   12847.8｜  3.74｜       86.79｜
｜气体产品(产品)          ｜    2381.7｜     554.0｜ 23.26｜        0.60｜
｜其他产品(产品)          ｜   24186.7｜    1702.2｜  7.04｜        6.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区)              ｜  379151.2｜-         ｜-     ｜       95.69｜
｜境外(地区)              ｜   14284.9｜-         ｜-     ｜        3.61｜
｜合计(地区)              ｜  393436.1｜-         ｜-     ｜       99.30｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业(行业)            ｜  586295.2｜   27345.0｜  4.66｜       98.84｜
｜贸易业(行业)            ｜   49172.9｜    1003.3｜  2.04｜        8.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜圆钢螺纹钢(产品)        ｜  539561.5｜   22426.2｜  4.16｜       90.96｜
｜气体产品(产品)          ｜    3225.9｜     467.1｜ 14.48｜        0.54｜
｜其他产品(产品)          ｜   43507.8｜    4451.7｜ 10.23｜        7.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区)              ｜  507216.0｜-         ｜-     ｜       85.51｜
｜境外(地区)              ｜   79391.1｜-         ｜-     ｜       13.38｜
｜合计(地区)              ｜  586607.2｜-         ｜-     ｜       98.89｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】 
    (一) 报告期内整体经营情况的讨论与分析  
    受百年一遇的国际金融危机的影响，国内国际钢铁行业的经营形势发生巨大的变化，市场信心受到极大的冲击，需求大幅度萎缩，尤其是海外市场始终处于低迷状态。为抗击金融风暴，去年底国家提出了 4 万亿元的投资计划，推行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强基础设施建设，加大社会保障，一定程度上提振了市场信心。1、2月份，国内钢铁市场出现回暖，市场价格反弹；但从 3月份开始，金融危机的持续深化发展使脆弱的市场信心再次受挫，钢铁市场再次滑落，并持续 9 周下跌，跌至前期的最低点。使第二季度的市场平均销售价格比第一季度下跌了将近 300 元。6 月份，国家大规模基建投资开始产生实质效应，加上金融危机的影响有所减弱，信心有所回稳，国内经济形势有回暖迹象，市场逐步走强，成交量放大，价格再次企稳并有所回升，使公司 6月份当月实现了盈利。国际上，印度钢铁工业也止跌企稳，日本主要钢厂二季度的产能比一季度提高了 30%左右，韩国钢铁企业的产能利用率已恢复到了 80%，美国、越南和欧盟等国家及地区的钢铁消费开始复苏。 
    在此过程中，本公司密切关注市场变化，不断调整经营策略，在市场低迷期间，公司积极做好设备的维护、检修工作，根据价格波动情况在适当的时机补充低价原材料库存，为生产经营做好充分的准备。从 5月份起，随着建筑钢材市场的逐步回升，公司逐渐提高生产节奏，加大营销力度，上半年取得了 60 多万吨的大项目钢材订单，占公司全年生产计划的近 40％。目前公司生产设施处于良好的状态，销售规模扩大，月销售量超过 16 万吨，达到历史的高水平。但因第二季度前段市场的影响，第二季度没有实现季度盈利，导致公司上半年亏损。目前市场形势逐渐转好，在政府投资带动下，钢市也开始回暧，但民间投资和消费增长并不明显，支撑市场进一步向好的力度仍不牢固，此外国际市场未见复苏迹象，因此，下半年经营形势仍然存在许多不确定性。  
    (二) 公司主营业务及其经营状况  
    1、主营业务分行业、产品情况表  
    单位:元 币种:人民币
分行业或分产品 营业收入         营业成本         营业利润率(%)
分行业
制造业         2,560,138,805.99 2,787,931,559.61 －8.90       
贸易业         302,136,020.00   296,353,234.86   1.91         
分产品
圆钢螺纹钢     2,383,352,596.63 2,607,942,821.78 －9.42       
气体产品       4,094,433.14     3,068,035.61     25.07        
其他产品       172,691,776.22   176,920,702.22   －2.45       
接上表：
分行业或分产品 营业收入比上年 营业成本比上年 营业利润率比上年
               同期增减（%）  同期增减（%）  同期增减（%）

分行业
制造业         －30.89        －21.54        －318.14
贸易业         －64.95        －64.24        －50.39
分产品
圆钢螺纹钢     －30.69        －21.22        －351.87
气体产品       －82.81        －83.21        增加7.78个百分点
其他产品       －28.60        －21.31        －134.80
    其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额 8,262.02万元。  
    本公司是钢铁联合企业，从事建筑钢铁钢材的生产和销售，而子公司经营工业气体和钢材贸易等。  
    2、主营业务分地区情况  
    单位:元 币种:人民币  
    地区    营业收入             营业收入比上年增减（％）  
    国内    2,584,957,878.49     －28.83 
    境外    4,141,958.07         －97.10 
    本公司的产品主要在广东省尤其是在珠江三角州地区销售，在适当的条件下也销往港澳和东南亚地区。同时国际市场需求仍较低迷，上半年，公司的钢材出口量比上年同期大幅度下降。  
    3、主营业务盈利能力（毛利率）与上年相比发生重大变化的原因说明  
    受金融危机的影响，市场信心极度低迷，报告期，公司主营产品平均价格仍在成本之下，在此情况下，公司把握市场机遇，千方百计降低生产成本，有效掌控生产节奏，避免损失的扩大。从 6 月份起，市场逐步回暖，销售上升，经营改善，公司逐步摆脱了亏损的状况，但整个上半年公司的盈利水平仍处于亏损状态。  
    4、公司在经营中出现的问题与困难  
    上半年公司生产经营面临的主要问题是金融危机引起市场的巨大波动，使经营管理层对后市的判断比以往困难，尽管去年公司经营亏损未对公司基本面带来实质的影响，但公司经营运作的难度有所增加，严重影响公司正常的经营运作，经过公司全体上下的共同努力，目前公司经营状况已经得到极大的改善。  
    (三) 公司投资情况  
    1、募集资金使用情况  
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
    2、非募集资金项目情况  
    报告期内，公司无非募集资金投资项目。

投资情况说明：
公司投资情况  
    1、募集资金使用情况  
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
    2、非募集资金项目情况  
单位:万元 币种:人民币  
项目名称                项目金额      项目进度  
炼铁系统环保大修        3,030         完工  
150 吨汽车衡项目        202.2         完工  
混铁炉变频改造项目      120           完工  
白云路至奋发路改造工程  110           完工  
高炉全供水改造工程      100           完工  
                合计    3562.2        /


经营情况评述：
【2008年年报】
    (一) 管理层讨论与分析  
    1、报告期内公司经营情况的回顾  
    1）报告期内总体经营情况  
    报告期内，面对暴风雪、地震、特大暴雨、台风破坏等各种自然灾难以及国际金融危机蔓延、钢铁市场急转直下等严峻形势，各级领导班子和全体员工沉着应战，谨慎经营，调整生产，将不利影响降低到最小。公司全年产铁 102.25万吨，产钢 142.23 万吨，产钢材 155.08 万吨，全年实现营业收入74.74 亿元，利润-9.66 亿元。具体开展了如下工作：  
    ①适时调整生产经营策略。随着钢铁形势的变化，年中公司做出了“经济环境不确定，钢铁形势不乐观”的判断，提出了“防御经济风险，稳定生产安全”的生产经营指导性对策。8月份市场继续恶化后，公司提出了 “快销、慎购、控产”经营组织原则。这一系列措施，使得进入困难期的产品库存一直维持在6天产量左右，原材料库存持续下降。由于长流程企业为稳定生产的原材料库存和采购惯性造成的原材料高成本高库存，以及市场比预期更加严竣，使公司无法短期消化高价原材料，形成较大的亏损。但公司适时调整生产经营策略，已尽力将亏损降低到最小。  
    ② 实施以市场经营创效为主的生产经营策略。报告期内，公司继续着力调整生产经营策略，从“生产导向型”经营向“效益导向型”经营转变。公司坚持“以降低物流成本为重点的资源布局”采购策略和“经济冶炼、精确生产”生产组织原则，维护生产安全和稳定。设备保持高效运行，设备事故故障停机率，创历史新低。炼铁工序推进以成本为导向的经济冶炼，大幅降低冶炼成本；转炉工序推进以经济指标为导向的对标挖潜。  
    ③ 实施以预防为主的安全质量管理模式。公司坚持“安全第一，预防为主”方针，完善“管理集中，责任下移”的安全生产管理体系，安全环保工作处于平稳、可控态势。2008年，公司千人负伤率为 2.01，同比下降 20.55%，没有发生重大安全事故和重大环境污染事故。质量管理坚持“零缺陷”理念，强化关键工序的质量监控，全年公司产品质量保持稳定，质量损失率同比下降 34%，钢材质量异议同比下降 16%，顾客满意度同比提升 1.05%。  
    ④全面推进节能减排工作，大幅降低能源消耗水平。公司高度重视节能减排工作，建立了层层负责的能源管理组织机构，实行节能工作责任制，对主要能耗指标进行月度考核，制定了相应的奖惩措施。报告期内，公司通过煤气回收工艺的优化、转炉冶炼工艺的优化、设备技术工艺的优化、生产管理模式优化等手段，转炉工序实现了负能炼钢，转炉煤气回收量同比提高了 26m3/t、转炉铁水耗降低了 46kg/t，达到了国内同行的先进水平。  
    ⑤实施以货币化管理为主的内部管理思想。公司制定颁发了《全面预算管理办法》，推行零基预算和费用授权管理，实现费用的制度化管理和定额控制，坚持推行招投标管理，设置合同价格管理中心，强化合同的二次审核。  
   （2）公司主营业务的范围及其经营情况  
    ①主营业务经营情况的说明  
    公司经营范围：生产、加工、销售冶金产品、焦碳化工产品、各种气体、炉料和有关原材料、机械设备、备件、生产工具、公司产品的深加工产品，以及有关技术咨询服务，并经营汽车运输。  
    ②主营业务分行业、产品情况表  
单位:元 币种:人民币  
 分行业                                                     
                                                    营业利  
  或分产        营业收入            营业成本                
                                                    润率(%) 
     品                                                     
 分行业  
 制作业       7,117,977,798.05   7,324,801,176.00   -2.82   
 贸易业       1,220,024,499.72   1,227,605,868.65   -0.62   
 分产品  
 圆 钢 螺 
              6,718,842,810.08   6,975,397,301.35   -3.68   
 纹钢  
 气体  
                38,682,787.50       30,109,841.56   28.47   
 产品  
 其他  
               360,452,200.47      319,294,033.09   12.89   
 产品  
接上表:
 分行业        营业收入    营业成本 
                                           营业利润率比  
  或分产       比上年增    比上年增 
                                           上年增减（%）  
     品        减（％）    减（％）  
 分行业  
 制作业         21.41        31.05   减少 7.48 个百分点 
 贸易业        148.11       154.85   减少 2.66 个百分点 
 分产品  
 圆 钢 螺 
                24.52        34.89   减少 7.84 个百分点 
 纹钢  
 气体  
                19.91         9.14   增加13.99个百分点 
 产品  
 其他  
               -17.15       -18.25   增加 2.66 个百分点 
 产品  
    ③主营业务分地区情况 
单位:元 币种:人民币  
地区   营业收入            营业收入比上年增减（％）  
国内   6,959,477,085.59    37.21  
境外   448,516,947.54      -43.51  
合计   7,407,994,033.13    26.29  
    2、公司未来发展的展望  
    （1）钢铁行业发展趋势及公司面临的市场竞争格局  
    金融危机持续蔓延，逐步侵害实体经济，国际国内经济将继续下滑，钢铁企业仍然处在特别困难时期，生产经营掌控难度空前加大。随着国家扩大内需措施逐步到位，建筑材市场有望先期复苏，总体形势正在向有利于建筑材企业的方向发展。但从国际环境来看，国际经济的恶化对我国钢材出口产生重大影响，出口大幅下降。受国内外双重因素的影响，钢铁需求从高速增长向全面调整转变，钢铁企业面临剧烈竞争、盈利下降和重组整合的考验。  
    （2）公司未来的发展机遇和发展战略  
    面对金融海啸的蔓延，国家陆续出台了一系列刺激经济增长、拉动内需的政策措施。钢铁产业调整振兴规划已经正式出台，国家 4万亿的投资效应将在 2009 年开始显现，必将拉动基建类钢铁需求。根据国家 4万亿资金投向分析，拉动钢铁需求比较大的方向主要是铁路公路等交通建设、灾后重建和保障性安居工程。而从钢铁需求结构来看，建筑需求约占总需求的一半，其中约 1/4 是基础建设所需。同时，为了扭转出口不利的局面，国家已决定自 2008 年 12 月1 日起，取消部分税号钢材出口关税，并将取消钢材出口许可证制度。另外，广州市为举行第 16届亚运会，将新建众多设施。以上种种利好因素，客观上为公司发展创造了良好的宏观经济环境。  
    另一方面，公司的原材料组织环境得以改善，政府主导型消费，建材销售市场先期复苏，原材料采购从卖方市场转向买方市场，有利于稳定冶炼生产和降本增效；公司设备状况得以改善，公司转炉、高炉等主要设备年初检修完毕，设备处于良好状态，有利于高效组织生产；公司技术经济指标得以有利改善，2008 年利用市场低迷减产之际，公司组织进行了一些技术攻关和新产品试验，为 2009年降本和生产适销对路产品奠定了基础。因此，2009 年是充满艰难和机遇的一年，公司将打破传统思维，实施“紧缩型”财务政策，积极拓展资金渠道，提高风险控制水平，灵活应对市场变化，全方位出击化解危机，保证公司经济安全和可持续发展。  
    （3）公司面临的风险及对策措施  
    ①主要风险  
    a．国际金融危机进一步演化对世界经济和中国经济影响程度的不确定性，可能产生持续的融资风险、市场风险和政策风险。  
    b．钢铁市场进入转折期，供求关系发生剧变，钢材产销量调整和低增长时期持续的长短不确定，产销衔接难度加大。此外，公司仍面临原燃料价格和汇率波动的风险。  
    ②对策措施  
    a．着力推进“销售创效型”经营模式，抓住国家经济刺激方案推出的有利时机，把握销售投放节奏，快速销售。  
    b．采购依照“适度库存，把握先机，机会和谨慎采购相结合”的原则，准确把握好采购时点，及时调整采购策略。  
    c．以“稳健、可控”为原则，以保护“现金流”为目标，控制和化解资金风险，缓解资金压力。  
    d．根据国家钢铁行业振兴规划，立足公司的实际情况，对公司目标、资源、组织体制的重新定位、重新配置、重新构造，逆境求生，保持和创造竞争优势。  
    （4）资金需求、使用计划及来源情况  
    公司2009 年计划安排投资总额为 14259 万元，重点投资项目主要有：142t/h 锅炉烟气二氧化硫减排项目、5号高炉图拉法设备改造项目、转炉二次除尘风机变频改造项目、炼铁系统综合环保大修项目和小改小革系列项目等。  
     资金来源：公司自有资金及融资。  
      （5）公司 2009 年度经营计划  
    2009 年，公司将依照“灵活应变、谨慎经营、效益优先”的生产经营组织原则，着力推进“销售创效型”经营模式。重点做好以下几方面工作：  
    ①准确把握货币政策，缓解资金压力。2009 年，公司将以“稳健、可控”为原则，以保护“现金流”为目标，控制和化解资金风险，缓解资金压力。一是与上下游客户互动，增加贸易融资。二是处理好货款支付与保证供应的关系，提高资金使用效益；三是防范资金收付风险，严格控制超预算开支，严格控制预付结算方式，严格应收账款管理。四是强化外币资金管理，提高外汇理财收益。五是严格控制投资性支出，严格控制可变成本与费用，节减各项开支。  
    ②准确把握价格走势，实施创效经营。一是准确把握市场信息，从市场心理、市场需求等方面动态分析，洞察产品价格涨跌背后的真正原因，做好当期销售，预测好三个月内走势。二是掌握销售时机，把握销售投放节奏。三是订单生产销售和储备销售相结合，寻求效益、销售与生产的最佳配合。四是加强售后服务管理，为提高产品竞争力，提供品牌延伸价值、品种配套服务等产品增值服务。  
    ③准确把握采购时点，实施机会采购。2009 年，公司将依照“适度库存，把握先机，机会和谨慎采购相结合”的原则。一是采取“按需采购”和“机会采购”相结合的采购方式，对供大于求、供求平衡、紧缺资源采取分类指导采购策略，进一步降低原材料成本。二是继续按照“成本优先、宜路则路、宜水则水、保障供给”的思路组织进厂物流，努力降低采购物流成本。  
    ④准确把握生产节奏，实施系统降本。一是加强配矿配料科学性等成本控制手段，严格控制生产费用，实现低成本运行。二是继续加强节能减排工作，强化技术创新和技术进步，实现工艺优化和节能降耗。三是继续优化厂内物流 ，降低储运成本，努力提升废旧物资价值 。四是在实物质量和适销对路产品上下功夫，提高公司和产品价值。  
    ⑤加快气体联合重组，促进效益提高。气体产业 2009 年发展的工作重点是积极推进与德国林德集团的全面合作，抓紧股权整合，寻求新的发展机遇，努力成为广东气体市场和南中国市场龙头企业。  
    (二) 公司投资情况  
    1、募集资金使用情况  
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
    2、非募集资金项目情况  
单位:万元 币种:人民币  
项目名称                项目金额      项目进度  
炼铁系统环保大修        3,030         完工  
150 吨汽车衡项目        202.2         完工  
混铁炉变频改造项目      120           完工  
白云路至奋发路改造工程  110           完工  
高炉全供水改造工程      100           完工  
                合计    3562.2        /

投资情况说明：
公司投资情况  
    1、募集资金使用情况  
    报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。  
    2、非募集资金项目情况  
    报告期内，公司无重大非募集资金投资项目。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2008-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜广州市粤港气体工业有限公司｜              ｜     2686.00｜    32021.00｜
｜广州气体厂有限公司        ｜              ｜    -1555.55｜     9764.69｜
｜深圳南华气体工业有限公司  ｜              ｜      405.00｜    15538.00｜
｜广州广钢集团贸易有限公司  ｜              ｜      400.04｜    21792.04｜
｜广州市金仪自动化有限公司  ｜              ｜       22.51｜     1315.68｜
｜广州珠江气体工业有限公司  ｜              ｜     2957.00｜    34952.99｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘