西部矿业[601168] 011
☆经营分析☆ ◇港澳资讯601168 更新日期：2009-09-10◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有色金属采选冶(行业) ｜ 217363.6｜ 38358.7｜ 17.65｜ 49.55｜
｜贸易业务(行业) ｜ 211724.8｜ -3214.1｜ -1.52｜ 48.26｜
｜其他业务(行业) ｜ 8890.0｜ -3804.0｜-42.79｜ 2.03｜
｜减：内部抵销(行业) ｜ 4142.8｜ 0.0｜ 0.00｜ 0.94｜
｜合计(行业) ｜ 433835.6｜ 31340.7｜ 7.22｜ 98.89｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铅类产品(产品) ｜ 44217.0｜ 33577.6｜ 75.94｜ 10.08｜
｜锌类产品(产品) ｜ 38856.0｜ 14278.2｜ 36.75｜ 8.86｜
｜铜类产品(产品) ｜ 54851.4｜ -8864.2｜-16.16｜ 12.50｜
｜铝产品(产品) ｜ 55813.0｜ -1337.7｜ -2.40｜ 12.72｜
｜铁产品(产品) ｜ 13013.1｜ 3118.7｜ 23.97｜ 2.97｜
｜其他产品(产品) ｜ 10613.1｜ -2413.7｜-22.74｜ 2.42｜
｜贸易业务类产品(产品) ｜ 211724.8｜ -3214.1｜ -1.52｜ 48.26｜
｜其他业务类产品(产品) ｜ 8890.0｜ -3804.0｜-42.79｜ 2.03｜
｜减：内部抵销(产品) ｜ 4142.8｜ 0.0｜ 0.00｜ 0.94｜
｜合计(产品) ｜ 433835.6｜ 31340.7｜ 7.22｜ 98.89｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国(地区) ｜ 365271.1｜- ｜- ｜ 83.26｜
｜海外(地区) ｜ 68564.5｜- ｜- ｜ 15.63｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有色金属采选冶(行业) ｜ 623143.7｜ 173423.1｜ 27.83｜ 49.38｜
｜金属贸易(行业) ｜ 612483.5｜ -11388.2｜ -1.86｜ 48.54｜
｜管理及其他(行业) ｜ 15066.1｜ -7947.4｜-52.75｜ 1.19｜
｜合计(行业) ｜ 1250693.3｜ 154087.5｜ 12.32｜ 99.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铅类产品(产品) ｜ 118304.2｜ 73649.9｜ 62.25｜ 9.37｜
｜锌类产品(产品) ｜ 157504.6｜ 35367.1｜ 22.47｜ 12.48｜
｜铜类产品(产品) ｜ 535803.2｜ 70744.9｜ 13.20｜ 42.46｜
｜铝类产品(产品) ｜ 325869.4｜ -22711.7｜ -6.97｜ 25.82｜
｜铁类产品(产品) ｜ 38163.9｜ 747.8｜ 1.96｜ 3.02｜
｜其他(产品) ｜ 75047.9｜ -3710.5｜ -4.94｜ 5.95｜
｜合计(产品) ｜ 1250693.3｜ 154087.5｜ 12.32｜ 99.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区) ｜ 1205179.2｜- ｜- ｜ 95.50｜
｜海外(地区) ｜ 45514.1｜- ｜- ｜ 3.61｜
｜合计(地区) ｜ 1250693.3｜- ｜- ｜ 99.11｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有色金属采选冶(行业) ｜ 368965.1｜ 127956.5｜ 34.68｜ 59.08｜
｜贸易业务(行业) ｜ 248115.3｜ 1995.7｜ 0.80｜ 39.73｜
｜其他业务(行业) ｜ 8190.9｜ -3019.9｜-36.87｜ 1.31｜
｜减：内部抵消(行业) ｜ 11722.1｜ 0.0｜ 0.00｜ 1.88｜
｜合计(行业) ｜ 613549.2｜ 126932.4｜ 20.69｜ 98.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铅产品(产品) ｜ 71741.1｜ 43498.4｜ 60.63｜ 11.49｜
｜锌产品(产品) ｜ 67595.4｜ 33293.0｜ 49.25｜ 10.82｜
｜铜产品(产品) ｜ 148110.1｜ 50048.4｜ 33.79｜ 23.72｜
｜铝产品(产品) ｜ 72082.6｜ 501.5｜ 0.70｜ 11.54｜
｜其他产品(产品) ｜ 9436.0｜ 615.2｜ 6.52｜ 1.51｜
｜贸易业务类产品(产品) ｜ 248115.3｜ 1995.7｜ 0.80｜ 39.73｜
｜其他业务类产品(产品) ｜ 8190.9｜ -3019.9｜-36.87｜ 1.31｜
｜减：内部抵销(产品) ｜ 11722.1｜ 0.0｜ 0.00｜ 1.88｜
｜合计(产品) ｜ 613549.2｜ 126932.4｜ 20.69｜ 98.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区) ｜ 557799.0｜- ｜- ｜ 89.32｜
｜海外(地区) ｜ 55750.2｜- ｜- ｜ 8.93｜
｜合计(地区) ｜ 613549.2｜- ｜- ｜ 98.25｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜矿山业务(行业) ｜ 404566.2｜ 320032.9｜ 79.11｜ 46.45｜
｜冶炼业务(行业) ｜ 295301.1｜ 6063.6｜ 2.05｜ 33.91｜
｜贸易业务(行业) ｜ 233378.5｜ 5861.0｜ 2.51｜ 26.80｜
｜管理及其他(行业) ｜ 7350.5｜ -2027.6｜-27.58｜ 0.84｜
｜分部间抵销(行业) ｜ -78331.6｜ -15061.8｜ 19.23｜ -8.99｜
｜合计(行业) ｜ 862264.7｜ 314868.1｜ 36.52｜ 99.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区) ｜ 812479.3｜ 312677.5｜ 38.48｜ 93.29｜
｜国外(地区) ｜ 49785.4｜ 2190.6｜ 4.40｜ 5.72｜
｜合计(地区) ｜ 862264.7｜ 314868.1｜ 36.52｜ 99.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2009年半年报】
公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
分行业 营业利
或分产品 营业收入 营业成本 润率
（%）
有色金属采选冶 2,173,636,188 1,790,048,763 17.65
贸易业务 2,117,247,859 2,149,389,090 -1.52
其他业务 88,900,4381 26,940,058 -42.79
减：内部抵消 41,428,296 41,428,296
合计 4,338,356,189 4,024,949,615 7.22
铅类产品 442,170,2281 06,394,3027 5.94 增加 15.31个百分点
锌类产品 388,559,8902 45,777,8823 6.75 减少 12.51个百分点
铜类产品 548,513,6336 37,156,115 -16.16 减少49.95 个百分点
铝产品 558,130,0535 71,507,469 -2.40 减少 3.09 个百分点
铁产品 130,131,231 98,944,61423.97
其他产品 106,131,1531 30,268,381 -22.74 减少29.26 个百分点
贸易业务类产品 2,117,247,85 92,149,389,090 -1.52 减少2.32 个百分点
其他业务类产品 88,900,438126,940,058-42.798.541 3.23 减少 5.92 个百分点
减：内部抵消 41,428,296 41,428,296
合计 4,338,356,189 4,024,949,615 7.22 减少 13.46个百分点
接上表:
分行业 营业收入 营业成本 营业利润率比
或分产 比上年增 比上年增 上年增减(%)
品 减(%) 减(%)
有色金属采选冶 -41.09- 25.73 减少 17.03个百分点
贸易业务 -14.67 -12.67 减少2.32 个百分点
其他业务 减少 5.92 个百分点
减：内部抵消
合计 -29.29 -17.29 减少 13.46个百分点
分产品
铅类产品 -38.37 -62.33 增加 15.31个百分点
锌类产品 -42.52 -28.35 减少 12.51个百分点
铜类产品 -62.97 -35.02 减少49.95 个百分点
铝产品 -22.57 -20.16 减少 3.09 个百分点
铁产品
其他产品 减少29.26 个百分点
贸易业务类产品 -14.67 -12.67 减少2.32 个百分点
其他业务类产品 减少 5.92 个百分点
减：内部抵消
合计 -29.29 -17.29 减少 13.46个百分点
其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额 11.63 万元。
（1）其他产品指矿山、冶炼的副产品和锰片等，冶炼的副产品主要指硫酸，由于市场价格下跌，本期硫酸只能贴价销售；
（2）公司的贸易业务类产品主要是铝、锌、铜、氧化铝等；
（3）公司的其他业务类产品主要是唐湖电力分公司的发电，由于本期青海省电网发电计划安排，唐湖电力分公司的两台机组中只有一台机组运行；
（4 ）内部抵消主要是本公司有色金属采选冶业务向贸易业务销售的电解产品。
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
中国 3,652,711,089-34.51
海外 685,645,10022.99
（三）公司投资情况
1、募集资金总体使用情况
单位:万元 币种:人民币
募集年份 募集方式 募集资 本报告期已 已累计使 尚未使用 尚未使用募
金总额 使用募集资 用募集资 募集资金 集资金用途
金总额 金总额 总额 及去向
2007 605,228.6 17,222 405,069 200,159.6 存储于公司在银行开立
发行 的募集资金专户中
2、承诺项目使用情况
单位:万元 币种:人民币
是否变 拟投入 实际投 是否符合 项目
承诺项目名称 更项目 金额 入金额 计划进度 进度
锡铁山深部过渡衔接工程 否 18,449 5,238 是 正常
获各琦采矿技改扩建工程 否 37,696 20,334 是 正常
5.5 万吨／年铅冶炼项目 否 31,59 5,425 是 正常
10 万吨／年电锌氧压浸出工程 否 49,682 2,341 是 正常
锡铁山铅锌矿矿山深部
否 23,638 438 是 正常
（2702 米 以下）工程
鑫源矿业股权收购及增资项目 否 36,300 21,100 是 正常 2,101
（1）2008 年度内已实施完成的募集资金承诺项目未再列示。
3、非募集资金项目情况
单位:万元 币种:人民币
项目
项目名称 项目金额 项目进度 收益
情况
由公司全资子公司巴彦淖尔西部铜
获各琦多金属矿采选工程 49,860
业有限公司承建，现处于基建阶段
由公司控股子公司西藏玉龙铜业股
玉龙铜矿采选冶工程 178,707 份有限公司承建，现处于一期一步试
生产阶段
由公司控股子公司青海西豫有色金
10 万吨／年粗铅冶炼项目 41,740.49
属有限公司承建，现处于基建阶段
由公司全资子公司巴彦淖尔西部铜
5 万吨／年电解铜项目 19,985.22 业有限公司的控股子公司巴彦淖尔
西部铜材有限公司承建，现处于基建
西部矿业股份有限公司 2009年半年度报告
阶段
由公司全资子公司青海西部矿业科
20 万吨／年磷酸一
铵及配套项目 48,725.07 技有限公司的控股子公司宜昌西部
化工有限公司承建，现处于基建阶段
由公司全资子公司青海西部矿业科
100 万吨／磷矿选矿项目 7,952 技有限公司的控股子公司宜昌诚信
工贸有限公司承建，现处于基建阶段
由公司全资子公司巴彦淖尔西部铜
受让内蒙古双利矿业
有限公司50%股权 43,500
业有限公司收购，现已完成
受让四川夏赛银
业有限公司51%股权 8,270.64 已完成工商变更登记
受让青海西部矿业
规划设计咨询有限公
65.45 已完成工商变更登记
司60%股权
受让锡铁山中间沟
-断层沟探矿权 9,289.38 已完成权属变更登记
（1）2008 年度内已实施完成的非募集资金项目未再列示。
预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
预计公司年初至下一报告期期末的累计净利润较上年同期下降 50%以上，主要原因是产品价格较去年同期降幅较大，部分产品产量的调减也导致营业收入和毛利率下降。
投资情况说明：
公司投资情况
1、募集资金总体使用情况
单位:万元 币种:人民币
募集年份 募集方式 募集资 本报告期已 已累计使 尚未使用 尚未使用募
金总额 使用募集资 用募集资 募集资金 集资金用途
金总额 金总额 总额 及去向
2007 605,228.6 17,222 405,069 200,159.6 存储于公司在银行开立
发行 的募集资金专户中
2、承诺项目使用情况
单位:万元 币种:人民币
是否变 拟投入 实际投 是否符合 项目
承诺项目名称 更项目 金额 入金额 计划进度 进度
锡铁山深部过渡衔接工程 否 18,449 5,238 是 正常
获各琦采矿技改扩建工程 否 37,696 20,334 是 正常
5.5 万吨／年铅冶炼项目 否 31,59 5,425 是 正常
10 万吨／年电锌氧压浸出工程 否 49,682 2,341 是 正常
锡铁山铅锌矿矿山深部
否 23,638 438 是 正常
（2702 米 以下）工程
鑫源矿业股权收购及增资项目 否 36,300 21,100 是 正常 2,101
（1）2008 年度内已实施完成的募集资金承诺项目未再列示。
3、非募集资金项目情况
单位:万元 币种:人民币
项目
项目名称 项目金额 项目进度 收益
情况
由公司全资子公司巴彦淖尔西部铜
获各琦多金属矿采选工程 49,860
业有限公司承建，现处于基建阶段
由公司控股子公司西藏玉龙铜业股
玉龙铜矿采选冶工程 178,707 份有限公司承建，现处于一期一步试
生产阶段
由公司控股子公司青海西豫有色金
10 万吨／年粗铅冶炼项目 41,740.49
属有限公司承建，现处于基建阶段
由公司全资子公司巴彦淖尔西部铜
5 万吨／年电解铜项目 19,985.22 业有限公司的控股子公司巴彦淖尔
西部铜材有限公司承建，现处于基建
西部矿业股份有限公司 2009年半年度报告
阶段
由公司全资子公司青海西部矿业科
20 万吨／年磷酸一
铵及配套项目 48,725.07 技有限公司的控股子公司宜昌西部
化工有限公司承建，现处于基建阶段
由公司全资子公司青海西部矿业科
100 万吨／磷矿选矿项目 7,952 技有限公司的控股子公司宜昌诚信
工贸有限公司承建，现处于基建阶段
由公司全资子公司巴彦淖尔西部铜
受让内蒙古双利矿业
有限公司50%股权 43,500
业有限公司收购，现已完成
受让四川夏赛银
业有限公司51%股权 8,270.64 已完成工商变更登记
受让青海西部矿业
规划设计咨询有限公
65.45 已完成工商变更登记
司60%股权
受让锡铁山中间沟
-断层沟探矿权 9,289.38 已完成权属变更登记
（1）2008 年度内已实施完成的非募集资金项目未再列示。
经营情况评述：
【2008年年报】
（一） 管理层讨论与分析
1.公司2008年度总体经营情况
报告期内，公司共生产铅精矿（金属量，下同）7.23万吨、锌精矿10.28万吨、铜精矿2.81万吨、电解铝10.99万吨、锌锭4.73万吨、粗铅和电铅1.87万吨、锰片1.34万吨。公司2008年度实现营业收入126亿元，较上年同期增长45%；实现归属于母公司股东的净利润5.7亿元，较上年同期下降67%。
公司营业收入的大幅增长主要来源于贸易业务，虽然营业收入增长，但营业毛利却出现较大幅度的下降，主要原因是受国际金融危机影响，有色金属产品价格出现大幅下跌，致使公司营业毛利大幅减少。
报告期内，公司主要产品锌精矿的平均销售价格较上年同期下降了55%，铜精矿的平均销售价格较上年同期下降了10%，铅精矿的平均销售价格较上年同期下降了11%，而公司的主要利润贡献仍以矿山为主，但矿山的采选成本具有一定的刚性，能够降低成本的措施有限，在矿产品价格下跌的情况下，直接吞噬了公司的利润。
虽然公司的产品价格出现了较大幅度的下跌，尤其是从2008年10月开始甚至出现暴跌，直到2009年2月也没有改观的迹象，但公司董事会在年初即制定了加大保值力度的计划，保值计划得到有效执行，效果明显。2008年度，公司产品保值共实现平仓盈利4.8亿元，其中生产保值盈利2.8亿元，贸易保值盈利2亿元。保值的盈利部分弥补了现货价格下跌对公司业绩造成的影响。由于会计准则对保值有效性的认定有比较严格的规定，公司的保值业务不能完全适用套期保值会计进行核算，这些保值盈利只能作为投资收益处理，而不能作为增加对应业务的营业收入处理，但其实质是相当于公司产品卖出了更高的价格。
2.公司主营业务及其经营状况
（1）主营业务分行业、产品情况
单位:元 币种:人民币
分行业或 营业收入 营业成本 营业利 营业收 营业成 营业利润率
分产品 润率(%) 入比上 本比上 比上年增减(%)
年增减(%)年增减(%)
分行业
有色金属 6231436755 4497205511 27.83 0.26 45.75 减少22.52个百分点
采选冶
金属贸易 6124834890 6238717218 -1.86 162.44 174.21 减少4.39个百分点
管理及 150661379 230135343 -52.75 104.97 145.40 减少25.17个百分点
其他
合计 12506933024 10966058072 12.32 45.05 101.04 减少24.42个百分点
分产品
铅类产品 1183042083 446543510 62.25 9.41 204.14 减少24.17个百分点
锌类产品 1575046413 1221375477 22.47 -48.34 -32.76 减少17.95个百分点
铜类产品 5358031791 4650582626 13.20 203.79 382.17 减少32.11个百分点
铝类产品 3258694302 3485811504 -6.97 64.03 87.24 减少13.27个百分点
铁类产品 381639438 374161347 1.96
其他 750478997 787583608 -4.94 1.16 18.42 减少15.30个百分点
合计 12506933024 10966058072 12.32 45.05 101.04 减少24.42个百分点
本公司的经营业务根据业务的性质以及所提供的产品和劳务分开组织和管理。本集团的每个业务分部提供面临不同于其他业务分部的风险并取得不同于其他业务分部的报酬的产品和服务。以下是对业务分部详细信息的概括：
①有色金属采选冶分部：有色金属矿的采矿、选矿和冶炼，主要包括锌、铅、铝和铜；
②金属贸易分部：有色金属贸易；
③公司管理及其他分部：供水、供电及提供公司管理服务。
（2）主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
国内 12,051,791,658 48.33
海外 455,141,366 -8.58
合计 12,506,933,024 45.05
3.对公司未来发展的展望
（1） 新年度经营计划
2009年的收入计划为130亿元，费用计划为8.87亿元。
年度经营目标的产品产量生产计划为：铅金属量6.27万吨，锌金属量8.27万吨，铜金属量2.93万吨，铁精粉量70.0万吨、电解铝9.80万吨，粗铅产量3.70万吨，电解铅2.0万吨，电解锌6.10万吨，电解锰1.54万吨，电解铜3.50万吨，磷精矿15万吨，磷中尾矿2.4万吨，供电量8.66亿千瓦时。
为达到目标拟采取的策略和行动主要包括：
①针对当前金属价格急剧下降的情况，本着互惠互利、共同承担市场风险的原则，与矿山生产施工单位进行协商，采取行之有效的管理措施，降低生产成本，合理调整承包工程单价，缩减暂时不必要的工程投入，避免资金占用，大幅度降低生产成本。
②有效控制地质勘查探矿工程和相关费用的投入，及时掌握各矿山地质勘查工作进度和效果，加大现场检查力度，及时调整勘查设计及资金费用计划，以期达到少投入、投有所值。
③认真贯彻“安全第一，预防为主，综合治理”的方针，加强安全生产和环境保护工作力度，要从制度建设、现场管理、职业卫生、环保设施投入方面入手，杜绝较大污染事故及重大以上安全事故的发生，确保公司生产经营有序进行。
④加强成本费用控制管理工作，努力降低成本费用。建立和完善目标成本、费用控制体系，以降低各项消耗为主，全方位诊断、检查和剖析成本控制过程中存在的问题，切实采取有效措施降低各种消耗，使得成本管理走上一个新台阶。
⑤节能减排工作任重道远，各单位要充分认识节能减排工作的重要性，加强领导，密切协作，以国家和地方政策为导向，建立健全节能减排管理的长效机制，切实做好节能减排统计、检测和考核工作。对发现的问题要统一考虑、集中整治。
⑥强化物资采购环节的管理，合理降低原材料和备品备件库存和采购成本，各项物资要货比三家，保障物资质优、价廉供给。
⑦将提高产品质量放在重要位置，提高合格产品品级率，杜绝不合格产品发生，提高公司产品在市场的竞争力。
（2） 公司是否编制并披露新年度的盈利预测：否
（3） 资金需求、使用计划及来源情况
根据公司初步计划，预计2009年将发生固定资产投资、股权投资、矿业权投资及勘探投入等资本性支出约38亿元。这些资本性开支中除募集资金投向的项目外，其余将利用自有资金、债务融资等方式予以解决。
（二） 公司投资情况
单位:万元 币种:人民币
报告期内公司投资额 274,620.50
报告期内公司投资额比上年增减数 195,168.93
报告期内公司投资额增减幅度(%) 245.65
（1）2008年3月，公司以募集资金24,000万元认缴巴彦淖尔紫金有色金属有限公司新增注册资本的工商变更登记完成，持股比例20%；
（2）2008年4月，公司以募集资金60,000万元认缴中国有色金属工业再生资源有限公司新增注册资本的工商变更登记完成，持股比例100%；
（3）2008年5月，公司以自有资金5,100万元与非关联第三方共同投资组建青海西豫有色金属有限公司的工商设立登记完成，持股比例51%；
（4）2008年5月，公司以自有资金1,133万元认缴青海湘和有色金属有限责任公司新增注册资本的工商变更登记完成，持股比例51%；
（5）2008年5月，公司以自有资金4,505.70万元受让兰州有色冶金设计研究院有限公司股权的工商变更登记完成，持股比例30%；
（6）2008年7月，公司全资子公司中国西部矿业（香港）有限公司以自有资金11,454.75万元（董事会批准不超过14,030万元）认购澳大利亚 FerrAus 公司增发股份的登记注册完成，持股比例10%；
（7）2008年7月，公司以自有资金10,000万元出资设立贵州西部矿业信成资源开发有限公司的工商设立登记完成，持股比例100%；
（8）2008年8月，公司全资子公司巴彦淖尔西部铜业有限公司以自有资金2,400万元与非关联第三方共同投资组建巴彦淖尔西部铜材有限公司的工商设立登记完成，持股比例80%；
（9）2008年9月，公司以自有资金170.12万元受让深圳市西部百河贸易有限公司股权,并于2009年2月完成工商变更登记，持股比例51%
（10）2008年10月，公司以自有资金20,000万元认缴全资子公司中国有色金属工业再生资源有限公司新增注册资本后，由其出资20,000万元设立西部矿业投资（天津）有限公司，并于2009年2月完成工商设立登记，持股比例100%；
（11）2008年12月，公司全资子公司青海西部矿业科技有限公司以自有资金合计19,680万元受让宜昌绿陵化工有限公司股权（后更名为“宜昌西部化工有限公司”），及其后（经公司对西矿科技增资后）认缴其新增注册资本的工商变更登记完成，持股比例80%；
（12）2008年12月，公司以自有资金110,693.79万元（报告期内支付93,485.65万元）受让西宁特殊钢集团有限责任公司股权的工商变更完成，持股比例39.44%；
（13）2008年12月，公司以自有资金65.45万元（报告期内支付26.18万元）受让青海西部矿业规划咨询有限公司股权的工商变更登记完成，持股比例60%；
（14）2008年12月，公司全资子公司中国有色金属工业再生资源有限公司以自有资金60,000万元单方认缴天津大通铜业有限公司新增注册资本，及其后天津大通定向回购少数股东权益并减资后的工商变更登记完成，持股比例91.73%。
被投资的公司情况
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司 备注
权益的比例(%)
巴彦淖尔紫金金属 锌及其他有色、黑色 20.00 以募集资
有限公司 金属冶炼、开发 金认购增资
中国有色金属工业 废旧铜、铅、锌等有 100.00 以募集资金受
再生资源有限公司 色金属物料的回收利用 让股权并增资
青海西豫有色金属 粗铅、硫酸及相关产 51.00 以自有资金投
有限公司 品生产、销售 资组建
天津大通铜业有限 标准阳极板、阴极 91.73 以自有资金增资
公司 铜生产
青海湘和有色金属 有色金属冶炼 51.00 以自有资金受让
有限责任公司 股权
兰州有色冶金设计 工程咨询、设 30.00 以自有资金受
研究院有限公司 计、监理等 让股权
(澳大利亚)FerrAus 铁矿及其他黑色 10.00 以自有资金认购
公司 金属勘探和开发 增发股份
贵州西部矿业信成 资源勘探与开发 100.00 以自有资金出资
资源开发有限公司 设立出资设立
宜昌西部化工有限 磷矿石筛选、磷 80.00 以自有资金受让
公司 酸复合肥生产 股权和增资
巴彦淖尔西部铜材 铜冶炼及加工 80.00 以自有资金投
有限公司 资组建
巴彦淖尔西部铜业 铁路货运贷储、 51.00 以自有资金投
物流贸易有限公司 代运，货运信息 资组建
西宁特殊钢集团有 钢铁冶炼、金属 39.44 以自有资金
限责任公司 压延加工 受让股权
青海西部矿业规划 矿业开发项目的规 60.00 以自有资金
设计咨询有限公司 划、设计、咨询服务 受让股权
深圳市西部百河贸 商品贸易 51.00 以自有资金
易有限公司 受让股权
西部矿业投资(天 投资管理 100.00 以自有资金
津)有限公司 出资设立
被投资的公司情况说明
上述投资项目均经依据《公司章程》，由公司董事长办公会、董事会或股东大会审议批准，由公司本部或相关全资子公司实施。
1.募集资金总体使用情况
单位:万元 币种:人民币
募集 募集方式 募集资 本年度已使用 已累计使用募 尚未使用募 尚未使用募集
年份 金总额 募集资金总额 集资金总额 集资金总额 资金用途及去向
2007 首次发行 605228.60 136725.9 387848.9 217379.7 存储于公司在银
行开立的募集资
金专户中
2008年，公司严格按《招股说明书》披露及董事会、股东大会决议使用资金，截至
2008年12月31日募集资金累计支出 136,725.9万元,期末余额217,379.7 万元，
支出主要包括：
（1）支付四川鑫源矿业有限责任公司增资款7,600万元；
（2）支付获各琦矿区一号矿床铜矿采矿技改扩建工程款4876.83万元；
（3）支付5.5万吨/年铅冶炼工程款2642.62万元；
（4）支付10万吨/年电锌氧压浸出新技术工程款1230.38万元；
（5）支付锡铁山铅锌矿深部过渡衔接工程款1576.07万元；
（6）支付西藏玉龙铜业股份有限公司增资款34,800万元；
（7）支付中国有色金属工业再生资源公司增资款60,000万元；
（8）支付巴彦淖尔紫金有色金属有限公司增资款24,000万元。
2.承诺项目使用情况
单位:万元 币种:人民币
承诺项目名称 是否变 拟投入 实际投 是否符合 项目进度 预计 产生收
更项目 金额 入金额 计划进度 收益 益情况
锡铁山深部衔 否 18449 2809.07 是 正常
接工程
获各琦采矿技 否 37696 9302.83 是 正常
改扩建工程
5.5万吨/年铅 否 31559 2713.62 否 因基于对市场因素的评
冶炼项目 估，公司主动调整了基
建工作进度，将较原定
计划滞后
10万吨/年电锌 否 49682 1730.38 否 因与技术引进的外方合
氧压浸出工程 同谈判与签署工作较原
定计划滞后，将影响整
体项目进展
玉龙铜业股权 否 45425 45425 是 正常 -3830
收购及增资项目
鑫源矿业股权 否 36300 21100 是 正常 5855
收购及增资项目
再生资源股权收 否 75000 75000 是 正常 1822
购及天津大通增
资项目
锡铁山铅锌矿矿 否 23638 0 是 正常
山深部(2702米
以下)工程
巴彦淖尔紫金有 否 24000 24000 是 正常 335
色金属有限公司
参股项目
合计 / 341749 182080.9 / / /
（1）2007年内已实施完成的募集资金承诺项目未再列示；
（2）根据公司对募集资金承诺基建项目投资管理的规定，一般由承建主体以自有资金先行垫付，公司定期从募集资金专户予以结转，故如锡铁山铅锌矿山深部（2702m下）工程已有实际投入，符合计划进度。
3.非募集资金项目情况
单位:万元 币种:人民币
项目名称 项目金额 项目进度
获各琦多 49860 由公司全资子公司巴彦淖尔西部铜
金属矿采 业有限公司承建，现处于基建阶段
选工程
获各琦铜 27523 由公司全资子公司巴彦淖尔西部铜
矿200万吨 业有限公司承建，现处于试生产阶段
／年选矿
扩建工程
赛什塘铜 7361 由公司控股子公司青海赛什塘铜业有
矿25万吨 限公司承建，现处于试生产阶段
／年选矿
扩建工程
玉龙铜矿 178707 由公司控股子公司西藏玉龙铜业股份
采选冶工 有限公司承建，现处于一期一步试生产阶段
程
10万吨／ 41740.49 由公司控股子公司青海西豫有色金
年粗铅冶 属有限公司承建，现处于基建阶段
炼项目
认购澳大利 14030 由公司全资子公司中国西部矿业
亚FerrAus （香港）有限公司实施，现已完成股份登记
公司增发
股份
5万吨／年 19985.22 由公司全资子公司巴彦淖尔西部铜
电解铜项目 业有限公司的控股子公司巴彦淖尔
西部铜材有限公司承建，现处于基建阶段
20万吨／年 48725.07 由公司全资子公司青海西部矿业科
磷酸一铵及 技有限公司的控股子公司宜昌西部
配套项目 化工有限公司承建，现处于基建阶段
100万吨／磷 7952 由公司全资子公司青海西部矿业科
矿选矿项目 技有限公司的控股子公司宜昌诚信
工贸有限公司承建，现处于基建阶段
受让西宁特 110693.79 已于2008年12月19日完成工商变更登记
殊钢集团有
限公司股权
合计 506577.57 /
投资情况说明：
公司投资情况
单位:万元 币种:人民币
报告期内公司投资额 274,620.50
报告期内公司投资额比上年增减数 195,168.93
报告期内公司投资额增减幅度(%) 245.65
（1）2008年3月，公司以募集资金24,000万元认缴巴彦淖尔紫金有色金属有限公司新增注册资本的工商变更登记完成，持股比例20%；
（2）2008年4月，公司以募集资金60,000万元认缴中国有色金属工业再生资源有限公司新增注册资本的工商变更登记完成，持股比例100%；
（3）2008年5月，公司以自有资金5,100万元与非关联第三方共同投资组建青海西豫有色金属有限公司的工商设立登记完成，持股比例51%；
（4）2008年5月，公司以自有资金1,133万元认缴青海湘和有色金属有限责任公司新增注册资本的工商变更登记完成，持股比例51%；
（5）2008年5月，公司以自有资金4,505.70万元受让兰州有色冶金设计研究院有限公司股权的工商变更登记完成，持股比例30%；
（6）2008年7月，公司全资子公司中国西部矿业（香港）有限公司以自有资金11,454.75万元（董事会批准不超过14,030万元）认购澳大利亚 FerrAus 公司增发股份的登记注册完成，持股比例10%；
（7）2008年7月，公司以自有资金10,000万元出资设立贵州西部矿业信成资源开发有限公司的工商设立登记完成，持股比例100%；
（8）2008年8月，公司全资子公司巴彦淖尔西部铜业有限公司以自有资金2,400万元与非关联第三方共同投资组建巴彦淖尔西部铜材有限公司的工商设立登记完成，持股比例80%；
（9）2008年9月，公司以自有资金170.12万元受让深圳市西部百河贸易有限公司股权,并于2009年2月完成工商变更登记，持股比例51%
（10）2008年10月，公司以自有资金20,000万元认缴全资子公司中国有色金属工业再生资源有限公司新增注册资本后，由其出资20,000万元设立西部矿业投资（天津）有限公司，并于2009年2月完成工商设立登记，持股比例100%；
（11）2008年12月，公司全资子公司青海西部矿业科技有限公司以自有资金合计19,680万元受让宜昌绿陵化工有限公司股权（后更名为“宜昌西部化工有限公司”），及其后（经公司对西矿科技增资后）认缴其新增注册资本的工商变更登记完成，持股比例80%；
（12）2008年12月，公司以自有资金110,693.79万元（报告期内支付93,485.65万元）受让西宁特殊钢集团有限责任公司股权的工商变更完成，持股比例39.44%；
（13）2008年12月，公司以自有资金65.45万元（报告期内支付26.18万元）受让青海西部矿业规划咨询有限公司股权的工商变更登记完成，持股比例60%；
（14）2008年12月，公司全资子公司中国有色金属工业再生资源有限公司以自有资金60,000万元单方认缴天津大通铜业有限公司新增注册资本，及其后天津大通定向回购少数股东权益并减资后的工商变更登记完成，持股比例91.73%。
被投资的公司情况
被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司 备注
权益的比例(%)
巴彦淖尔紫金金属 锌及其他有色、黑色 20.00 以募集资
有限公司 金属冶炼、开发 金认购增资
中国有色金属工业 废旧铜、铅、锌等有 100.00 以募集资金受
再生资源有限公司 色金属物料的回收利用 让股权并增资
青海西豫有色金属 粗铅、硫酸及相关产 51.00 以自有资金投
有限公司 品生产、销售 资组建
天津大通铜业有限 标准阳极板、阴极 91.73 以自有资金增资
公司 铜生产
青海湘和有色金属 有色金属冶炼 51.00 以自有资金受让
有限责任公司 股权
兰州有色冶金设计 工程咨询、设 30.00 以自有资金受
研究院有限公司 计、监理等 让股权
(澳大利亚)FerrAus 铁矿及其他黑色 10.00 以自有资金认购
公司 金属勘探和开发 增发股份
贵州西部矿业信成 资源勘探与开发 100.00 以自有资金出资
资源开发有限公司 设立出资设立
宜昌西部化工有限 磷矿石筛选、磷 80.00 以自有资金受让
公司 酸复合肥生产 股权和增资
巴彦淖尔西部铜材 铜冶炼及加工 80.00 以自有资金投
有限公司 资组建
巴彦淖尔西部铜业 铁路货运贷储、 51.00 以自有资金投
物流贸易有限公司 代运，货运信息 资组建
西宁特殊钢集团有 钢铁冶炼、金属 39.44 以自有资金
限责任公司 压延加工 受让股权
青海西部矿业规划 矿业开发项目的规 60.00 以自有资金
设计咨询有限公司 划、设计、咨询服务 受让股权
深圳市西部百河贸 商品贸易 51.00 以自有资金
易有限公司 受让股权
西部矿业投资(天 投资管理 100.00 以自有资金
津)有限公司 出资设立
被投资的公司情况说明
上述投资项目均经依据《公司章程》，由公司董事长办公会、董事会或股东大会审议批准，由公司本部或相关全资子公司实施。
1.募集资金总体使用情况
单位:万元 币种:人民币
募集 募集方式 募集资 本年度已使用 已累计使用募 尚未使用募 尚未使用募集
年份 金总额 募集资金总额 集资金总额 集资金总额 资金用途及去向
2007 首次发行 605228.60 136725.9 387848.9 217379.7 存储于公司在银
行开立的募集资
金专户中
2008年，公司严格按《招股说明书》披露及董事会、股东大会决议使用资金，截至
2008年12月31日募集资金累计支出 136,725.9万元,期末余额217,379.7 万元，
支出主要包括：
（1）支付四川鑫源矿业有限责任公司增资款7,600万元；
（2）支付获各琦矿区一号矿床铜矿采矿技改扩建工程款4876.83万元；
（3）支付5.5万吨/年铅冶炼工程款2642.62万元；
（4）支付10万吨/年电锌氧压浸出新技术工程款1230.38万元；
（5）支付锡铁山铅锌矿深部过渡衔接工程款1576.07万元；
（6）支付西藏玉龙铜业股份有限公司增资款34,800万元；
（7）支付中国有色金属工业再生资源公司增资款60,000万元；
（8）支付巴彦淖尔紫金有色金属有限公司增资款24,000万元。
2.承诺项目使用情况
单位:万元 币种:人民币
承诺项目名称 是否变 拟投入 实际投 是否符合 项目进度 预计 产生收
更项目 金额 入金额 计划进度 收益 益情况
锡铁山深部衔 否 18449 2809.07 是 正常
接工程
获各琦采矿技 否 37696 9302.83 是 正常
改扩建工程
5.5万吨/年铅 否 31559 2713.62 否 因基于对市场因素的评
冶炼项目 估，公司主动调整了基
建工作进度，将较原定
计划滞后
10万吨/年电锌 否 49682 1730.38 否 因与技术引进的外方合
氧压浸出工程 同谈判与签署工作较原
定计划滞后，将影响整
体项目进展
玉龙铜业股权 否 45425 45425 是 正常 -3830
收购及增资项目
鑫源矿业股权 否 36300 21100 是 正常 5855
收购及增资项目
再生资源股权收 否 75000 75000 是 正常 1822
购及天津大通增
资项目
锡铁山铅锌矿矿 否 23638 0 是 正常
山深部(2702米
以下)工程
巴彦淖尔紫金有 否 24000 24000 是 正常 335
色金属有限公司
参股项目
合计 / 341749 182080.9 / / /
（1）2007年内已实施完成的募集资金承诺项目未再列示；
（2）根据公司对募集资金承诺基建项目投资管理的规定，一般由承建主体以自有资金先行垫付，公司定期从募集资金专户予以结转，故如锡铁山铅锌矿山深部（2702m下）工程已有实际投入，符合计划进度。
3.非募集资金项目情况
单位:万元 币种:人民币
项目名称 项目金额 项目进度
获各琦多 49860 由公司全资子公司巴彦淖尔西部铜
金属矿采 业有限公司承建，现处于基建阶段
选工程
获各琦铜 27523 由公司全资子公司巴彦淖尔西部铜
矿200万吨 业有限公司承建，现处于试生产阶段
／年选矿
扩建工程
赛什塘铜 7361 由公司控股子公司青海赛什塘铜业有
矿25万吨 限公司承建，现处于试生产阶段
／年选矿
扩建工程
玉龙铜矿 178707 由公司控股子公司西藏玉龙铜业股份
采选冶工 有限公司承建，现处于一期一步试生产阶段
程
10万吨／ 41740.49 由公司控股子公司青海西豫有色金
年粗铅冶 属有限公司承建，现处于基建阶段
炼项目
认购澳大利 14030 由公司全资子公司中国西部矿业
亚FerrAus （香港）有限公司实施，现已完成股份登记
公司增发
股份
5万吨／年 19985.22 由公司全资子公司巴彦淖尔西部铜
电解铜项目 业有限公司的控股子公司巴彦淖尔
西部铜材有限公司承建，现处于基建阶段
20万吨／年 48725.07 由公司全资子公司青海西部矿业科
磷酸一铵及 技有限公司的控股子公司宜昌西部
配套项目 化工有限公司承建，现处于基建阶段
100万吨／磷 7952 由公司全资子公司青海西部矿业科
矿选矿项目 技有限公司的控股子公司宜昌诚信
工贸有限公司承建，现处于基建阶段
受让西宁特 110693.79 已于2008年12月19日完成工商变更登记
殊钢集团有
限公司股权
合计 506577.57 /
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2009-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜巴彦淖尔紫金有色金属有限公｜ ｜ 3755.73｜ ｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜内蒙古黄岗矿业有限责任公司｜ ｜ 3412.07｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
意见与建议
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