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☆经营分析☆   ◇港澳资讯601088   更新日期：2009-09-09◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜煤炭分部(行业)          ｜ 4826800.0｜ 1931100.0｜ 40.01｜       84.56｜
｜铁路分部(行业)          ｜  963000.0｜  634200.0｜ 65.86｜       16.87｜
｜港口分部(行业)          ｜   99700.0｜   35700.0｜ 35.81｜        1.75｜
｜发电分部(行业)          ｜ 1382800.0｜  382300.0｜ 27.65｜       24.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆市场(地区)      ｜ 5310100.0｜-         ｜-     ｜       93.02｜
｜其他亚太市场(地区)      ｜  398200.0｜-         ｜-     ｜        6.98｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜煤炭分部(行业)          ｜ 8883400.0｜ 3341800.0｜ 37.60｜       82.92｜
｜铁路分部(行业)          ｜ 1752600.0｜ 1085300.0｜ 61.90｜       16.36｜
｜港口分部(行业)          ｜  193800.0｜   76800.0｜ 39.60｜        1.81｜
｜发电分部(行业)          ｜ 2999400.0｜  815400.0｜ 27.20｜       28.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内市场(地区)          ｜ 9492400.0｜-         ｜-     ｜       88.60｜
｜亚太市场(地区)          ｜ 1198700.0｜-         ｜-     ｜       11.19｜
｜其他市场(地区)          ｜   22200.0｜-         ｜-     ｜        0.21｜
｜合计(地区)              ｜10713300.0｜-         ｜-     ｜      100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜煤炭分部(行业)          ｜ 4105800.0｜ 1565700.0｜ 38.13｜       83.31｜
｜铁路分部(行业)          ｜  877000.0｜  587700.0｜ 67.01｜       17.80｜
｜港口分部(行业)          ｜   99300.0｜   39900.0｜ 40.18｜        2.01｜
｜发电分部(行业)          ｜ 1391000.0｜  373400.0｜ 26.84｜       28.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内市场(地区)          ｜ 4406300.0｜-         ｜-     ｜       89.41｜
｜亚太市场(地区)          ｜  508200.0｜-         ｜-     ｜       10.31｜
｜其他市场(地区)          ｜   13700.0｜-         ｜-     ｜        0.28｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜煤炭分部(行业)          ｜ 6594900.0｜ 2143700.0｜ 32.51｜       80.32｜
｜铁路分部(行业)          ｜ 1621000.0｜ 1088000.0｜ 67.12｜       19.74｜
｜港口分部(行业)          ｜  198100.0｜   75100.0｜ 37.91｜        2.41｜
｜发电分部(行业)          ｜ 2438700.0｜  843500.0｜ 34.59｜       29.70｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内市场(地区)          ｜ 7254100.0｜-         ｜-     ｜       88.35｜
｜亚太市场(地区)          ｜  922200.0｜-         ｜-     ｜       11.23｜
｜其他市场(地区)          ｜   34400.0｜-         ｜-     ｜        0.42｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】  
       主营业务分行业、产品情况表
    行业        营业收入 营业成本 毛利率
              百万元 百万元 %
    煤炭分部 48,268 (28,957) 40.0
    铁路分部 9,630  (3,288) 65.9
    港口分部 997        (640) 35.8
    发电分部 13,828 (10,005) 27.6
  营业收入比上  营业成本比上  毛利率 比上
      年同期增减%   年同期增减%     年同期增减
    煤炭分部  17.6 14.0      上升1.9个百分点
    铁路分部  9.8 13.7     下降1.1个百分点
    港口分部  0.4 7.7      下降4.4个百分点
    发电分部  (0.6) (1.7) 上升0.8个百分点
    其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额为1,034百万元。
    主营业务分地区情况
    区域   2009年上半年 营业收入 2008年上半年 营业收入 营业收入比上年同期增减
     百万元 百万元 %
    亚太市场
    　－中国大陆市场 53,101 44,063 20.5
    　－其他亚太市场 3,982  5,082  (21.6)
    其他市场      -       137       (100.0)
    合计             57,083 49,282 15.8
    　
     募集资金使用情况
     募集资金运用
    募集资金总额 募集资金总额为665.82亿元，募集资金净额为659.88亿元　
       本报告期已使用募集资金总额 9.28亿元
     已累计使用募集资金总额 325.31亿元
     尚未使用募集资金余额、用途及去向
  尚未使用募集资金余额334.58亿元； 存放于银行的公司募集资金专户，资金余额为348.61亿元
   承诺项目名称 （
包括招股说明书
等承诺募集资
金项目和后续
变更项目）          是否属 承诺投入 从募集资金 其中：本报告 产生收益
                     于变更   金额    到位累计至  期投入金额    总金额
                            （万元）  本报告期末  （万元）     本年年初至 
                                     实际投入                 本报告期末利
                                    金额 （万元）            （按润总额计
                                                              算）（万元）
一、煤炭、电力及运
输系统的投资、更新 否 1,668,875 1,500,819 92,775
其中：哈拉沟煤矿项目 否 169,300 169,300 -
布尔台煤矿建设项目 否 344,815 344,815 742
哈尔乌素露天煤矿项目 否 538,600 538,503 26,000
包神铁路TDCS
调度指挥系统       否 2,028      -       -
包神铁路石圪台至瓷
窑湾段铁路增建第二线   否 4,553     4,553      -
包神铁路东胜至石圪
台段铁路增建第二线    否 5,311 - -      不适用
购置电力机车     否 16,800 16,800 -
义井变电站电
能污染治理       否      3,649   3,649      -
货车管理信息系统 否      547   547            -
神朔铁路红外
线探测加密工程 否     300 300 - 不适用
购置运煤敞车C70 否 160,000 159,200 -
黄骅港翻车机完善工程 否 4,426 - - 不适用
河北三河电厂二期工程 否 31,602 - -
内蒙古国华准格
尔电厂扩建工程      否 35,400 33,394 -
浙江宁海电厂二期工程 否 105,822 88,085 18,432
陕西锦界煤电一
体化项目二期工程      否 64,050 44,100 25,326
河北黄骅电厂二期工程 否 48,690 40,824 6,307
河北定洲电厂二期工程 否 45,500 41,493 9,968
辽宁绥中电厂二期工程 否 87,482 15,256 6,000
二、补充公司运营资金
和一般商业用途      否 1,600,000 1,600,000 -
三、战略性资产的收购 否 3,329,963 152,237 -
合计                  6,598,838 3,253,056　 92,775
接上表: 
  承诺项目名称 （
包括招股说明书
等承诺募集资
金项目和后续
变更项目）       产生收益占同 是否符合 是否符合
                  期公司合并利
                  润总额比重 （%）计划进度      预计收益
一、煤炭、电力及运
输系统的投资、更新  不适用 不适用 符合
其中：哈拉沟煤矿项目    2.20%   符合       符合
布尔台煤矿建设项目  不适用 不适用 符合
哈尔乌素露天煤矿项目   0.98% 符合      符合
包神铁路TDCS
调度指挥系统      不适用
包神铁路石圪台至瓷
窑湾段铁路增建第二线   不适用     符合
包神铁路东胜至石圪
台段铁路增建第二线  不适用
购置电力机车       不适用 不适用 符合
义井变电站电能污染治理  不适用 符合
货车管理信息系统       不适用 符合
神朔铁路红外
线探测加密工程       不适用 符合
购置运煤敞车C70    不适用 符合
黄骅港翻车机完善工程 不适用
河北三河电厂二期工程 不适用
内蒙古国华准格
尔电厂扩建工程       不适用 符合
浙江宁海电厂二期工程  不适用 不适用 符合
陕西锦界煤电一
体化项目二期工程        不适用 不适用 符合
河北黄骅电厂二期工程    不适用 符合
河北定洲电厂二期工程    不适用 符合
辽宁绥中电厂二期工程  不适用 符合
二、补充公司运营资金
和一般商业用途      不适用 符合 不适用
三、战略性资产的收购 不适用 符合 不适用
合计

投资情况说明：
 募集资金使用情况
     募集资金运用
    募集资金总额 募集资金总额为665.82亿元，募集资金净额为659.88亿元　
       本报告期已使用募集资金总额 9.28亿元
     已累计使用募集资金总额 325.31亿元
     尚未使用募集资金余额、用途及去向
  尚未使用募集资金余额334.58亿元； 存放于银行的公司募集资金专户，资金余额为348.61亿元
   承诺项目名称 （
包括招股说明书
等承诺募集资
金项目和后续
变更项目）          是否属 承诺投入 从募集资金 其中：本报告 产生收益
                     于变更   金额    到位累计至  期投入金额    总金额
                            （万元）  本报告期末  （万元）     本年年初至 
                                     实际投入                 本报告期末利
                                    金额 （万元）            （按润总额计
                                                              算）（万元）
一、煤炭、电力及运
输系统的投资、更新 否 1,668,875 1,500,819 92,775
其中：哈拉沟煤矿项目 否 169,300 169,300 -
布尔台煤矿建设项目 否 344,815 344,815 742
哈尔乌素露天煤矿项目 否 538,600 538,503 26,000
包神铁路TDCS
调度指挥系统       否 2,028      -       -
包神铁路石圪台至瓷
窑湾段铁路增建第二线   否 4,553     4,553      -
包神铁路东胜至石圪
台段铁路增建第二线    否 5,311 - -      不适用
购置电力机车     否 16,800 16,800 -
义井变电站电
能污染治理       否      3,649   3,649      -
货车管理信息系统 否      547   547            -
神朔铁路红外
线探测加密工程 否     300 300 - 不适用
购置运煤敞车C70 否 160,000 159,200 -
黄骅港翻车机完善工程 否 4,426 - - 不适用
河北三河电厂二期工程 否 31,602 - -
内蒙古国华准格
尔电厂扩建工程      否 35,400 33,394 -
浙江宁海电厂二期工程 否 105,822 88,085 18,432
陕西锦界煤电一
体化项目二期工程      否 64,050 44,100 25,326
河北黄骅电厂二期工程 否 48,690 40,824 6,307
河北定洲电厂二期工程 否 45,500 41,493 9,968
辽宁绥中电厂二期工程 否 87,482 15,256 6,000
二、补充公司运营资金
和一般商业用途      否 1,600,000 1,600,000 -
三、战略性资产的收购 否 3,329,963 152,237 -
合计                  6,598,838 3,253,056　 92,775
接上表: 
  承诺项目名称 （
包括招股说明书
等承诺募集资
金项目和后续
变更项目）       产生收益占同 是否符合 是否符合
                  期公司合并利
                  润总额比重 （%）计划进度      预计收益
一、煤炭、电力及运
输系统的投资、更新  不适用 不适用 符合
其中：哈拉沟煤矿项目    2.20%   符合       符合
布尔台煤矿建设项目  不适用 不适用 符合
哈尔乌素露天煤矿项目   0.98% 符合      符合
包神铁路TDCS
调度指挥系统      不适用
包神铁路石圪台至瓷
窑湾段铁路增建第二线   不适用     符合
包神铁路东胜至石圪
台段铁路增建第二线  不适用
购置电力机车       不适用 不适用 符合
义井变电站电能污染治理  不适用 符合
货车管理信息系统       不适用 符合
神朔铁路红外
线探测加密工程       不适用 符合
购置运煤敞车C70    不适用 符合
黄骅港翻车机完善工程 不适用
河北三河电厂二期工程 不适用
内蒙古国华准格
尔电厂扩建工程       不适用 符合
浙江宁海电厂二期工程  不适用 不适用 符合
陕西锦界煤电一
体化项目二期工程        不适用 不适用 符合
河北黄骅电厂二期工程    不适用 符合
河北定洲电厂二期工程    不适用 符合
辽宁绥中电厂二期工程  不适用 符合
二、补充公司运营资金
和一般商业用途      不适用 符合 不适用
三、战略性资产的收购 不适用 符合 不适用
合计


经营情况评述：
【2008年半年报】 
    （一）发电分部经营业绩
    a. 营业收入
    截至2008年6月30日止6个月期间，合并抵销前本集团发电分部营业收入为139.10亿元（2007年上半年：116.67亿元），同比增长19.2%。增加的主要原因是发电量的增加。由于公司新增机组主要在坑口及铁路沿线地区，售电电价相对较低，拉低了平均售电电价，因此售电收入涨幅低于售电量涨幅。
    燃煤电厂售电电价截至6月30日止6个月期间2008年2007年所在电网（重述）元／兆瓦时元／兆瓦时黄骅电力华北电网286 298 盘山电力华北电网339 341 三河电力华北电网301 307 国华准格尔华北电网223 207 北京热电华北电网382 382 准能电力华北电网206 174 定洲电力华北电网263 - 绥中电力东北电网299 303 宁海电力华东电网358 369 锦界能源华北电网211 222 神木电力西北电网258 246 台山电力南方电网381 381 神东煤炭西北／华北电网214 218 神东电力华北／陕西省地方电网239 246 加权平均305 321 
    b. 营业成本
    截至2008年6月30日止6个月期间，本集团发电分部营业成本为101.76亿元（2007年上半年：72.48亿元），同比增长40.4%。增加的主要原因是：
    (1) 发电量增加导致总体成本增加；
    (2) 单位发电成本增加，增加的主要原因为：a.上半年平均利用小时下降导致单位成本中各项均有所增加；b.燃料价格上涨导致原材料、燃料及动力增加；c.员工人数增加导致人工成本增加。
    截至6月30日止6个月期间 （重述）                                                                                              
                                       2008年               2007年                                   
                 所在电网       燃料成本   标煤单价    燃料成本 标煤单价   
                                元／吨     元／兆瓦    元／吨   元／兆瓦
                                           时                   时
黄骅电力         华北电网       158        506         136      418        
盘山电力         华北电网       155        469         132      399        
三河电力         华北电网       158        469         130      401        
国华准格尔       华北电网       86         255         77       232        
北京热电         华北电网       121        454         100      385        
准能电力         华北电网       102        219         95       228        
定洲电力         华北电网       149        462         -        -         
绥中电力         东北电网       181        549         153      461        
宁海电力         华东电网       204        638         174      530        
锦界能源         华北电网       59         173         82       236        
神木电力         西北电网       62         156         65       164        
台山电力         南方电网       217        683         172      540        
神东煤炭         西北／华北电网 73         196         23       52         
神东电力         华北／陕西省地 94         219         74       165        
                 方电网 
加权平均                        155        466         139      417        
    c. 分部利润
    截至2008年6月30日止6个月期间，本集团发电分部利润为24.25亿元（2007年上半年：32.50亿元），同比下降25.4%。同期，发电分部的营运利润率从27.9%下降到17.4%。
    截至2008年6月30日止6个月期间，本集团的营业收入为492.82亿元（2007年上半年：388.57亿元），同比增长26.8%。增加的主要原因是煤炭产销量及价格增加、售电量增加及运输业务量增加。同期，煤炭收入占营业收入比例从67.8%上升到69.2%，电力收入占营业收入比例从29.5%下降到27.6%。
    2008年上半年，本集团前五名客户销售收入总额为107.63亿元，占本集团全部销售收入的21.8%。
   （二）公司投资情况
    报告期公司资本开支总额为148.69亿元，比上年同期增加16.06亿元，增加比例为12.1%。
    1. A股募集资金使用情况
    (1) A 股募集资金总体使用情况
    公司于2007年9月首次公开发行18亿股A股，每股发行价为36.99元。本次募集资金净额为659.88亿元，募集资金已于2007年9月28日到位。报告期内募集资金使用额为30.45亿元，其中用于投资的金额为30.45亿元，累计使用募集资金274.79亿元，其中累计用于投资的金额为114.79亿元，尚未使用募集资金余额385.09亿元。尚未使用募集资金用途及去向为：存放于银行的公司募集资金专户，资金余额为391.50亿元。

投资情况说明：
公司投资情况
    报告期公司资本开支总额为148.69亿元，比上年同期增加16.06亿元，增加比例为12.1%。
    1. A股募集资金使用情况
    (1) A 股募集资金总体使用情况
    公司于2007年9月首次公开发行18亿股A股，每股发行价为36.99元。本次募集资金净额为659.88亿元，募集资金已于2007年9月28日到位。报告期内募集资金使用额为30.45亿元，其中用于投资的金额为30.45亿元，累计使用募集资金274.79亿元，其中累计用于投资的金额为114.79亿元，尚未使用募集资金余额385.09亿元。尚未使用募集资金用途及去向为：存放于银行的公司募集资金专户，资金余额为391.50亿元。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2009-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜神华包神铁路有限责任公司  ｜              ｜    13406.52｜    328690.6｜
｜北京神华恒运能源科技有限公｜              ｜    41410.01｜    149692.0｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
｜陝西国华锦界能源有限责任公｜              ｜    66866.17｜     1000186｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
｜浙江国华浙能发电有限公司  ｜              ｜    34781.87｜     1537908｜
｜朔黄铁路发展有限责任公司  ｜              ｜    210523.4｜     1909283｜
｜神华集团神府东胜煤炭有限责｜              ｜    14958.51｜    256435.7｜
｜任公司                    ｜              ｜            ｜            ｜
｜神华国华国际电力股份有限公｜              ｜    18801.69｜    756961.9｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
｜榆林神华能源有限责任公司  ｜              ｜    15789.79｜    111639.1｜
｜神华北电胜利能源有限公司  ｜              ｜     6653.73｜    264492.4｜
｜神华准格尔能源有限责任公司｜              ｜    144897.7｜     1330763｜
｜广东国华粤电台山发电有限公｜              ｜    48310.55｜     1328671｜
｜司                        ｜              ｜            ｜            ｜
｜上海神华煤炭运销有限公司  ｜              ｜     5223.28｜    76174.00｜
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