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☆经营分析☆   ◇港澳资讯601328   更新日期：2009-08-20◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北(地区)              ｜ 1111700.0｜-         ｜-     ｜       14.50｜
｜东北(地区)              ｜  385600.0｜-         ｜-     ｜        5.03｜
｜华东(地区)              ｜ 2904200.0｜-         ｜-     ｜       37.88｜
｜华中及华南(地区)        ｜ 1424700.0｜-         ｜-     ｜       18.58｜
｜西部(地区)              ｜  569800.0｜-         ｜-     ｜        7.43｜
｜海外(地区)              ｜  208500.0｜-         ｜-     ｜        2.72｜
｜总行(地区)              ｜ 1061500.0｜-         ｜-     ｜       13.85｜
｜总计(地区)              ｜ 7666000.0｜-         ｜-     ｜      100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北(地区)              ｜  555500.0｜-         ｜-     ｜       14.76｜
｜东北(地区)              ｜  201700.0｜-         ｜-     ｜        5.36｜
｜华东(地区)              ｜ 1449000.0｜-         ｜-     ｜       38.50｜
｜华中及华南(地区)        ｜  713200.0｜-         ｜-     ｜       18.95｜
｜西部(地区)              ｜  291000.0｜-         ｜-     ｜        7.73｜
｜海外(地区)              ｜  140700.0｜-         ｜-     ｜        3.74｜
｜总行(地区)              ｜  412800.0｜-         ｜-     ｜       10.97｜
｜合计(地区)              ｜ 3763900.0｜-         ｜-     ｜      100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北区(地区)            ｜  879900.0｜-         ｜-     ｜       14.12｜
｜东北区(地区)            ｜  319400.0｜-         ｜-     ｜        5.13｜
｜华东区(地区)            ｜ 2465300.0｜-         ｜-     ｜       39.56｜
｜华中及华南(地区)        ｜ 1133800.0｜-         ｜-     ｜       18.19｜
｜中国西部(地区)          ｜  458100.0｜-         ｜-     ｜        7.35｜
｜海外(地区)              ｜  335200.0｜-         ｜-     ｜        5.38｜
｜总部(地区)              ｜  640500.0｜-         ｜-     ｜       10.28｜
｜总计(地区)              ｜ 6232200.0｜-         ｜-     ｜      100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北区(地区)            ｜  378600.0｜-         ｜-     ｜        8.61｜
｜东北区(地区)            ｜  190200.0｜-         ｜-     ｜        4.33｜
｜华东区(地区)            ｜ 1215300.0｜-         ｜-     ｜       27.65｜
｜华中及华南(地区)        ｜  523700.0｜-         ｜-     ｜       11.91｜
｜中国西部(地区)          ｜  229000.0｜-         ｜-     ｜        5.21｜
｜海外(地区)              ｜  184000.0｜-         ｜-     ｜        4.19｜
｜总计(地区)              ｜ 2720800.0｜-         ｜-     ｜       61.90｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】
　　管理层讨论与分析　
    报告期内，本集团净利差和净边际利率分别为2.10%和2.20%，同比分别收窄97个和100个基点，与第一季度相比，分别收窄4个和5个基点。净利差和净边际利率收窄的主要原因是：(1)由于市场基准利率同比大幅下降，导致贷款平均收益率同比下降了191个基点；(2)受存款定期化因素影响，存款利率下降相对缓慢，存款平均利率为1.77%，同比下降了39个基点，低于贷款收益率的下降幅度。
    下表列示了本集团利息收入和利息支出因金额和利率变动而引起的变化。金额和利率变动的计算基准是这些期间内平均结余的变化以及有关生息资产和计息负债的利率变化。
    （人民币百万元）
   　　　　　　 2009年1至6月与2008年1至6月的比较
   　　　　　　 增加╱（减少）由于
   　　　　　　　 金额利率
   　　　　　　　　　　　　　　 净增加╱
   　　　　　　　　　　　　　　 （减少）
    生息资产
    存放中央银行款项　　468 (138) 330
    存放、拆放同业及
　　其它金融机构款项　3,317 (4,002) (685)
    发放贷款和垫款　　13,232 (14,060) (828)
    债券投资　　　　　1,713 (993) 720
    利息收入变化　　　18,730 (19,193) (463)
    计息负债
    吸收存款　　　　　4,396 (3,909) 487
    同业及其它金融机
构存放及拆入款项　　　3,527 (1,349) 2,178
    应付债券及其它　　37 81 118
    利息支出变化　　　7,960 (5,177) 2,783
    利息净收入变化　　10,770 (14,016) (3,246)
    报告期内，本集团利息净收入同比减少人民币32.46亿元，其中，各项资产负债平均余额变动带动利息净收入增加人民币107.70亿元，平均收益率和平均成本率变动使利息净收入减少人民币140.16亿元。
  　   ① 利息收入
    报告期内，本集团实现利息收入人民币555.59亿元，比上年同期减少人民币4.63亿元，降幅0.83%。
    i 客户贷款利息收入
    客户贷款利息收入是本集团利息收入的最大组成部分。报告期内，客户贷款利息收入为人民币387.13亿元，比上年同期减少人民币8.28亿元，降幅2.09%。
    由于2008年降息的后续影响，客户贷款收益率大幅下降，抵销了贷款规模增长带来的利息收入增长，公司贷款、个人贷款和贴现票据的平均收益率分别比上年同期下降155个基点、128个基点和415个基点。
    ii 债券投资利息收入
    报告期内，债券投资利息收入为人民币111.87亿元，比上年同期增加人民币7.20亿元，增幅6.88%。主要由于本集团及时把握投资时机，加大投资运作力度，优化投资结构，使得债券投资收益率保持在3.57%的较高水平，仅比上年同期下降32个基点。
　　② 利息支出
    报告期内，本集团利息支出为人民币258.79亿元，比上年同期增加27.83亿元，增幅12.05%，主要由于客户存款、同业及其它金融机构存放和拆入款项平均余额的增加。
    i 客户存款利息支出
    存款是本集团主要资金来源。报告期内，存款利息支出为人民币178.38亿元，比上年同期增加4.87亿元，增幅2.81%，占全部利息支出的68.93%。存款利息支出的增加主要由于平均余额的增加，此外，由于降息的滞后效应，平均成本率由上年同期的2.16%下降至1.77%。
    ii 同业及其它金融机构存放和拆入款项利息支出
    报告期内，同业及其它金融机构存放和拆入款项利息支出为人民币70.60亿元，比上年同期增加人民币21.78亿元，增幅44.61%。主要由于平均余额较上年同期增长72.14%，同时，受国内货币市场利率下调因素影响，同业及其它金融机构存放和拆入款项平均成本率较上年同期下降48个基点。
    iii 应付债券及其它利息支出
    报告期内，应付债券及其它利息支出为人民币9.81亿元，比上年同期增加人民币1.18亿元，平均成本率由上年同期的4.08%上升至4.45%，主要由于本集团于2004年6-7月发行的次级债务的票面利率以起息日（及以后年度对应日）一年期整存整取定期储蓄存款利率为基准浮动，报告期内该基准利率较上年同期有所上升。
 　　 下表列示了本集团在所示日期客户贷款按行业分布：
    （除另有标明外，人民币百万元）
    　　　　　　　2009年6月30日　　　2008年12月31日
  　　　　　　　　　 　　 余额占比（%）　　 余额占比（%）
    制造业
    　- 石油化工　　64,511 　3.73 　　60,331　 4.54
    　- 电子设备　　23,687　 1.37　　 23,680　 1.78
    　- 化纤纺织　　22,994　 1.33 　　22,102　 1.66
    　- 钢铁冶炼
　　　　及加工　　　35,471　 2.05 　　33,766 　2.54
    　- 机械设备　　74,734　 4.32　　 67,141 　5.05
    　-其它输业　　　202,065 11.69　 148,935 11.21
    电力　　　　　　　114,239 6.61　 105,541 7.94
    批发及零售业　　　126,909 7.33 　108,559 8.17
    房地产　　　　　　117,917 6.82　 88,568 6.67
    公共事业　　　　　146,211 8.46 　92,207 6.94
    建筑业　　　　　　62,567 　3.62 　52,261 3.93
    商务服务业　　　　67,510 3.90 　　49,990 3.76
    能源及矿业　　　　26,862 1.55　　 20,279 1.53
    文体娱乐业　　　　21,447 1.24　　 20,560 1.55
    住宿及餐饮业　　　13,014 0.75　　 13,977 1.05
    信息技术及
　　通信服务　　　　　7,711 0.45 　　　8,200 0.62
    金融业　　　　　　19,896 1.15 　　10,164 0.77
    其它　　　　　　　20,442 1.18 　　13,057 0.98
    贴现　　　　　　　187,578 10.85 　69,733 5.25
    个人　　　　　　　246,212 14.24　 205,058 15.43
    贷款和垫款总额　1,729,218 100.00 1,328,590 100.00
    截至报告期末，本集团公司贷款余额为人民币14,830.06亿元，较年初增加人民币3,594.74亿元，增幅31.99%。贷款增量主要投向交通、电力、公共事业等符合当前国家政策和本行发展管理要求的重点领域。从余额结构上看，贷款分布最多的四个行业是制造业、交通运输业、公共事业和批发及零售业，占全部公司贷款（不含贴现）的63.59%。
  　　下半年展望
    展望2009年下半年，国内经济企稳回升，积极向好，但发展的不稳定、不确定、不平衡因素仍然较多。本集团将积极适应宏观形势变化，坚定发展信心，做到规模、质量、效益全面协调发展。
    一是努力把握上海世博会和国家推进上海「两个中心」建设的战略机遇，不断促进重点区域、重点业务加快发展，持续优化业务结构。二是加大资产负债结构调整力度，积极扩大低成本资金来源，提高资金配置效率，降低负债成本、提高资产收益，提高息差水平。三是继续大力发展中间业务，不断优化收入结构，提高中间业务收入占比。四是持续加强风险管理和内部控制，确保经营安全。五是加强体制、产品和服务创新，积极推进流程银行建设，加快重点领域产品服务创新。六是继续扎实推进降本增效，加强成本控制，提升经营效率。

投资情况说明：
无


经营情况评述：
【2008年年报】
    总体经营概况
    截至2008年末，本集团资产总额达到人民币26,782.55亿元，负债总额达到人民币25,326.13亿元，本行股东应享权益合计人民币1,452.09亿元，分别比年初增长27.32%、28.24%和13.11%。全年实现净利润人民币284.23亿元，比上年增长38.56%；每股收益人民币0.58元，比上年增长34.88%。
    2008年，本集团认真落实国家宏观调控和产业政策，着力强化信贷投向 管理。国家重点建设项目、中小企业、三农、灾区重建等重点领域信贷投放力度加大，电力、交通、能源等行业贷款占比进一步提高；制定加强农村金融服务的指导意见，涉农贷款较年初增长17.7%； 创新小企业信贷产品和服务，「展业通」贷款保持快速发展势头。同时，本集团继续贯彻「区别对待，有保有压」要求，对「两高一资」、产能过剩行业贷款减退人民币38.1亿元；纺织、房地产等行业贷款占比得到较好控制。
   下表列示了本集团在所示日期客户贷款按行业分布：
    （除另有标明外，人民币百万元）
                  2008年12月31日      2007年12月31日
                         余额占比（%）       余额占比（%）
    制造业
    　- 石油化工    60,331    4.54        51,599   4.67
    　- 电子设备    23,680    1.78        22,465   2.03
    　- 化纤纺织    22,102    1.66        24,124   2.18
    　- 钢铁冶炼及加工33,766  2.54        27,845   2.52
    　- 机械设备      67,141  5.0         5 52,823 4.78
    　- 其它          114,481 8.63        99,850    9.05
    交通运输业        148,935 11.21        121,578  11.01
    电力              105,541 7.94         76,751    6.95
    批发及零售业      108,559 8.17         95,153   8.62
    房地产            88,568  6.67          77,592   7.03
    公共事业          92,207   6.94         79,411   7.19
    建筑业            52,261   3.93         46,206   4.18
    商务服务业        49,990   3.76          37,267   3.37
    能源及矿业         20,279  1.53         14,451    1.31
    文体娱乐业         20,560   1.55        22,065    2.00
    住宿及餐饮业       13,977   1.05        10,366    0.94
    信息技术及通信服务 8,200    0.62        12,149     1.10
    金融业              10,164  0.77        13,808     1.25
    其它                 13,057  0.98       14,852     1.34
    贴现                 69,733  5.25       31,481      2.85
    个人                 205,058 15.43      172,624     15.63
    贷款和垫款总额      1,328,590 100.00    1,104,460   100.00
     2008年末，本集团企业贷款余额为人民币11,235.32亿元，较年初增加人民币1,916.96亿元，增幅20.57%。其中，贷款分布最多的四个行业是制造业、交通运输、批发及零售、电力行业，占全部企业贷款（不含贴现）的64.96%。
    个人贷款余额为人民币2,050.58亿元，较年初增加人民币324.34亿元，增幅18.79%，在客户贷款中的占比较上年末下降0.20个百分点至15.43%。
    借款人集中度。
    根据中国现行的银行法规，银行向单一集团客户提供的授信总额不得超过该银行资本净额的15%，向单一借款人提供的贷款余额不得超过该银行资本净额的10%。本集团现时符合这些法规的要求。
    下表列示了在所示日期本集团向十大借款人提供的贷款余额：
    （除另有标明外，人民币百万元）
                        2008年12月31日
    行业类型贷款余额
                                   占贷款总额
                                    比例（%）
    客户 A 制造业 - 石油化工  6,818 0.51
    客户 B 建筑业             6,174 0.46
    客户 C 交通运输业         4,376 0.33
    客户 D 批发及零售业       4,100 0.31
    客户 E 交通运输业         3,560 0.27
    客户 F 交通运输业          3,450 0.26
    客户 G 公共事业            3,067 0.23
    客户 H 制造业 - 石油化工   2,930 0.23
    客户 I 交通运输业          2,720 0.20
    客户 J 交通运输业          2,600 0.20
    十大客户合计              39,795 3.00
    交通银行股份有限公司 二零零八年年度报告(A 股) 45
    管理层讨论与分析（ 续）
    地域集中度。
    本集团贷款主要集中在长江三角洲、环渤海经济圈和珠江三角洲地区，三个地区贷款分别增长27.15%、18.86%和7.80%。这些地区的贷款合计占本集团截至2008年12月31日止贷款余额的65.86%。
    贷款质量。
    本集团贷款质量进一步改善。2008年末，减值贷款比率为1.92%，比年初下降0.13个百分点。拨备覆盖率达到166.10%，比年初提高23.60个百分点注。下表列示了本集团在所示日期以个别方式确认减值拨备的贷款和逾期90天以上贷款的部分数据：
    （除另有标明外，人民币百万元）
                                2008年    2007年
                               12月31日   12月31日
  
    
    以个别方式确认减值拨备的贷款  25,520 22,694
    逾期90天以上的贷款            20,979 19,679
    减值贷款占贷款余额的百分比(%) 1.92    2.05
    贷款客户结构。
    本集团贷款客户结构进一步优化。截至2008年末，境内行对公贷款的客户结构按10级分类，1-5级优质客户贷款余额占比达到80.50%，较年初提高6.13个百分点；6-7级客户贷款余额占比13.62%，较年初下降5.94个百分点；8-10级较高风险客户贷款余额占比2.12%，较年初下降0.21个百分点。
    (2) 证券投资业务
    2008年，本集团成立金融市场部，实现了本外币资金的一体化运作管理。
    本集团进一步加大资金集中运作力度，优化调整投资结构，资金业务收益率进一步提高。截至2008年末，本集团证券投资余额（拨备后）为人民币6,226.48亿元，比上年增加人民币656.87亿元，增长11.79%；证券投资收益率为3.95%，比上年提高69个基点，有效促进了本集团资产盈利能力的提高。
    注： 如剔除税后计提的一般风险准备，拨备覆盖率亦可达到116.83%，比年初提高21.20个百分点。
  证券投资结构。
    下表列示了在所示日期本集团按持有目的划分和按发行主体划分的证券
    投资结构：
    - 按持有目的划分的投资结构
    （除另有标明外，人民币百万元）
                     2008年12月31日   2007年12月31日
                              余额占比（%）        余额占比（%）
    以公允价值计量
    　且变动计入当期
    　损益的金融资产   22,280    3.58     17,003    3.05
    应收款项类投资     91,006    14.62    67,021    12.03
    可供出售金融资产   141,484   22.72    145,984   26.21
    持有至到期投资      367,878   59.08   326,953   58.71
    合计               622,648   100.00   556,961   100.00
    - 按发行主体划分的投资结构
    （除另有标明外，人民币百万元）
                 2008年12月31日       2007年12月31日
                             余额占比（%）              余额占比（%）
    政府及中央银行   294,465  47.30     307,786   55.26
    公共实体         8,719    1.40      5,766    1.04
    金融机构         226,417  36.36    209,719   37.65
    公司法人         93,047  14.94     33,690    6.05
    合计             622,648 100.00     556,961 100.00
    外币债券投资。
    本集团坚持稳健的投资理念，次贷危机爆发后，本集团及时处置「两房」 和「雷曼」相关债券，债券投资发债主体信用状况进一步优化。截至2008年末，本集团持有外币债券投资余额49.00亿美元（折合人民币334.87亿元），在集团资产总额的占比为1.25%。
    2. 负债
    截至2008年末，本集团总负债为人民币25,326.13亿元，比年初增加人民币 5,577.84亿元，增幅28.24%。
    客户存款
    客户存款是本集团最主要的资金来源。2008年末，本集团客户存款余额为人民币18,658.15亿元，比年初增加人民币3,100.06亿元，增幅19.93%。本集团的存款结构良好，从客户结构上看，公司存款占比为54.63%，比年初下降1.95个百分点；个人存款占比为34.56%，比年初上升0.57个百分点。从期限结构上看，活期存款占比为47.10%，比年初下降6.27个百分点；定期存款占比为42.09%，比年初上升4.89个百分点，主要由于资本市场波动引起存款回流，定期存款有所增加。
    下表列示了本集团在所示日期的公司和个人存款情况：
    （人民币百万元）
                     2008年     2007年
                     12月31日   12月31日
   公司存款           1,019,369 880,343
    其中：公司活期存款  631,605 589,500
    　　　公司定期存款  387,764 290,843
    个人存款            644,760 528,763
    其中：个人活期存款  247,131 240,896
    　　　个人定期存款  397,629 287,867
    （五） 分部情况
    1. 按地区划分的分部经营业绩
    2008年，本集团除境外业务外，其它地区利润均有所增长。境外业务受美国次贷危机影响，外币债券投资损失较大，利润大幅下降。
    下表列示了本集团在所示期间各个地区分部的净利润和营业收入：
    （人民币百万元）
                  2008年       2007年
               净利润╱            净利润╱
               （亏损） 营业收入1 （亏损） 营业收入1
    华北          5,145   11,117  4,143   8,799
    东北          1,259   3,856   893     3,194
    华东          14,536  29,042  13,766  24,653
    华中及华南    7,498   14,247  5,447   11,338
    西部          2,363   5,698   2,003   4,581
    海外         (24)     2,085   1,719   3,352
    总行３       (2,257)  10,615  (7,330) 6,405
    总计          4 28,520 76,660 20,641   62,322
    注：
    1、 包括利息净收入、手续费及佣金净收入、投资收益、公允价值变动收益╱（损失）、汇兑收
    益、其它业务收入。
    2、 不含总行。
    3、 根据中国会计准则规定，所得税费用均列示于总行。
    4、 含少数股东损益。
    2. 按地区划分的分部存贷款情况
    下表列示本集团在所示日期按地区划分的存款余额和贷款余额：
    （人民币百万元）
                2008年12月31日            2007年12月31日
               存款余额  贷款余额  存款余额    贷款余额
    华北       353,576   257,720    270,686    209,844
    东北       152,496   73,961     132,204     64,102
    华东注     712,409   530,674    605,106    440,679
    华中及华南 384,419   252,763    325,538     222,598
    西部       174,069   111,579    150,315     93,662
    海外       86,930    73,844     71,340      64,462
    总行       1,916     28,049     620         9,113
    总计      1,865,815  1,328,590 1,555,809    1,104,460
    注： 不含总行。
    3. 按业务板块划分的经营业绩
    本集团的业务主要分成四类：企业银行业务、零售及私人银行业务、资金业务和其它业务。本集团企业银行业务是利润的最主要来源，企业银行税前营业利润占比达到82.12%。
    下表列示了本集团在所示期间按业务板块划分的业务经营业绩：
    （人民币百万元）
    对外交易收入
    税前
    营业利润
                       2008年    2007年没    2008年
    企业银行业务       75,833    59,129    29,413
    零售及私人银行业务 18,915    13,388    6,066
    资金业务           33,706    25,608    2,645
    其它业务           734       1,541     (2,306)
    合计               129,188   99,666     35,818
    （十） 2009年展望
    展望2009年，国际金融危机对全球实体经济的影响将继续加深，国内银行业也将面临金融危机扩散、宏观经济下行的巨大挑战：经济景气度下降，银行业务有效需求下降，快速发展的阻力将加大；企业经营环境恶化，银行不良信贷资产面临反弹压力，银行风险管理面临巨大挑战；在利率下行周期及日益激烈的同业竞争格局下，银行利差水平大幅收窄。同时，我们也应当看到，中国政府为刺激经济增长，采取了积极的财政政策、适度宽松的货币政策以及金融支持经济发展的一系列举措，这将为银行创造相对宽松的发展环境和新的机遇。

投资情况说明：
无