平煤股份[601666] 008
☆行业分析☆ ◇601666 平煤股份 更新日期：2009-11-05◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.行业地位】【2.行业研究】
【1.行业地位】
【所属行业】煤炭采选业
【行业地位】
【截止日期】2009-09-30
┌───┬────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┐
｜ 代码 ｜ 简称 ｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜
｜ ｜ ｜(亿股)｜通A股 ｜(亿元)｜名｜ (亿元) ｜名｜增长率｜名｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜600971｜恒源煤电｜ 2.40｜ 1.26｜104.25｜15｜ 35.88｜17｜ 59.36｜ 1｜
｜600348｜国阳新能｜ 9.62｜ 9.62｜134.83｜12｜ 143.68｜ 4｜ 56.42｜ 2｜
｜600395｜盘江股份｜ 11.03｜ 2.66｜ 70.23｜17｜ 33.79｜18｜ 27.27｜ 3｜
｜002128｜露天煤业｜ 11.06｜ 2.04｜ 44.48｜21｜ 32.39｜19｜ 25.25｜ 4｜
｜601088｜中国神华｜198.90｜ 18.00｜3008.1｜ 1｜ 881.53｜ 1｜ 12.68｜ 5｜
｜900948｜伊泰Ｂ股｜ 7.32｜ 0.00｜207.14｜ 4｜ 79.44｜ 8｜ 12.16｜ 6｜
｜000780｜平庄能源｜ 10.14｜ 3.91｜ 40.42｜22｜ 19.68｜21｜ 1.30｜ 7｜
｜600123｜兰花科创｜ 5.71｜ 5.71｜114.60｜14｜ 40.94｜14｜ 1.00｜ 8｜
｜601699｜潞安环能｜ 11.51｜ 11.51｜192.02｜ 6｜ 133.27｜ 6｜ -0.97｜ 9｜
｜000552｜靖远煤电｜ 1.78｜ 1.02｜ 6.73｜28｜ 3.75｜27｜ -4.05｜10｜
｜601898｜中煤能源｜132.59｜ 15.18｜1003.9｜ 2｜ 379.00｜ 2｜-13.88｜11｜
｜601001｜大同煤业｜ 8.37｜ 8.37｜139.18｜11｜ 68.65｜12｜-15.14｜12｜
｜601918｜国投新集｜ 18.50｜ 10.48｜159.64｜ 8｜ 37.35｜16｜-21.21｜13｜
｜000983｜西山煤电｜ 24.24｜ 11.32｜193.20｜ 5｜ 89.65｜ 7｜-27.92｜14｜
｜600508｜上海能源｜ 7.23｜ 2.72｜ 79.38｜16｜ 49.75｜13｜-29.50｜15｜
｜000159｜国际实业｜ 2.41｜ 2.41｜ 22.11｜24｜ 3.52｜28｜-32.19｜16｜
｜600652｜爱使股份｜ 5.57｜ 5.57｜ 39.32｜23｜ 13.96｜23｜-34.19｜17｜
｜600997｜开滦股份｜ 12.35｜ 6.60｜131.05｜13｜ 70.84｜10｜-39.04｜18｜
｜600121｜郑州煤电｜ 6.29｜ 6.29｜ 53.84｜19｜ 39.80｜15｜-48.53｜19｜
｜601666｜平煤股份｜ 13.97｜ 5.68｜147.57｜ 9｜ 137.88｜ 5｜-51.25｜20｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜600188｜兖州煤业｜ 49.18｜ 3.60｜343.93｜ 3｜ 153.38｜ 3｜-54.71｜21｜
｜000937｜金牛能源｜ 7.88｜ 7.88｜140.69｜10｜ 73.68｜ 9｜-59.02｜22｜
｜000933｜神火股份｜ 7.50｜ 7.50｜188.67｜ 7｜ 70.79｜11｜-64.39｜23｜
｜600381｜ ST贤成 ｜ 3.06｜ 1.61｜ 3.82｜29｜ 0.38｜29｜-65.21｜24｜
｜000835｜四川圣达｜ 3.05｜ 3.05｜ 7.25｜27｜ 6.63｜25｜-67.31｜25｜
｜000968｜ 煤气化 ｜ 5.14｜ 5.14｜ 47.42｜20｜ 23.65｜20｜-68.89｜26｜
｜000723｜美锦能源｜ 1.40｜ 0.76｜ 9.44｜26｜ 5.32｜26｜-114.1｜27｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 2｜ ｜
｜600179｜黑化股份｜ 3.90｜ 1.95｜ 19.09｜25｜ 10.97｜24｜-315.5｜28｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 5｜ ｜
｜600740｜山西焦化｜ 5.66｜ 4.57｜ 62.23｜18｜ 19.12｜22｜-533.5｜29｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 2｜ ｜
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｜ 与行业指标对比 ｜
├────────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┤
｜ 平煤股份 ｜ 13.97｜ 5.68｜147.57｜ 9｜ 137.88｜ 5｜-51.25｜20｜
｜ 行业平均 ｜ 20.27｜ 5.74｜231.54｜ ｜ 91.68｜ ｜-50.52｜ ｜
｜该股相对平均值% ｜-31.06｜ -1.07｜-36.26｜ ｜ 50.39｜ ｜ 1.45｜ ｜
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【截止日期】2009-09-30
┌───┬────┬────┬─┬────┬─┬────┬─┬───┬─┐
｜ 代码 ｜ 简称 ｜销售毛利｜排｜销售净利｜排｜净资产收｜排｜每股收｜排｜
｜ ｜ ｜ 率(％) ｜名｜ 率(％) ｜名｜益率(％)｜名｜益(元)｜名｜
├───┼────┼────┼─┼────┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜900948｜伊泰Ｂ股｜ 47.37｜29｜ 26.61｜29｜ 25.02｜ 2｜ 2.89｜ 1｜
｜600123｜兰花科创｜ 42.99｜12｜ 23.42｜12｜ 19.13｜ 6｜ 1.68｜ 2｜
｜601699｜潞安环能｜ 32.22｜26｜ 13.17｜26｜ 19.51｜ 5｜ 1.53｜ 3｜
｜600348｜国阳新能｜ 19.70｜15｜ 9.52｜15｜ 24.10｜ 3｜ 1.42｜ 4｜
｜601001｜大同煤业｜ 49.46｜23｜ 15.46｜23｜ 13.76｜11｜ 1.27｜ 5｜
｜600971｜恒源煤电｜ 31.41｜21｜ 8.17｜21｜ 31.12｜ 1｜ 1.27｜ 6｜
｜601088｜中国神华｜ 51.86｜24｜ 28.04｜24｜ 15.05｜ 8｜ 1.24｜ 7｜
｜000937｜金牛能源｜ 29.71｜ 7｜ 10.26｜ 7｜ 11.85｜16｜ 0.96｜ 8｜
｜600508｜上海能源｜ 25.73｜18｜ 12.66｜18｜ 13.96｜10｜ 0.87｜ 9｜
｜601666｜平煤股份｜ 19.31｜25｜ 8.28｜25｜ 14.69｜ 9｜ 0.82｜10｜
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｜000983｜西山煤电｜ 43.78｜ 9｜ 21.46｜ 9｜ 18.95｜ 7｜ 0.79｜11｜
｜600395｜盘江股份｜ 37.17｜17｜ 20.16｜17｜ 13.14｜12｜ 0.73｜12｜
｜600188｜兖州煤业｜ 44.67｜14｜ 19.74｜14｜ 10.99｜17｜ 0.62｜13｜
｜002128｜露天煤业｜ 34.53｜10｜ 19.29｜10｜ 21.96｜ 4｜ 0.57｜14｜
｜000933｜神火股份｜ 17.27｜ 6｜ 5.66｜ 6｜ 12.26｜15｜ 0.53｜15｜
｜600997｜开滦股份｜ 22.08｜22｜ 8.74｜22｜ 12.92｜13｜ 0.50｜16｜
｜000968｜ 煤气化 ｜ 31.70｜ 8｜ 9.62｜ 8｜ 8.60｜21｜ 0.44｜17｜
｜000159｜国际实业｜ 43.15｜ 1｜ 26.00｜ 1｜ 8.34｜22｜ 0.38｜18｜
｜601898｜中煤能源｜ 37.69｜27｜ 13.04｜27｜ 7.32｜23｜ 0.37｜19｜
｜000780｜平庄能源｜ 34.69｜ 4｜ 18.45｜ 4｜ 12.49｜14｜ 0.36｜20｜
｜601918｜国投新集｜ 34.89｜28｜ 15.54｜28｜ 9.77｜19｜ 0.31｜21｜
｜000552｜靖远煤电｜ 23.54｜ 2｜ 10.93｜ 2｜ 8.77｜20｜ 0.23｜22｜
｜600381｜ ST贤成 ｜ 65.15｜16｜ 135.18｜16｜ -23.35｜28｜ 0.17｜23｜
｜000835｜四川圣达｜ 17.27｜ 5｜ 6.64｜ 5｜ 10.64｜18｜ 0.14｜24｜
｜600121｜郑州煤电｜ 10.30｜11｜ 1.97｜11｜ 4.77｜24｜ 0.12｜25｜
｜600652｜爱使股份｜ 41.32｜19｜ 3.08｜19｜ 4.55｜25｜ 0.08｜26｜
｜000723｜美锦能源｜ 9.73｜ 3｜ -2.07｜ 3｜ -2.47｜26｜ -0.08｜27｜
｜600179｜黑化股份｜ -1.25｜13｜ -6.61｜13｜ -9.35｜27｜ -0.19｜28｜
｜600740｜山西焦化｜ -7.64｜20｜ -22.37｜20｜ -29.73｜29｜ -0.76｜29｜
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｜ 与行业指标对比 ｜
├────────┬────┬─┬────┬─┬────┬─┬───┬─┤
｜ 平煤股份 ｜ 19.31｜25｜ 8.28｜25｜ 14.69｜ 9｜ 0.82｜10｜
｜ 行业平均 ｜ 30.68｜ ｜ 15.86｜ ｜ 9.96｜ ｜ 0.66｜ ｜
｜该股相对平均值% ｜ -37.06｜ ｜ -47.82｜ ｜ 47.53｜ ｜ 23.36｜ ｜
└────────┴────┴─┴────┴─┴────┴─┴───┴─┘
【截止日期】2009-06-30
┌───┬────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┐
｜ 代码 ｜ 简称 ｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜
｜ ｜ ｜(亿股)｜通A股 ｜(亿元)｜名｜ (亿元) ｜名｜增长率｜名｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜600395｜盘江股份｜ 11.03｜ 2.66｜ 66.12｜16｜ 22.69｜16｜142.44｜ 1｜
｜600348｜国阳新能｜ 9.62｜ 9.62｜112.95｜13｜ 92.90｜ 4｜ 80.94｜ 2｜
｜900948｜伊泰Ｂ股｜ 7.32｜ 0.00｜204.07｜ 4｜ 49.80｜ 8｜ 48.70｜ 3｜
｜000780｜平庄能源｜ 10.14｜ 3.91｜ 38.98｜22｜ 13.13｜20｜ 39.00｜ 4｜
｜601699｜潞安环能｜ 11.51｜ 3.83｜177.76｜ 6｜ 86.48｜ 5｜ 35.45｜ 5｜
｜002128｜露天煤业｜ 11.06｜ 2.04｜ 42.02｜21｜ 20.80｜18｜ 31.26｜ 6｜
｜601001｜大同煤业｜ 8.37｜ 8.37｜136.77｜10｜ 45.36｜10｜ 28.01｜ 7｜
｜601918｜国投新集｜ 18.50｜ 3.52｜156.58｜ 8｜ 26.41｜15｜ 21.73｜ 8｜
｜600123｜兰花科创｜ 5.71｜ 5.71｜104.27｜14｜ 28.40｜14｜ 15.25｜ 9｜
｜601088｜中国神华｜198.90｜ 18.00｜2878.5｜ 1｜ 570.83｜ 1｜ 12.94｜10｜
｜000983｜西山煤电｜ 24.24｜ 11.32｜173.76｜ 7｜ 57.74｜ 7｜ 5.57｜11｜
｜600971｜恒源煤电｜ 2.36｜ 1.22｜ 54.74｜18｜ 13.10｜21｜ 0.11｜12｜
｜601898｜中煤能源｜132.59｜ 15.18｜999.76｜ 2｜ 227.64｜ 2｜ -0.47｜13｜
｜601666｜平煤股份｜ 13.97｜ 5.68｜139.40｜ 9｜ 73.34｜ 6｜-13.76｜14｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜000552｜靖远煤电｜ 1.78｜ 0.92｜ 6.49｜28｜ 2.14｜28｜-14.11｜15｜
｜000159｜国际实业｜ 2.41｜ 1.49｜ 21.29｜24｜ 2.18｜27｜-17.12｜16｜
｜600508｜上海能源｜ 7.23｜ 2.72｜ 76.08｜15｜ 32.22｜13｜-26.83｜17｜
｜000937｜金牛能源｜ 7.88｜ 7.88｜131.15｜11｜ 48.81｜ 9｜-27.62｜18｜
｜600652｜爱使股份｜ 5.57｜ 5.57｜ 36.47｜23｜ 8.74｜23｜-29.20｜19｜
｜600997｜开滦股份｜ 12.35｜ 6.60｜121.32｜12｜ 40.32｜12｜-37.88｜20｜
｜600121｜郑州煤电｜ 6.29｜ 3.61｜ 49.96｜19｜ 21.98｜17｜-47.87｜21｜
｜600188｜兖州煤业｜ 49.18｜ 3.60｜342.17｜ 3｜ 96.64｜ 3｜-49.67｜22｜
｜600381｜ ST贤成 ｜ 3.06｜ 1.61｜ 3.65｜29｜ 0.26｜29｜-66.02｜23｜
｜000968｜ 煤气化 ｜ 5.14｜ 5.14｜ 47.00｜20｜ 15.70｜19｜-68.53｜24｜
｜000933｜神火股份｜ 7.50｜ 7.50｜179.35｜ 5｜ 41.24｜11｜-68.62｜25｜
｜000835｜四川圣达｜ 3.05｜ 3.05｜ 7.12｜27｜ 4.31｜25｜-78.97｜26｜
｜000723｜美锦能源｜ 1.40｜ 0.76｜ 9.45｜26｜ 3.40｜26｜-119.9｜27｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 5｜ ｜
｜600179｜黑化股份｜ 3.90｜ 1.95｜ 19.75｜25｜ 6.99｜24｜-306.1｜28｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 0｜ ｜
｜600740｜山西焦化｜ 5.66｜ 4.57｜ 58.87｜17｜ 9.29｜22｜-396.2｜29｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 8｜ ｜
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｜ 与行业指标对比 ｜
├────────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┤
｜ 平煤股份 ｜ 13.97｜ 5.68｜139.40｜ 9｜ 73.34｜ 6｜-13.76｜14｜
｜ 行业平均 ｜ 20.27｜ 5.10｜220.55｜ ｜ 57.34｜ ｜-31.30｜ ｜
｜该股相对平均值% ｜-31.06｜ 11.21｜-36.79｜ ｜ 27.91｜ ｜-56.03｜ ｜
└────────┴───┴───┴───┴─┴────┴─┴───┴─┘
【截止日期】2009-06-30
┌───┬────┬────┬─┬────┬─┬────┬─┬───┬─┐
｜ 代码 ｜ 简称 ｜销售毛利｜排｜销售净利｜排｜净资产收｜排｜每股收｜排｜
｜ ｜ ｜ 率(％) ｜名｜ 率(％) ｜名｜益率(％)｜名｜益(元)｜名｜
├───┼────┼────┼─┼────┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜900948｜伊泰Ｂ股｜ 47.39｜29｜ 25.14｜29｜ 16.55｜ 3｜ 1.71｜ 1｜
｜600123｜兰花科创｜ 44.20｜12｜ 23.90｜12｜ 14.46｜ 5｜ 1.19｜ 2｜
｜601699｜潞安环能｜ 30.89｜26｜ 13.57｜26｜ 14.56｜ 4｜ 1.02｜ 3｜
｜600348｜国阳新能｜ 19.36｜15｜ 9.43｜15｜ 17.62｜ 2｜ 0.91｜ 4｜
｜601001｜大同煤业｜ 50.99｜23｜ 16.02｜23｜ 10.07｜ 9｜ 0.87｜ 5｜
｜601088｜中国神华｜ 52.38｜24｜ 27.99｜24｜ 10.31｜ 7｜ 0.80｜ 6｜
｜000937｜金牛能源｜ 30.82｜ 7｜ 11.95｜ 7｜ 9.50｜11｜ 0.74｜ 7｜
｜600508｜上海能源｜ 25.04｜18｜ 13.27｜18｜ 9.97｜10｜ 0.59｜ 8｜
｜600971｜恒源煤电｜ 26.89｜21｜ 10.14｜21｜ 6.93｜18｜ 0.58｜ 9｜
｜601666｜平煤股份｜ 21.56｜25｜ 10.70｜25｜ 10.18｜ 8｜ 0.56｜10｜
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｜000983｜西山煤电｜ 44.07｜ 9｜ 22.55｜ 9｜ 13.91｜ 6｜ 0.54｜11｜
｜600395｜盘江股份｜ 32.36｜17｜ 17.70｜17｜ 8.30｜14｜ 0.47｜12｜
｜002128｜露天煤业｜ 40.94｜10｜ 23.75｜10｜ 18.23｜ 1｜ 0.45｜13｜
｜600188｜兖州煤业｜ 45.80｜14｜ 19.70｜14｜ 7.24｜16｜ 0.39｜14｜
｜600997｜开滦股份｜ 25.08｜22｜ 10.02｜22｜ 8.89｜13｜ 0.33｜15｜
｜000933｜神火股份｜ 16.56｜ 6｜ 5.23｜ 6｜ 7.02｜17｜ 0.29｜16｜
｜000159｜国际实业｜ 45.10｜ 1｜ 30.08｜ 1｜ 6.11｜19｜ 0.27｜17｜
｜601898｜中煤能源｜ 40.42｜27｜ 15.51｜27｜ 5.36｜21｜ 0.27｜18｜
｜601918｜国投新集｜ 37.63｜28｜ 18.38｜28｜ 8.27｜15｜ 0.26｜19｜
｜000780｜平庄能源｜ 36.14｜ 4｜ 19.64｜ 4｜ 9.34｜12｜ 0.25｜20｜
｜000968｜ 煤气化 ｜ 29.60｜ 8｜ 7.71｜ 8｜ 4.79｜23｜ 0.24｜21｜
｜600381｜ ST贤成 ｜ 62.17｜16｜ 194.64｜16｜ 0.00｜26｜ 0.16｜22｜
｜000552｜靖远煤电｜ 25.60｜ 2｜ 12.65｜ 2｜ 6.08｜20｜ 0.15｜23｜
｜600121｜郑州煤电｜ 11.48｜11｜ 2.00｜11｜ 2.73｜24｜ 0.07｜24｜
｜000835｜四川圣达｜ 13.80｜ 5｜ 4.73｜ 5｜ 5.35｜22｜ 0.07｜25｜
｜600652｜爱使股份｜ 38.04｜19｜ 2.13｜19｜ 2.05｜25｜ 0.03｜26｜
｜000723｜美锦能源｜ 9.24｜ 3｜ -3.50｜ 3｜ -2.67｜27｜ -0.09｜27｜
｜600179｜黑化股份｜ -0.35｜13｜ -5.71｜13｜ -4.94｜28｜ -0.10｜28｜
｜600740｜山西焦化｜ -14.43｜20｜ -38.22｜20｜ -23.50｜29｜ -0.63｜29｜
├───┴────┴────┴─┴────┴─┴────┴─┴───┴─┤
｜ 与行业指标对比 ｜
├────────┬────┬─┬────┬─┬────┬─┬───┬─┤
｜ 平煤股份 ｜ 21.56｜25｜ 10.70｜25｜ 10.18｜ 8｜ 0.56｜10｜
｜ 行业平均 ｜ 30.65｜ ｜ 17.97｜ ｜ 6.99｜ ｜ 0.43｜ ｜
｜该股相对平均值% ｜ -29.65｜ ｜ -40.45｜ ｜ 45.64｜ ｜ 31.11｜ ｜
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【二级市场表现】
截止日期：2009-11-05
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｜统计区间｜累计涨跌｜振幅(%) ｜同期大盘累｜行业平均涨跌幅(%) ｜
｜ ｜幅(%) ｜ ｜计涨跌幅 ｜ ｜
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｜1周 ｜ 2.05｜ 10.29｜ 3.21｜ 5.77｜
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｜1个月 ｜ 18.20｜ 30.64｜ 12.56｜ 21.45｜
├────┼────┼────┼─────┼─────────┤
｜3个月 ｜ -15.54｜ 36.30｜ -8.75｜ -9.59｜
├────┼────┼────┼─────┼─────────┤
｜6个月 ｜ 56.86｜ 107.48｜ 21.86｜ 39.56｜
├────┼────┼────┼─────┼─────────┤
｜年初至今｜ 253.68｜ 361.66｜ 71.82｜ 139.40｜
├────┼────┼────┼─────┼─────────┤
｜1年 ｜ 321.12｜ 484.24｜ 77.70｜ 144.93｜
└────┴────┴────┴─────┴─────────┘
【2.行业研究】
【行业动态】
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｜ 主 题 ｜煤炭订货会前展开心理战 煤炭商强硬定调 ｜文章日期｜2009-11-05｜
｜ ｜要涨价 ｜ ｜ ｜
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｜ 内 容 ｜ 新一轮煤电谈判期限逼近的最后一个季度里，已占上风的煤炭商｜
｜ ｜开始活跃，向电力企业展开心理战术，为下一年度的煤价提前定调。｜
｜ ｜ 记者获知，山西省最大的煤炭企业大同煤矿集团(同煤集团)近日｜
｜ ｜来到北京预演了一场小型的“煤炭订货会”，强硬亮出价格底牌。而｜
｜ ｜昨天，类似《2010谈判形势有利煤炭企业》为标题的“捷报”开始占｜
｜ ｜据多家煤炭类信息网站的头条位置。 ｜
｜ ｜ 同煤集团董事长吴永平在这场小型“煤炭订货会”上对外透露，｜
｜ ｜出席“预演”的嘉宾包括五大发电集团在内的十多家电力企业，参会｜
｜ ｜电力企业希望能够尽快达成长期协议，保持煤价的稳定。而他的表态｜
｜ ｜则是，煤电价格之争国家不会协调，将会完全市场化。 ｜
｜ ｜ 事实上，“煤电顶牛”几乎成为近年来这两个行业之间关系的写｜
｜ ｜照：随着煤价的一路看涨，煤价应由市场决定一直是煤炭商强调的重｜
｜ ｜点，而有求于煤炭商的电力企业则一直强调其政策性亏损，希望政府｜
｜ ｜部门协调电煤价格。 ｜
｜ ｜ 2009年度在福州召开的煤电谈判会被外界喻为是“转折点”，这｜
｜ ｜次谈判中，煤电双方不欢而散，有量有价的实质性合同一单未落定。｜
｜ ｜作为电力企业所期待的“调停方”的国家发改委给出的结论是，煤价｜
｜ ｜要实现市场化。 ｜
｜ ｜ 时至2009年底，形势显然再度对煤炭商有利。“目前是煤电的使｜
｜ ｜用高峰期，煤炭价格还在拉升，对于煤炭企业而言正是掌握话语权的｜
｜ ｜有利时机。”中国煤炭运销协会市场观察员李朝林对记者说。他认为｜
｜ ｜，随着国内煤炭资源的整合，像同煤集团这样的重点煤炭企业对谈判｜
｜ ｜局势的可控性更强，因为煤炭行业集中度在提高，它们所拥有的资源｜
｜ ｜比重越来越大。 ｜
｜ ｜ 今年以来，国内经济高速恢复令煤价攀高，这无疑使得大型煤炭｜
｜ ｜商的议价能力如日中天，而发改委的不干预又进一步增加了他们的谈｜
｜ ｜判底气。因此，外界预计，在新一轮煤电谈判中，煤炭商将更加强势｜
｜ ｜，而电力企业可能会因为各自的利益依旧统一阵营，但其联盟的巩固｜
｜ ｜程度有待观察。 ｜
｜ ｜ 虽然认为煤炭降价已无可能，但李朝林昨天表示，即使煤炭商如｜
｜ ｜愿上涨煤价，价格涨幅也不会过高，“因为很多地区，例如山东和安｜
｜ ｜徽等地的煤价已经在一两年里经历了大幅上涨，比如每吨一次性地上｜
｜ ｜涨90元，它们已经涨到位了。” ｜
└────┴──────────────────────────────┘
┌────┬───────────────────┬────┬─────┐
｜ 主 题 ｜秦皇岛港煤炭库存逼近800万吨 近期将见顶｜文章日期｜2009-11-05｜
｜ ｜回落 ｜ ｜ ｜
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｜ 内 容 ｜ 非供求因素影响，近期将见顶回落 11月4日的最新数据显示，秦｜
｜ ｜皇岛港煤炭库存量已经达到797.32万吨，逼近今年的库存峰值800万 ｜
｜ ｜吨。但与上一次达到峰值时，价格也正好接近年内低谷不同，当前秦｜
｜ ｜皇岛港煤价仍在小幅攀升。业内人士表示，这是由于此次库存陡增并｜
｜ ｜非供求因素影响，随着港口发运量增加，库存量将在近期见顶回落。｜
｜ ｜ 据业内专家李朝林表示，秦皇岛港存增加主要由于大秦线为期20｜
｜ ｜天的大秦线检修工作结束，秦皇岛港的煤炭调入量增加，而上周末北｜
｜ ｜方降温，导致秦皇岛港发运量大幅下滑，致使港口存煤量急剧增加，｜
｜ ｜从10月26日突破500万吨的警戒线达到536.19万吨后，10天内上升至 ｜
｜ ｜逼近800万吨。 ｜
｜ ｜ 李朝林向中国证券报记者强调，“这不是需求的问题。”事实上｜
｜ ｜，在电力需求复苏和冬季供暖的双重影响下，煤炭需求明显增长。而｜
｜ ｜由于秦皇岛港发运量下降，电厂库存也继续下降。据统计，11月1日 ｜
｜ ｜，全国直供电厂煤炭库存为2897.7万吨，较10月21日下降147万吨， ｜
｜ ｜降幅为4.8%。 ｜
｜ ｜ 秦皇岛港煤价在高库存情况下不跌反涨也是需求旺盛的证明。李｜
｜ ｜朝林表示，正因为当前有需求，虽然港口压煤较多，但煤企维持高价｜
｜ ｜仍然能够销售。相反，在今年2月份，秦皇岛港煤炭库存攀升的同时 ｜
｜ ｜，也伴随着煤价的迅速回落。 ｜
｜ ｜ 李朝林认为，如果秦皇岛港口存煤量近期见顶回落，则国内煤价｜
｜ ｜年前都将维持高位。东方证券分析师王帅也表示，预计未来一段时期｜
｜ ｜，随着全国范围内冬季用煤高峰的逐步来临，需求仍将保持继续回升｜
｜ ｜态势，在库存回落的情况下，煤价具有继续上涨动力，由此为2010年｜
｜ ｜电煤合同谈判创造有利市场环境。 ｜
└────┴──────────────────────────────┘
┌────┬───────────────────┬────┬─────┐
｜ 主 题 ｜秦皇岛港煤炭最新库存量统计 ｜文章日期｜2009-11-05｜
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｜ 内 容 ｜ 11月4日的最新数据显示，秦皇岛港煤炭库存量已经达到797.32 ｜
｜ ｜万吨，逼近今年的库存峰值800万吨。但与上一次达到峰值时，价格 ｜
｜ ｜也正好接近年内低谷不同，当前秦皇岛港煤价仍在小幅攀升。业内人｜
｜ ｜士表示，这是由于此次库存陡增并非供求因素影响，随着港口发运量｜
｜ ｜增加，库存量将在近期见顶回落。 ｜
｜ ｜ 据业内专家李朝林表示，秦皇岛港存增加主要由于大秦线为期20｜
｜ ｜天的大秦线检修工作结束，秦皇岛港的煤炭调入量增加，而上周末北｜
｜ ｜方降温，导致秦皇岛港发运量大幅下滑，致使港口存煤量急剧增加，｜
｜ ｜从10月26日突破500万吨的警戒线达到536.19万吨后，10天内上升至 ｜
｜ ｜逼近800万吨。 ｜
｜ ｜ 李朝林强调，“这不是需求的问题。”事实上，在电力需求复苏｜
｜ ｜和冬季供暖的双重影响下，煤炭需求明显增长。而由于秦皇岛港发运｜
｜ ｜量下降，电厂库存也继续下降。据统计，11月1日，全国直供电厂煤 ｜
｜ ｜炭库存为2897.7万吨，较10月21日下降147万吨，降幅为4.8%。 ｜
｜ ｜ 秦皇岛港煤价在高库存情况下不跌反涨也是需求旺盛的证明。李｜
｜ ｜朝林表示，正因为当前有需求，虽然港口压煤较多，但煤企维持高价｜
｜ ｜仍然能够销售。相反，在今年2月份，秦皇岛港煤炭库存攀升的同时 ｜
｜ ｜，也伴随着煤价的迅速回落。 ｜
｜ ｜ 李朝林认为，如果秦皇岛港口存煤量近期见顶回落，则国内煤价｜
｜ ｜年前都将维持高位。东方证券分析师王帅也表示，预计未来一段时期｜
｜ ｜，随着全国范围内冬季用煤高峰的逐步来临，需求仍将保持继续回升｜
｜ ｜态势，在库存回落的情况下，煤价具有继续上涨动力，由此为2010年｜
｜ ｜电煤合同谈判创造有利市场环境。 ｜
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｜ 主 题 ｜河南预测全省浅资源煤炭储量1270亿吨 ｜文章日期｜2009-11-05｜
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｜ 内 容 ｜ 日前，由河南省煤田地质局负责、河南省煤炭地质勘察研究院编｜
｜ ｜制的《河南省煤炭资源潜力评价、资源远景圈定和优选成果报告》，｜
｜ ｜在全国煤炭资源潜力评价办公室专家及河南省内地勘行业专家的参与｜
｜ ｜下，顺利通过了河南省国土资源厅组织的初审。 ｜
｜ ｜ 报告在深入研究该省沉积环境和聚煤规律基础上，确定了4个赋 ｜
｜ ｜煤带，划分了18个煤田、2个找煤区，分析了全省煤炭资源勘察开发 ｜
｜ ｜现状，提供了已查明资源储量651.14亿吨(含正在勘察的资源储量)、｜
｜ ｜已动用资源量49.30亿吨、保有资源储量601.84亿吨的数据。特别是 ｜
｜ ｜对2000米以浅资源量进行了新一轮潜力预测，明确全省2000米以浅资｜
｜ ｜源总量约1270亿吨，并通过对预测区的煤炭级别、类别和等别进行科｜
｜ ｜学评价，提出了今后煤炭资源勘察部署的初步建议。 ｜
｜ ｜ 据全国煤炭资源潜力评价办公室专家介绍，截至目前，全国按时｜
｜ ｜完成任务提交编制报告的仅有包括河南在内的两家，由此也标志着河｜
｜ ｜南省在全国率先摸清了煤炭资源赋存的“家底”。 ｜
｜ ｜ 新一轮“家底”的摸清，对于该省这一产煤大省来说，具有十分｜
｜ ｜重要的现实和战略意义，它不仅为河南省委、省政府的能源战略提供｜
｜ ｜了决策依据，也为全省乃至全国“十二五”煤炭资源勘察规划的制定｜
｜ ｜提供了依据。 ｜
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｜ 主 题 ｜秦皇岛港煤炭库存逼近800万吨 非供求因素｜文章日期｜2009-11-05｜
｜ ｜影响 近期将见顶回落 ｜ ｜ ｜
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｜ 内 容 ｜ 11月4日的最新数据显示，秦皇岛港煤炭库存量已经达到797.32 ｜
｜ ｜万吨，逼近今年的库存峰值800万吨。但与上一次达到峰值时，价格 ｜
｜ ｜也正好接近年内低谷不同，当前秦皇岛港煤价仍在小幅攀升。业内人｜
｜ ｜士表示，这是由于此次库存陡增并非供求因素影响，随着港口发运量｜
｜ ｜增加，库存量将在近期见顶回落。 ｜
｜ ｜ 据业内专家李朝林表示，秦皇岛港存增加主要由于大秦线为期20｜
｜ ｜天的大秦线检修工作结束，秦皇岛港的煤炭调入量增加，而上周末北｜
｜ ｜方降温，导致秦皇岛港发运量大幅下滑，致使港口存煤量急剧增加，｜
｜ ｜从10月26日突破500万吨的警戒线达到536.19万吨后，10天内上升至 ｜
｜ ｜逼近800万吨。 ｜
｜ ｜ 李朝林向中国证券报记者强调，“这不是需求的问题。”事实上｜
｜ ｜，在电力需求复苏和冬季供暖的双重影响下，煤炭需求明显增长。而｜
｜ ｜由于秦皇岛港发运量下降，电厂库存也继续下降。据统计，11月1日 ｜
｜ ｜，全国直供电厂煤炭库存为2897.7万吨，较10月21日下降147万吨， ｜
｜ ｜降幅为4.8%。 ｜
｜ ｜ 秦皇岛港煤价在高库存情况下不跌反涨也是需求旺盛的证明。李｜
｜ ｜朝林表示，正因为当前有需求，虽然港口压煤较多，但煤企维持高价｜
｜ ｜仍然能够销售。相反，在今年2月份，秦皇岛港煤炭库存攀升的同时 ｜
｜ ｜，也伴随着煤价的迅速回落。 ｜
｜ ｜ 李朝林认为，如果秦皇岛港口存煤量近期见顶回落，则国内煤价｜
｜ ｜年前都将维持高位。东方证券分析师王帅也表示，预计未来一段时期｜
｜ ｜，随着全国范围内冬季用煤高峰的逐步来临，需求仍将保持继续回升｜
｜ ｜态势，在库存回落的情况下，煤价具有继续上涨动力，由此为2010年｜
｜ ｜电煤合同谈判创造有利市场环境。 ｜
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【行业研究】
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｜ 主 题 ｜煤炭行业:尿素价格上涨 无烟煤将受益 ｜文章日期｜2009-11-05｜
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｜ 内 容 ｜ 受需求季节因素影响，尿素价格本周继续上涨，山东尿素价格达｜
｜ ｜到1600元/吨，自9月底已经上涨90元/吨（5.96%）。我们认为近期推｜
｜ ｜动尿素价格上涨的主要原因在于：1、淡储启动。按照计划今年国家 ｜
｜ ｜尿素淡储量约为800万吨，相当于全国一个半月的尿素产量，与此同 ｜
｜ ｜时地方淡储也将陆续开始，尿素市场的供需矛盾有望缓解。2、经销 ｜
｜ ｜商的信心有所恢复。9月16日出口关税上调110%后，尿素价格基本上 ｜
｜ ｜保持稳定，表明市场信心开始恢复，同时考虑到目前化肥价格仍处于｜
｜ ｜低位、成本支撑、冬小麦进入施肥季节等因素，经销商采购的积极性｜
｜ ｜逐渐提高。根据往年冬季尿素价格走势，我们预计仍有100-200元/吨｜
｜ ｜上涨空间，在尿素生产需求带动下，无烟煤价格有望触底反弹。 ｜
｜ ｜ 在尿素价格旺季上涨预期下，建议关注兰花科创，公司拥有120 ｜
｜ ｜万吨尿素产能，在当前成本价格下毛利率已经提升到10%左右，远期 ｜
｜ ｜到2011年底公司煤炭产能有望增加50%以上，短期弹性与长期成长并 ｜
｜ ｜存。当前股价对应2009年18倍PE，继续维持推荐评级。同时建议关注｜
｜ ｜具有资产注入预期以及无烟煤价格上涨预期的国阳新能。 ｜
｜ ｜ 正如我们此前预期，秦皇岛港存继续快速上升，最新库存已经达｜
｜ ｜到773.4万吨，较上期增加318.5万吨，港存迅速回升将对中转地煤价｜
｜ ｜形成制约。 ｜
｜ ｜ 本周焦煤价格保持稳定。尽管钢材价格有所反弹，但考虑需求进｜
｜ ｜入淡季，而产能利用率和库存仍居高不下，我们认为钢材价格缺乏进｜
｜ ｜一步上涨的动力。受此影响，焦煤和焦炭价格短期仍难以有较好表现｜
｜ ｜。 ｜
｜ ｜ 受原油价格上涨、北半球进入冬储煤季节等因素影响，国际煤价｜
｜ ｜持续上涨，截至10月30日，澳大利亚BJ动力煤（5500大卡）现货价格｜
｜ ｜73.48美元/吨，较上期上涨0.95美元/吨。目前价格按现行汇率计算 ｜
｜ ｜较秦皇岛山西优混港口平仓价（发热量5500大卡）的650元/吨低148 ｜
｜ ｜元/吨。 ｜
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｜ 主 题 ｜煤炭行业:秦皇岛港库存现有望见顶回落 ｜文章日期｜2009-11-05｜
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｜ 内 容 ｜ 秦皇岛港库存有望见顶回落。10月下旬以来，动力煤供求依然偏｜
｜ ｜紧，价格稳中有涨。秦皇岛港6000大卡动力煤上周价格为660元/吨，｜
｜ ｜较前周上涨5元/吨，其他种类煤炭价格及山西当地价格保总体持平稳｜
｜ ｜。随着大秦线检修完毕以及天气因素导致秦皇岛港发运量大幅下滑，｜
｜ ｜煤炭库存近期呈现大幅上升态势。 ｜
｜ ｜ 11月2日，秦皇岛港煤炭库存791.5万吨，较10月26日增加255万 ｜
｜ ｜吨，增长47.6%，但随着秦皇岛天气因素的好转，秦皇岛港煤炭库存 ｜
｜ ｜有望见顶回落。秦皇岛港发运量的下降导致电厂库存继续下降，11月｜
｜ ｜1日，全国直供电厂煤炭库存为2897.7万吨，较10月21日下降147万吨｜
｜ ｜，降幅为4.8%。 ｜
｜ ｜ 直供电厂耗煤量维持高位。尽管全国范围内冬季用煤高峰尚未到｜
｜ ｜来，但经济持续强劲复苏带动煤炭需求继续回升。10月28日，直供电｜
｜ ｜厂耗煤量为203.1万吨，继续维持在高位，较去年10月份日均耗煤增 ｜
｜ ｜加35.3万吨，增幅高达21%。预计未来一段时期，随着全国范围内冬 ｜
｜ ｜季用煤高峰的逐步来临，需求仍将保持继续回升态势，在库存回落的｜
｜ ｜情况下，煤价具有继续上涨动力，由此为2010年电煤合同谈判创造有｜
｜ ｜利市场环境。 ｜
｜ ｜ 政府对煤炭产能控制力大幅提升。10月份下旬以来，山西省煤炭｜
｜ ｜产量继续保持平稳态势，日产量维持在150万吨左右的水平，资源整 ｜
｜ ｜合矿井产能释放仍然有待时日。尽管山西资源整合矿井产能释放是行｜
｜ ｜业未来面临的较大利空因素，但我们认为这一因素对市场冲击将会有｜
｜ ｜限。一是尽管进度低于预期且存在诸多争议，但山西资源整合得到政｜
｜ ｜策强力支持，并有向全国其他产煤大省推广的趋势，这将大幅提升全｜
｜ ｜国煤炭产业集中度，行业整体定价能力大大增强；二是整合矿井需一｜
｜ ｜年左右的技术改造周期，各产煤大省的相继资源整合导致产能受到压｜
｜ ｜缩且短期不会有太多释放；三是资源整合导致产煤大省煤炭产业国有｜
｜ ｜化程度大幅提升，政府对煤炭产能控制力大大增强，不会出现产能大｜
｜ ｜规模集中释放冲击煤炭市场的局面。 ｜
｜ ｜ 国际煤价继续回升。10月份下旬以来，国际动力煤呈现继续回升｜
｜ ｜态势，10月28日，澳大利亚动力煤现货价为73.48美元/吨，较月初上｜
｜ ｜涨5.2%。随着北半球冬季用煤高峰的到来，国际动力煤价格有望继续｜
｜ ｜保持上涨趋势，对国内煤价形成支撑。 ｜
｜ ｜ 我们认为冬季需求旺季的到来使煤价继续具有上涨动力，维持煤｜
｜ ｜炭行业“看好”投资评级。其中，建议重点关注受益资源整合的西山｜
｜ ｜煤电、潞安环能；成长性良好的动力煤公司国投新集。 ｜
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｜ 主 题 ｜煤炭行业:动力煤价格继续上涨 焦煤价格稳｜文章日期｜2009-11-04｜
｜ ｜定 ｜ ｜ ｜
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｜ 内 容 ｜ 上周，秦皇岛煤价以及大同动力煤坑口价继续上升，原因是在需｜
｜ ｜求增长的情况下，供给却没有如期释放。直供山西煤炭日产量比前一｜
｜ ｜周上涨5%到达154万吨，仍比今年最高值（7月底）低5%。山西符合复｜
｜ ｜产条件的小煤矿并没有得以充分释放产能。直供电厂的煤炭库存本周｜
｜ ｜继续下跌，跌幅3%。 ｜
｜ ｜ 秦皇岛港煤炭库存周大幅上涨70%，主要是由于港口恶劣天气的 ｜
｜ ｜影响（持续的大风、大雾使得航道封闭，使得船舶压港），以及大秦｜
｜ ｜铁路检修完毕供应增长。港口调出量周下降15%；而港口调入周上涨1｜
｜ ｜3%，到达68万吨，为今年最高值。随着天气的改善，预计库存将逐渐｜
｜ ｜恢复正常。 ｜
｜ ｜ 随着全国天气的明显转冷，用煤旺季的到来，预计动力煤价格依｜
｜ ｜旧在高位，支持行业较好基本面。而山西整合煤矿能否加快复产将成｜
｜ ｜为影响下一阶段煤炭价格最关键的原因之一。 ｜
｜ ｜ 太原和临汾冶金焦价格再次下跌，跌幅为1.9%和3.0%；由于钢铁｜
｜ ｜行业无法提供足够的需求支撑，焦煤焦炭价格依然存在着下行的压力｜
｜ ｜。但是由于供应较紧，焦煤价格普遍稳定，但个别地方仍有下降，如｜
｜ ｜开滦1/3炼焦煤下降2.8%。 ｜
｜ ｜ 采掘指数上周下跌1.3%，跌幅略小于同期上证综合指数的1.5%及｜
｜ ｜沪深300指数的1.5%的跌幅。布伦特原油期货价格上周环比下降2.3% ｜
｜ ｜，周平均价为77美元/桶。 ｜
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｜ 主 题 ｜季节和经济因素支撑煤炭景气 ｜文章日期｜2009-11-04｜
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｜ 内 容 ｜ 受益于经济复苏，煤炭下游需求四个主要行业保持持续增长，这｜
｜ ｜对煤炭市场形成有力支撑。 ｜
｜ ｜ 数据显示，火电9月份发电2540亿千瓦时，同比增长12.3％；1-9｜
｜ ｜月份累计发电21302亿千瓦时，与去年同期基本持平。生铁截至9月底｜
｜ ｜累计产量40631万吨，同比增长11％；9月单月产量为4792万吨，同比｜
｜ ｜增长28％。水泥截至9月底累计产量达118486万吨，同比增长18％；9｜
｜ ｜月单月产量为15631万吨，同比增长25％。合成氨截至9月底累计产量｜
｜ ｜3,824万吨，同比上升1.7％；单月产量为425万吨，同比上升5％。 ｜
｜ ｜ 冬季是用煤旺季，这将是支撑煤价的又一大因素。东北地区动力｜
｜ ｜煤延续上涨，黑龙江七台河5500大卡无烟混煤上周上涨15元/吨，黑 ｜
｜ ｜龙江双鸭山、辽宁阜新5500和4000大卡动力煤价格上涨10元/吨。随 ｜
｜ ｜着冬季供热来临，动力煤价格可能继续小幅上涨。 ｜
｜ ｜ 投资策略方面，目前煤炭板块估值与整个市场水平相当。而经济｜
｜ ｜复苏令煤炭公司业绩超预期增长，同时煤炭股具有抵御通货膨胀的属｜
｜ ｜性。分析师表示，尽管煤炭股前期已经出现较大涨幅，但依然建议投｜
｜ ｜资者继续买入该类股票，分享经济复苏带来的收益。分析师给予行业｜
｜ ｜“有吸引力”评级，基于三点理由：其一，煤炭行业资产整合对国有｜
｜ ｜上市煤炭公司构成实质性的利好，竞争减少，可用较廉价格收购资产｜
｜ ｜，尤其是母公司是煤炭资源整合注入的上市公司更将获益；其二是煤｜
｜ ｜炭具有抵御通货膨胀属性；其三，经济复苏可能带来超预期业绩增长｜
｜ ｜。 ｜
｜ ｜ 此外，冬季来临，采暖和发电使得动力煤较其他煤种更具上涨动｜
｜ ｜力，分析师建议关注接近消费地的动力煤公司，如国投新集、恒源煤｜
｜ ｜电等。 ｜
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｜ 主 题 ｜煤炭行业:供需平衡短期难改 估值高度受压｜文章日期｜2009-11-04｜
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｜ 内 容 ｜ 9-10月数据回顾： ｜
｜ ｜ 9-10月份，煤炭行业表现出“淡季不淡，旺季不旺”的特征：在｜
｜ ｜动力煤淡季阶段，由于山西煤源紧俏、价格倒挂，导致电厂淡季补库｜
｜ ｜存进展不畅，港口现货持续上涨。焦煤恰逢旺季，需求强劲，但受钢｜
｜ ｜价大跌影响，部分地区现货出现下调。可见，需求预期在经济恢复初｜
｜ ｜期扮演了重要角色，这种预期的变化短期内会超越资源稀缺性成为影｜
｜ ｜响价格的主要因素。 ｜
｜ ｜ 未来1个季度煤炭供需形势及景气度判断：展望未来1个季度，我｜
｜ ｜们认为动力煤价格高位运行的态势还将维持，但大幅上涨难以期待；｜
｜ ｜焦煤价格年内上涨概率并不大。就煤炭行业整体景气度而言，仍在供｜
｜ ｜需不断平衡中缓步抬升，行业运行继续以夯实供需基础为主基调。 ｜
｜ ｜ 重要信息回顾： ｜
｜ ｜ 全国产量继续稳定山西产量环比略降：国有重点和地方矿井产量｜
｜ ｜皆基本稳定，9月单月全国原煤产量25500万吨，同比增长9.4%，环比｜
｜ ｜略降1.3%；1-9月份累计实现煤炭产量20.8亿吨，同比增长7.4%。山 ｜
｜ ｜西产量环比略降，9月山西省产量为5093万吨，与上月5228万吨相比 ｜
｜ ｜下降135万吨，环比降幅2.6%，但由于08年9月同比基数较低，同比增｜
｜ ｜幅为2.2%。内蒙陕西小幅上升。 ｜
｜ ｜ 秦港库存首现回升港口铁路发运量下降：10月份秦皇岛港煤炭调｜
｜ ｜出量有所下滑，由9月份的60万吨减少至10月份的56万吨；10月份铁 ｜
｜ ｜路入港量维持9月份的58万吨。受调入量再次高于调出量影响，近期 ｜
｜ ｜秦皇到库存在前期持续走低后有较大幅度回升，截至10月25日已回升｜
｜ ｜至475万吨左右。9月份，我国煤炭铁路发运量为11220万吨，环比略 ｜
｜ ｜降1.7%，同比下降4.7%；港口发运量为3678万吨，环比下降9%，同比｜
｜ ｜下降11.3%。 ｜
｜ ｜ 直供电厂存煤回升钢厂耗煤环比略降：9月，直供电厂耗煤5898 ｜
｜ ｜万吨，相比于上月的6427万吨下降8.2%，单日耗煤亦由上月的207万 ｜
｜ ｜吨略降至197万吨。 ｜
｜ ｜ 同时观察9月直供电厂库存天数，从上月的13.8天回升至15天， ｜
｜ ｜是6月以来首次上升。9月，钢铁行业耗煤4696万吨，略低于上月的48｜
｜ ｜33万吨，但单日耗煤略有上升，由上月的156万吨升至157万吨。 ｜
｜ ｜ 价差导致动力煤进口回升出口缓慢上行：9、10月份价澳大利亚B｜
｜ ｜J煤炭现货运抵中国价格再次低于秦皇岛港大同优混运抵广州港价格 ｜
｜ ｜约30元/吨，相应的，进口量有所回升。9月份我国煤炭进口量为1255｜
｜ ｜万吨，较上月上升78万吨；同期煤炭出口量进一步升至202万吨，较 ｜
｜ ｜上月增加11万吨。 ｜
｜ ｜ 动力煤价普遍上涨炼焦煤价继续下跌：山西动力煤坑口价普遍上｜
｜ ｜涨，相应的，车板价亦有上涨，中转港价格上涨幅度更大。山西炼焦｜
｜ ｜煤坑口价、焦炭车板含税价继续下跌。山西部分地区无烟煤坑口不含｜
｜ ｜税价继续回落，喷吹煤车板含税价均基本平稳。 ｜
｜ ｜ 相对看好低估值品种维持中性标配判断：对行业我们依然维持“｜
｜ ｜中性”评价，本阶段除关心2010年增长确定性外，还应考虑估值安全｜
｜ ｜性，权衡之下，我们建议投资者依然关注兖州煤业、中国神华、国投｜
｜ ｜新集、大同煤业，冶金煤中我们选择西山煤电，新增关注潞安环能。｜
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