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☆百家争鸣☆   ◇港澳资讯600991   更新日期：2009-09-08◇   灵通V4.0
【2009-09-08】  
随着国庆60周年大阅兵日子的临近，军工行业投资也成为当前的重大主题，大量的军品集中采购订单，给众多军工股带来实质利好。公司是我国最大的越野汽车生产龙头企业，全军师团指挥用车有65%来自公司，一直雄居解放军军用越野车之榜首。随着大批军工股全线崛起，该股近日也有发动迹象，可关注。
【出处】河南万国   【作者】张燕

【2009-09-08】  
当日大单买入231万股 大单卖出55.4万股
    公司是国内较大的轻型越野车专业制造商，未来广汽集团将成为公司第一大股东，对其发展将形成有力的保障。周一该股在成交量回升的配合下，突破整理平台，短期将有一段较好的反弹行情。
【出处】国都证券   【作者】王凌霄

【2009-09-07】  
国庆60周年大阅兵近日加紧进行演练，激烈人心的时刻将要来临，国庆当天，我国自行研制的军机、卫星、飞船、火箭、导弹实体将以排山倒海之势通过天安门广场，向全世界展现"中国力量"，大阅兵主题成为市场热点，新华光(600184)、西飞国际(000768)、中航精机(002013)、航空动力(600893)、中兵光电(600435)、火箭股份(600879)、中国卫星(600118)等大批军工股近期脱颖而出，9月份将成"军工月"。随着国庆60周年大阅兵日子的临近，军工行业投资也成为当前的重大主题，大量的军品集中采购订单，给众多军工股带来实质利好。在正宗军工股中，长丰汽车(600991)（600991）前身为中国人民解放军第七三一九工厂，原隶属解放军总后勤部，是我国最大的越野汽车生产龙头企业，全军师团指挥用车有65%来自长丰汽车，长丰汽车一直雄居解放军军用越野车之榜首，海陆空三军、二炮、武警、消防、公检法等单位均向长丰汽车大量采购各种越野车，连外交部礼宾司的礼炮队也采购长丰汽车作礼炮牵引车，用来欢迎各国元首。美军使用通用汽车生产的"悍马"作越野车，而我军则采用国产的长丰猎豹作越野车，长丰猎豹四驱越野军车适合我国的山地条件，能应付现代战事的严苛要求，长丰汽车专门为军委首长检阅部队而改装了长丰猎豹作指挥车，驻澳门部队最前面的军旗护卫车，用的也是改装长丰猎豹四驱敞篷越野车。长丰猎豹在我军的地位如同美军的"悍马"，猎豹越野车如今实际上已成了中国军用车的代名词，成为我军制式装备的升级换代产品，长丰猎豹在雪域高原的越野性能得到驻藏部队的肯定，公司与西藏军区汽车修理厂合作成立特约维修服务站，全力保证驻藏部队车辆装备的维修任务。
    长丰汽车有着军队五十多年的优良传统，近年来以机制创新、技术创新、管理创新、产品创新取得了令世人瞩目的辉煌成就，开创了在市场经济条件军队企业快速发展的新局面。长丰汽车具有10万辆SUV的年整车生产能力，目前已有帕杰罗、猎豹黑金刚、猎豹飞腾等五大系列、近三十款产品。长期的战备物资采购及公检法等集体采购大单的无对手竞争使长丰汽车几乎处于特殊领域的垄断销售状态，特殊背景下长期积累起来的市场资源非常稳固，其规模位居行业的最前列。长丰汽车以生产四驱越野军车著名，高机动性和安全性媲美美军的"悍马"，成为中国军用车的代名词，一直雄居军用越野车之榜首。由于长丰汽车具有浓厚的军工背景，产品大量供海陆空三军、二炮、武警、消防、公检法等单位使用，我方要保持绝对控股地位，长丰集团曾在二级市场大举增持长丰汽车，令持股量达到50.98%才罢手，可见长丰汽车地位的重要性。"大阅兵"盛典即将举行，大批军工股全线崛起，威风凛凛的长丰猎豹可望出现在"大阅兵"盛典上，作为军车第一股，长丰汽车近日也有发动迹象，可多加关注。
【出处】河南万国  【作者】

【2009-09-04】  
国泰君安4日发布投资报告，维持长丰汽车（600991.sh）"中性"的投资评级不变，具体如下： 
    长丰汽车主营SUV越野汽车的生产、销售。其技术来源于日本三菱汽车的"PAJERO"，并由此演化出国产品牌"猎豹"。 
    由于目前国家所出台的鼓励汽车消费的政策主要针对排量在1.6升以下的车型，而SUV车型的排量多超过这一范围，因此长丰汽车的主导产品无法分享政策盛宴。 
    来自中国汽车工业协会的数据显示，2009年上半年长丰汽车的汽车产销量分别为14835辆和13738辆，同比仅增长9.06%和4.60%，明显低于行业的平均增速，加之SUV车型竞争激烈，东风本田"CRV"、郑州日产"帕拉丁"、一汽丰田"霸道、陆地巡洋舰、RAV4"、北京现代"途胜"等竞争对手的产品已经将长丰汽车抛在后面，因此公司的经营业绩出现下滑也就在情理之中了。 
    财务分析显示，公司2009年上半年各项费用支出同比微增2.17%，各项应收款项同比微降0.47%，存货同比微降0.88%，各项应付款项同比增长10.13%，总体看企业的经营按部就班，缺乏亮点。 
    目前公司的负债率为63.14%，虽然不高，但是短期偿债能力偏弱。 
    虽然2009年5月21日长丰集团与广汽集团签订股权转让协议，未来广汽集团将成为公司的第一大股东，但是无论是办理完相关手续还是未来的发展，都需假以时日，短期内长丰汽车还将主要依靠目前的SUV等产品，按照企业的披露，未来如果以自主品牌轿车作为发展方向，其前景并不容乐观。 
    预计2009年长丰汽车的EPS在0.20元水平。 
    因此在综合考虑了汽车行业的发展前景、广汽集团的介入以及可能的新产品等各项因素后，维持对长丰汽车"中性"的投资评级不变。
【出处】国泰君安  【作者】

【2009-08-05】  
异动原因：
    公司是国内较大的轻型越野车专业制造商，拥有长沙、永州两大整车生产基地和惠州、衡阳等零部件生产基地。公司还在北京、长沙、上海建立了汽车研发中心，并具备了整车开发能力，行业竞争实力较强。公司与三菱汽车合作，在国内主要生产猎豹和帕杰罗系列越野车，销量稳定并稳步增长，为公司业绩稳定增长提供了保障。随着公司开始加大新产品推出步伐，加大营销力度和网络的建设，未来前景可期。二级市场上，该股近期小幅上涨，后市仍有空间，可持股。
    投资亮点：
    1、随着国民经济的持续健康发展、城市化率的提高、新农村改革的深化、居民收入的稳定增长、消费结构升级，人们对汽车的消费需求逐渐增强，这给公司带来了发展机会。
    2、国家"十一五"规划强调科技发展要坚持自主创新、重点跨越、支撑发展、引领未来的方针，不断增强企业的创新能力。国家对自主创新的高度重视并加大对自主创新能力企业的扶持力度，将为公司带来长足发展的机遇。
    3、国家出台了经济刺激计划，加快公路基础设施建设，完善高速公路网等，积极推行惠农富民政策等措施，将促进汽车需求量增加。《汽车行业调整振兴规划》的出台也将促进汽车行业长期健康发展。
    4、公司在提高自主研发能力的同时与日本三菱自动车工业株式会社等国际知名汽车设计商、制造商建立了长期战略合作关系。
    风险提示：
    1、受到国际金融危机的冲击，国内经济增速放缓，股市财富效应退却，人们持币抵御风险的意识增强，致使国内汽车行业增长明显放缓。
    2、公司部分车型的关键零部件需要从日本进口，且交易金额较大。汇率由市场供求关系决定，汇率的变动将对公司的生产成本和产品的毛利率有较大的影响。
    相关板块：
    汽车制造
【出处】顶点财经  【作者】

【2009-08-05】  
公司是国内最大的轻型越野车专业制造商，具备年产10万辆轻型越野汽车的生产能力。该股除权后蓄势充分。一季报显示，其股东人数较上期减少9％，筹码集中度继续提高，目前该股中短期技术指标已基本调整到位，补涨行情随时可能展开。
【出处】九鼎德盛   【作者】朱慧玲

【2009-08-04】  
公司是国内最大的轻型越野车专业制造商，具备年产10万辆轻型越野汽车的生产能力，拥有长沙、永州两大整车生产基地和惠州、衡阳等四个零部件生产基地，分别在北京、长沙、上海建立了三个汽车研发中心并具备了整车开发能力。2008年公司共销售整车26,816台，比上年同期增长4.01%。公司产品系列为国内最全的SUV生产厂家，现有两大系列 。挂三菱商标的高档轻型越野车有V73、V77，动力在3.0—3.8 升，价格29.8 万—47.8万元之间,具有相当强的竞争力。是公司的主要获利产品。挂猎豹商标的中档轻型越野汽车排量为1.99—3.0升，价格9.98万—24.7万元之间，有汽油机和柴油机，排放均达到国家标准，能满足市场不同消费者需要。公司长期以来与政府机关以及抢险、油田、地质勘探等特需部门，还与存在大量野外作业的国民经济部门保持着良好的客户关系。在客户资源上，公司的用户中约60%为军队、各级政府部门及企事业单位，这部分用户购买力相对稳定，为公司中高端产品的销售打下了良好基础。未来随着国内SUV 消费结构的转变、公司新车型的推出，公司私人用户的销售比例将呈上升趋势。行业前景：在欧美发达国家，SUV占据乘用车市场17%—25%，而我国目前SUV市场还不到10%，由于我国山地多、道路条件较差等原因，公司生产的SUV车对复杂路况高度的适应能力、通过性能和高机动性是轿车和其他车型所不能比拟的，SUV车的市场需求是轿车和其他车型难以取代的。
　　广汽集团拟入主。广汽集团拟以10.54亿元受让控股股东长丰集团所持有的公司1.51亿股(占29%，6.975元/股)将成为公司第一大股东。广汽集团是国内八大汽车集团中盈利能力最强的企业。据普华永道中天会计师事务所审计，截至2008年末，广汽集团总资产为233亿元，总负债45亿元，股东权益188亿元。08年广汽集团实现营业收入69亿元，归属于公司股东的净利润16亿元。合营的广州本田和广州丰田08年销售额达到768亿元，净利润61亿元。据相关媒体披露，广汽集团和长丰集团的合作项目达成后，双方将积极支持湖南汽车产业的持续发展。广汽集团将与合作伙伴一起，力争五年内在湖南投资约100亿元，使合作项目形成约50万辆的产能规模，销售收入争取突破400亿元，利税总额50亿元。
　　二级市场上，该股除权后维持反复消化整理格局，蓄势整理非常充分。2009年一季报显示，股东人数较上期减少9%，筹码集中度继续提高，前十大流通股东中有1家基金2家资产管理计划合计持有1814万股。近期该股围绕均线反复震荡拉据，技术上将面临方向性选择，目前中短期技术指标已基本调整到位，补涨行情随时可能展开，建议关注。
【出处】九鼎德盛   【作者】

【2009-06-16】  
　　公司是国内最大的轻型越野车专业制造商，具备年产10万辆轻型越野汽车的生产能力，拥有长沙、永州两大整车生产基地和惠州、衡阳等四个零部件生产基地，分别在北京、长沙、上海建立了三个汽车研发中心并具备了整车开发能力。2008年公司共销售整车26,816台，比上年同期增长4.01%。公司未来业务发展目标是：实现产销汽车整车15万辆的规模，打造长丰猎豹等国际知名品牌，成为中国最强、国际一流的SUV生产基地和具备一定规模的皮卡、轿车生产基地。
　　公司长期以来与政府机关以及抢险、油田、地质勘探等特需部门，还与存在大量野外作业的国民经济部门保持着良好的客户关系。在客户资源上，公司的用户中约60%为军队、各级政府部门及企事业单位，这部分用户购买力相对稳定，为公司中高端产品的销售打下了良好基础。未来随着国内SUV消费结构的转变、公司新车型的推出，公司私人用户的销售比例将呈上升趋势。
　　公司有望盘活过剩产能。长丰作为传统的军工企业，历史包袱较重，近年由军品转民用投入较多资金研发多款新车，但产能利用率始终较低偏低，而多年来向轿车市场发展也不顺利。广汽依托其下的两家合资公司近年的快速增长，其进入或可提供长丰汽车发展所需的大量资金。此外，较为确定的是，广汽将导入产品技术至长丰汽车进行生产，有助于盘活长丰汽车存量资产，提高产能利用率。
　　二级市场上， 该股近期呈现连续的回调整理走势，量能明显萎缩，今日该股小幅低开，盘中探底走高，股价在前期平台位置附近得到明显支撑，短期该股有望随时结束调整重拾上行，投资者可重点关注。
【出处】倍新咨询  【作者】

【2009-05-26】  
双方的战略目标宏大。根据《广汽集团"十一五"发展规划纲要》，2010年广汽集团乘用车板块的整车年产能力规划达到120万辆，发动机年产能力达到100万辆。而长丰集团则规划：到2010年末，实现年产规模将达到28万台，销售收入达400亿元，力争进入全国汽车行业10强，具体的产品规划为：SUV系10万台/年，轿车系6万台/年，MPV车系2万台/年，皮卡车系10万台/年。 
　　长丰汽车有望盘活过剩产能。长丰作为传统的军工企业，历史包袱较重，近年由军品转民用投入较多资金研发多款新车，但产能利用率始终较低偏低，而多年来向轿车市场发展也不顺利。广汽依托其下的两家合资公司近年的快速增长，其进入或可提供长丰汽车发展所需的大量资金。此外，较为确定的是，广汽将导入产品技术至长丰汽车进行生产，有助于盘活长丰汽车存量资产，提高产能利用率。 
　　由于本次股权转让未有披露后续双方合作细节，我们所做的盈利预测依然按照长丰集团现有业务进行判断。 
　　我们判断公司SUV年销量增长为5%左右，产品单价及毛利率较为稳定。预计公司EPS为2009年0.37元、0.41元。目前股价11.09元，动态市盈率为30倍、市净率为2倍。鉴于后期随着广汽集团的进入，基本面有望大幅改善，我们首次给予“推荐”评级。
【出处】平安证券  【作者】

【2009-05-25】  
长丰汽车(600991)今日公告广汽集团拟以10.54亿元受让控股股东长丰集团所持有的公司1.51亿股（占29%，6.975元/股）将成为公司第一大股东。转让完成后，长丰集团持有公司股份减少至1.14亿股，占公司总股本的21.98%。本次股份转让尚需获得国务院国有资产监督管理委员会的批准。 
    二级市场上，受此影响，该股早盘不惧IPO影响，快速冲高。无奈盘中抛压太大，股价在触及涨停后出现快速回落，截止早盘9点58分，长丰汽车报11.65元，上涨5.05%。由于该股涨幅较大，投资者当以谨慎为宜。
【出处】中国证券网  【作者】

【2009-05-11】  
公司是国内最大的轻型越野车专业制造商，具备年产10万辆轻型越野汽车的生产能力，拥有长沙、永州两大整车生产基地和惠州、衡阳等四个零部件生产基地，分别在北京、长沙、上海建立了三个汽车研发中心并具备了整车开发能力。
    2008年公司共销售整车26,816台，比上年同期增长4.01%。公司未来业务发展目标是：实现产销汽车整车15万辆的规模，打造长丰猎豹等国际知名品牌，成为中国最强、国际一流的SUV生产基地和具备一定规模的皮卡、轿车生产基地。
    公司长期以来与政府机关以及抢险、油田、地质勘探等特需部门，还与存在大量野外作业的国民经济部门保持着良好的客户关系。在客户资源上，公司的用户中约60%为军队、各级政府部门及企事业单位，这部分用户购买力相对稳定，为公司中高端产品的销售打下了良好基础。未来随着国内SUV消费结构的转变、公司新车型的推出，公司私人用户的销售比例将呈上升趋势。
    二级市场上，在经历了近半个月的平台蓄势后，该股近日突破前期平台，出现加速上攻走势。同时成交量较前期也明显放大，有大资金介入迹象。在短线急涨后，近两个交易日略有回调，但股价并未跌破上升通道，预计在经过短线整固后可继续向上拓展空间，建议投资者逢调整适当关注。
【出处】上海证券   【作者】蔡钧毅

【2009-05-09】  
　　公司是国内最大的轻型越野车制造商，具备年产10万辆的生产能力，公司拥有永州、长沙两个生产基地，此外还有四个零部件生产基地。2007年10月，由公司自主研发的SUV产品CF2(CS6)成功下线，并已开始批量生产；公司拥有自主知识产权的城市型SUV猎豹CS7也将于2009年上市。公司08年度年报中表示，力求2009年实现销售收入60.67亿元，预计主营业务成本为45.37亿元，力争使利润保持稳步增长的格局。从盘面看，本周机构席位在10元—11元区域介入明显，可适当逢低关注。
【出处】上海证券  【作者】蔡钧毅

【2009-03-04】  
2008年公司净利润下滑幅度较大，低于我们之前的预期。公司SUV销售平稳，全年实现整车销售2.68万辆，同比增长4.05％。由于公司越野车产品中，只有猎豹飞腾属于城市型SUV，且销量很小，公司其他产品都属于越野型SUV，四驱SUV 占比在70％以上。因此，以四驱SUV行业数据比较，公司增长幅度尚可。虽然钢材价格下半年有所回落，缓解公司一定成本压力，但部分车型的关键零部件需要从日本进口，且交易金额较大，汇率的变动将对公司的生产成本和产品的毛利率有较大影响。公司2009年、2010年销售收入仍会维持小幅稳定增长，但成本和财务压力仍会存在。预计公司2009年、2010年EPS为0.39元、0.43元，给予中性评级。
【出处】东海证券  【作者】赵世光,李涛

【2009-02-28】  
该股得益于国家汽车产业振兴规划，细则明确支持大型汽车企业集团进行兼并重组，使该股具广汽北汽重组预期。基本面上，公司与三菱汽车合作，在国内主要生产猎豹和帕杰罗系列越野车，销量稳定并稳步增长，为公司业绩稳定增长提供了保障。从日k线图形上看，该股自2008年8月至2009年1月完成了圆弧底的构造并在5.6元-6.1元一带完成楔形整理，之后展开强势上攻，本周一举突破60周线上摸30月线，仍可关注。
【出处】证券时报  【作者】

【2009-02-19】  
长丰汽车（600991）：公司目前已经建成国内规模最大的轻型越野车生产基地，随着我国汽车市场需求越来越旺盛，这将为公司带来一定的机会，而新的消费税政策也将为公司带来一定的影响；二级市场上，该股近期累积涨幅不小，短线仍面临调整压力，暂观望。
【出处】港澳资讯

【2009-01-05】  
公司是国内较大的轻型越野车专业制造商，具备年产10万辆轻型越野汽车的生产能力，拥有长沙、永州两大整车生产基地和惠州、衡阳等零部件生产基地。公司还在北京、长沙、上海建立了汽车研发中心，并具备了整车开发能力，行业竞争实力较强。公司组建时选择三菱汽车作为重要技术合作伙伴，"猎豹"系列越野汽车以其优良的品质处于行业前列，发展前景值得期待。公司新产品推出加速主营业务转型，08年下半年公司预计将推出基于猎豹飞腾技术平台的C1/CS7产品；09年将推出定位于家庭轿车的CP2产品，新产品的推出将预示着公司将从单一的SUV制造商转变为全系列乘用车制造商。
    二级市场上，该股近日在60日均线上方反复震荡整理，显示60日均线附近有较强的支撑作用，后市一旦获得量能的配合，则有望依托60日均线酝酿上攻，投资者可适当关注。
【出处】河南万国   【作者】李红胜

【2008-10-13】  
　　长丰汽车（600991）：今年上半年，国内SUV继续保持了高速增长的势头。中国汽车工业协会的统计数字显示，今年1-6月份，国内SUV产销分别达到22.92万辆和22.44万辆，同比增长45.78％和42.01％。SUV车型产销量增幅继续领跑乘用车各类车型。据日前权威媒体报道称，克服油价上涨、年初冰灾、四川大地震等不利因素的影响，今年上半年长丰汽车销量仍然超过2.2万辆。长丰汽车仍然坚持全年销售目标6.5万辆，其中猎豹品牌的全球销售目标是3.46万辆，比去年1.6万的销售量增长了46％。面对高油价，公司继续加大发动机节能研发力度，降低产品的油耗。其次是逐步推出柴油车型，比如猎豹CS6，搭载的柴油发动机是意大利VM发动机公司所开发的VM R425柴油发动机，百公里油耗不超过7升，能耗节省了约30％。第三是加快向轿车领域的跨界，推出跨界车型。
　　值得注意的是，公司5月28日公告称，公司拟向特定对象非公开发行不超过1亿股A股，发行价格不低于每股9.08元，募集资金不超过9亿元，其中部分资金将用于收购安徽长丰扬子汽车制造有限责任公司。扬子汽车注册资本1亿元，长丰汽车控股股东长丰(集团)有限责任公司持有其55％的股份。长丰汽车拟收购长丰集团持有的扬子汽车全部股权，并增资建设年产2万辆皮卡的技术改造项目。新项目投产后，长丰汽车将新增3万辆城市型SUV及2万辆皮卡的生产能力；新增年利润总额6.32亿元。 
　　二级市场上，长丰汽车(600991)公布增发方案时，恰逢大盘开始持续暴跌，也使得该股快速跌破了增发价格。在股价跌破6元大关后，伴随成交量的极度萎缩，抛盘已经消耗殆尽，经过两个月的横盘震荡后，目前已经形成三重底形态。该股净资产高达5.61元，相对现价近20%的空间，价值存在低估，短期可关注。
【出处】银河证券  【作者】

【2008-10-10】  
公司作为国内最大的轻型越野汽车生产企业之一，产品结构合理，并拥有较为稳定的客户群。公司组建时选择三菱汽车作为第二大股东和主要技术合作伙伴，"猎豹"系列越野汽车以其优良的品质处于同行业的前列，发展前景值得期待。当前股价低于净资产价格，有反弹要求，可关注。
【出处】联合证券  【作者】