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☆经营分析☆   ◇港澳资讯601958   更新日期：2009-08-21◇   灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2009年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜钼炉料(产品)            ｜   84038.0｜   22317.3｜ 26.56｜       45.84｜
｜钼金属(产品)            ｜   20663.7｜    5042.3｜ 24.40｜       11.27｜
｜钼化工(产品)            ｜   12049.6｜    3804.4｜ 31.57｜        6.57｜
｜其他(产品)              ｜   63678.7｜    3200.2｜  5.03｜       34.74｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区)              ｜  135699.8｜-         ｜-     ｜       74.02｜
｜国外(地区)              ｜   44730.2｜-         ｜-     ｜       24.40｜
｜合计(地区)              ｜  180430.0｜-         ｜-     ｜       98.42｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜钼炉料(产品)            ｜  376919.5｜  273488.0｜ 72.56｜       63.24｜
｜钼金属(产品)            ｜  121144.2｜   81510.3｜ 67.28｜       20.32｜
｜钼化工(产品)            ｜   42854.4｜   32559.6｜ 75.98｜        7.19｜
｜其他(产品)              ｜   48148.6｜   25685.6｜ 53.35｜        8.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区)              ｜  209374.9｜-         ｜-     ｜       35.13｜
｜国外(地区)              ｜  379691.9｜-         ｜-     ｜       63.70｜
｜合计(地区)              ｜  589066.7｜-         ｜-     ｜       98.83｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜钼炉料(产品)            ｜  223414.2｜  177115.9｜ 79.28｜       65.18｜
｜钼化工(产品)            ｜   25798.4｜   20041.3｜ 77.68｜        7.53｜
｜钼金属(产品)            ｜   69344.6｜   48989.7｜ 70.65｜       20.23｜
｜其他(产品)              ｜   20915.8｜   13017.9｜ 62.24｜        6.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区)              ｜  118183.4｜-         ｜-     ｜       34.48｜
｜国外(地区)              ｜  221289.7｜-         ｜-     ｜       64.56｜
｜合计(地区)              ｜  339473.1｜-         ｜-     ｜       99.04｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　  　　　 　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜
｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜钼炉料(产品)            ｜  407115.9｜  321529.0｜ 78.98｜       69.60｜
｜钼金属(产品)            ｜  100396.0｜   71732.0｜ 71.45｜       17.16｜
｜钼化工(产品)            ｜   47358.3｜   37073.1｜ 78.28｜        8.10｜
｜其他(产品)              ｜   24993.0｜    2373.0｜  9.49｜        4.27｜
｜合计(产品)              ｜  579863.1｜  432707.2｜ 74.62｜       99.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区)              ｜   68657.5｜-         ｜-     ｜       11.74｜
｜国外(地区)              ｜  511205.6｜-         ｜-     ｜       87.40｜
｜合计(地区)              ｜  579863.1｜-         ｜-     ｜       99.14｜
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【2.经营投资】

经营情况评述：
【2009年半年报】
    (一) 报告期内整体经营情况的讨论与分析  
     2009年上半年，公司坚持以科学发展观为指导，努力克服金融危机给生产经营带来的困难，紧紧把握经济恢复及有色金属产业调整和振兴的机遇，加强管理挖潜增效，顺应形势加快结构调整，采取一切必要措施保增长、促发展，保证了持续、稳定、高效生产，以及产品在国际市场和国内市场销售份额的根本转变和产销平衡，实现了年度经营目标的57.5%,较好地完成了各项工作任务。  
     1、报告期内公司总体经营情况  
     由于受全球金融危机的持续影响，报告期内钼产品价格比上年同期下降幅度较大，导致公司主要经营指标比上年同期下降。公司实现营业收入183,321.46万元，同比减少159,453.54万元，下降46.52%；实现利润总额26,571.66万元，同比减少180,371.00万元，下降87.16%；归属于母公司所有者的净利润20,126.00万元，同比减少154,424.02万元，下降88.47%。  
     报告期内,国内市场钼价格高于国际市场，我国由钼的净出口国转变为净进口国。为了实现较好的经济效益,公司灵活调整销售策略，在兼顾国际市场销量的同时，加大国内市场开拓力度，实现了钼铁等产品在国内市场份额的快速攀升；同时，公司根据国际国内有色金属产品价格差异状况，充分发挥资金优势积极开展钼及其它有色金属产品贸易业务，增加营业收入，在有色金属贸易运作方面进行了成功实践。  
     报告期内，公司坚决贯彻省委、省政府提出的“保增长、促发展”和国有及国有控股企业“不停产、不减薪、不裁员”的要求，切实履行企业社会责任，凝聚全员力量共克时艰，采取调结构、降成本、拓市场、抓项目、保增长等一揽子办法和措施，实现了较好的经济和社会效益。为了解决北露天矿排土场建设的移民征地问题，公司出资建设的华县最大的社会主义新农村样板村—华县时村农场移民新村正式开工，实现了公司与地方政府和搬迁村民“三赢”。  
     2、公司主营业务及其经营状况  
    （1）主营业务分行业、产品情况表   
     单位：元  币种：人民币  
分产品        营业收入              营业成本        营业利润   
                                                      率(%）   
钼炉料      840,380,422.48        617,207,221.42        26.56  
钼金属      206,637,133.22        156,213,725.25        24.40  
钼化工      120,495,857.81         82,451,496.08        31.57  
 其他       636,786,620.02        604,784,404.09         5.03  
 合计     1,804,300,033.53      1,460,656,846.84        19.05  
续上表
分产品   营业收入比上     营业成本比    营业利润率比
         年增减（%）     上年增减（%）  上年增减（%） 
                                      减少 52.72 个 
钼炉料        -62.38          33.31     百分点  
                                      减少 46.25 个 
钼金属        -70.20         -23.26    百分点  
                                      减少 46.11 个 
钼化工        -53.29          43.22     百分点  
                                      减少 57.21 个 
 其他         204.45         665.75     百分点  
                                      减少 57.29 个 
 合计         -46.85          81.88     百分点  
    其中：报告期内公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额298.78万元。  
    报告期公司主营业务收入、利润率大幅下降主要是受国际金融危机的影响，主要销售产品价格还处于较低价位。其他产品收入大幅上升主要是公司开展金属产品的贸易所致。  
    （2）主营业务分地区情况  
    单位：元 币种：人民币  
   地区   营业收入             营业收入比上年同期增减（%） 
   国内 1,356,997,951.76              14.82 
   国外   447,302,081.77             -79.79 
   合计 1,804,300,033.53             -46.85 
    报告期公司国外收入大幅下降主要是国际金融危机导致国际市场价格大幅下降所致，同时加大了国内产品销售量及开展金属产品的贸易，使国内销售收入有所增加。  
    （3）报告期内利润构成、主营业务或其结构、主营业务盈利能力发生重大变化的情况说明  
    报告期内，由于受国际金融危机的持续影响，钼产品价格与上年同期相比大幅下跌，导致公司钼产品业务收入、利润及营利能力大幅下降。尽管报告期内产品市场总体较为低迷，但钼价格在二季度以后呈现持续攀升态势；而且在报告期内国内市场钼价格高于国际。公司把握时机加强市场运作，加大了钼及其他有色金属产品的贸易业务，导致公司其他业务收入及利润大幅提高。  
    （4）公司在经营中出现的问题与困难  
     ①2009年上半年，钼价格延续去年四季度下跌以来的较低价位，呈现低位趋稳、反弹上涨的态势，平均价格比上年同期降幅较大。1-6月《MW》氧化钼高低幅平均价格为9.08美元/磅钼，较上年同期下跌24.02美元/磅钼，跌幅达72.56%；国内市场《中华商务网》钼铁（含钼 60%）高低幅平均报价为 11.49 万元/吨，较上年同期下跌 16.78万元/吨，跌幅达59.36%。  
     ②国际和国内市场钼价格倒挂，国内市场钼价格高于国际市场，对公司长期以出口为主的经营模式带来新的挑战。  
     ③随着近期钼价格的持续上涨，势必刺激钼矿山的开采，导致钼供应量的增加，将加剧同行业企业之间的竞争。  
     ④在推进公司重点项目建设的同时，要保证生产经营工作正常持续进行，加大了公司管理难度。  
     (三) 公司投资情况  
     1、募集资金总体使用情况  
     截止报告期末，公司本年共使用募集资金405,190,368.05元,累计使用4,496,698,552.08元，其中：募投项目使用3,396,417,092.08 元，补充流动资金1,100,281,460.00元。尚未使用募集资金存放于公司募集资金专户。  
     2、募集资金投资项目进展情况  
     公司募集资金投资项目共计11项，报告期内无募集资金变更项目情况，各项目进展情况如下：  
      （1）选矿工艺升级改造项目。项目计划投资4.77亿元，报告期投入金额52,582,782.16元，累计投入金额 84,273,345.16 元。目前厂房正在建设，主要设备已订购。由于进口设备加工、运输时间较长，同时确保公司正常生产，致使本项目建设进度有所延后；   
      （2）钼金属深加工建设项目。项目计划投资22.2亿元，报告期投入102,927,056.72元，累计投入金额523,148,808.42元。各车间正在按计划建设，设备正在安装与调试；  
      （3）建设6500吨/年钼酸铵项目。项目计划投资3.1亿元，报告期投入4,295,176.55元，累计投入95,599,892.06 元。项目正在按照计划建设，设备正在进行安装与调试；  
      （4）低浓度二氧化硫烟气综合利用制酸项目。项目计划投资5.31亿元，报告期内投入47,092,615.78 元，累计投入266,655,080.08 元。硫酸生产线已建设完成，正在进行试生产。受金融危机的影响，市场情况发生变化，配套建设的30万吨/年硫精砂烧渣生产氧化球团装置建设进度有所延迟，目前已开始进行施工准备；  
      （5）工业氧化钼生产线技术改造项目。项目计划投资8.95亿元，报告期投入47,579,079.97 元，累计投入78,412,841.81 元。目前主厂房及多膛炉基础施工已基本完成，主要设备已订购，部分设备开始安装； 金堆城钼业股份有限公司 2009年半年度报告  
      （6）南露天开采项目采矿工程项目。项目计划投资2.46亿元，报告期内投入44,155,889.10 元，累计投入241,554,196.89 元。目前正在进行基建剥离；  
      （7）南露天开采项目二期工程项目。项目计划投资4.89亿元，报告期内投入18,134,252.66 元，累计投入18,937,252.66 元。目前正在实施基建剥离；  
      （8）栗西沟尾矿库延长服务年限项目。项目计划投资2.03亿元，报告期投入4,615,965.11 元，累计投入24,149,025.00 元。目前坝下渗水回收系统隧洞等工程正在施工。考虑项目工程施工影响尾矿库的正常运行而调整了部分单项工程施工计划，致使项目进度有所拖延；  
      （9）北露天矿排土场建设项目。项目计划投资2.99亿元，报告期投入 83,807,550.00元，累计投入88,827,550.00 元。目前已缴纳征地补偿及土地出让金等款项；  
      （10）支付金堆城钼矿采矿权出让款项目。该项目承诺投资总额10.58亿元，累计投入金额1,058,170,400元，2008年已一次性支付完毕；  
      （11）收购汝阳公司股权项目。该项目承诺投资总额9.17亿元，累计投入金额916,688,700.00元，对汝阳公司65％股权收购已于2008年全面完成。  
     3、非募集资金项目情况  
     报告期内，公司投资非募集资金项目情况如下：  
      （1）新增20万吨/年硫酸产能项目。报告期实际投入资金8787万元，累计投入12904万元。目前该项目主装置区土建施工任务已全部完成，厂房建设正在加紧施工中，非标设备制作安装工程已施工过半。  
      （2）实施其他相关技改技措项目已投入2958万元。  
     (四) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明  
     报告期内，受金融危机影响，公司钼产品销售价格与上年同期相比大幅度下降。今年第二季度以来，钼价格呈现趋稳回升的态势，预测未来钼产品销售价格仍可能保持上涨趋势，但由于上年前三季度钼产品价格持续在高位运行，公司预计年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比仍将大幅度下降。

投资情况说明：
公司投资情况  
     1、募集资金总体使用情况  
     截止报告期末，公司本年共使用募集资金405,190,368.05元,累计使用4,496,698,552.08元，其中：募投项目使用3,396,417,092.08 元，补充流动资金1,100,281,460.00元。尚未使用募集资金存放于公司募集资金专户。  
     2、募集资金投资项目进展情况  
     公司募集资金投资项目共计11项，报告期内无募集资金变更项目情况，各项目进展情况如下：  
      （1）选矿工艺升级改造项目。项目计划投资4.77亿元，报告期投入金额52,582,782.16元，累计投入金额 84,273,345.16 元。目前厂房正在建设，主要设备已订购。由于进口设备加工、运输时间较长，同时确保公司正常生产，致使本项目建设进度有所延后；   
      （2）钼金属深加工建设项目。项目计划投资22.2亿元，报告期投入102,927,056.72元，累计投入金额523,148,808.42元。各车间正在按计划建设，设备正在安装与调试；  
      （3）建设6500吨/年钼酸铵项目。项目计划投资3.1亿元，报告期投入4,295,176.55元，累计投入95,599,892.06 元。项目正在按照计划建设，设备正在进行安装与调试；  
      （4）低浓度二氧化硫烟气综合利用制酸项目。项目计划投资5.31亿元，报告期内投入47,092,615.78 元，累计投入266,655,080.08 元。硫酸生产线已建设完成，正在进行试生产。受金融危机的影响，市场情况发生变化，配套建设的30万吨/年硫精砂烧渣生产氧化球团装置建设进度有所延迟，目前已开始进行施工准备；  
      （5）工业氧化钼生产线技术改造项目。项目计划投资8.95亿元，报告期投入47,579,079.97 元，累计投入78,412,841.81 元。目前主厂房及多膛炉基础施工已基本完成，主要设备已订购，部分设备开始安装； 金堆城钼业股份有限公司 2009年半年度报告  
      （6）南露天开采项目采矿工程项目。项目计划投资2.46亿元，报告期内投入44,155,889.10 元，累计投入241,554,196.89 元。目前正在进行基建剥离；  
      （7）南露天开采项目二期工程项目。项目计划投资4.89亿元，报告期内投入18,134,252.66 元，累计投入18,937,252.66 元。目前正在实施基建剥离；  
      （8）栗西沟尾矿库延长服务年限项目。项目计划投资2.03亿元，报告期投入4,615,965.11 元，累计投入24,149,025.00 元。目前坝下渗水回收系统隧洞等工程正在施工。考虑项目工程施工影响尾矿库的正常运行而调整了部分单项工程施工计划，致使项目进度有所拖延；  
      （9）北露天矿排土场建设项目。项目计划投资2.99亿元，报告期投入 83,807,550.00元，累计投入88,827,550.00 元。目前已缴纳征地补偿及土地出让金等款项；  
      （10）支付金堆城钼矿采矿权出让款项目。该项目承诺投资总额10.58亿元，累计投入金额1,058,170,400元，2008年已一次性支付完毕；  
      （11）收购汝阳公司股权项目。该项目承诺投资总额9.17亿元，累计投入金额916,688,700.00元，对汝阳公司65％股权收购已于2008年全面完成。  
     3、非募集资金项目情况  
     报告期内，公司投资非募集资金项目情况如下：  
      （1）新增20万吨/年硫酸产能项目。报告期实际投入资金8787万元，累计投入12904万元。目前该项目主装置区土建施工任务已全部完成，厂房建设正在加紧施工中，非标设备制作安装工程已施工过半。  
      （2）实施其他相关技改技措项目已投入2958万元。


经营情况评述：
【2008年年报】
    (一) 管理层讨论与分析
    1．报告期内公司总体经营情况
      2008年是本公司成立以来独立运行的第一个完整年度。公司全面对接上市公司监管要求，健全和完善各项内控制度，加强规范化运作，积极应对冰雪、地震等自然灾害以及季节性水、电供应紧张、关税调整、人民币升值，特别是第四季度钼价格急转走低、价跌量减等因素带来的严峻考验，全体员工团结一心，顽强拼搏，向内深入挖潜增效，向外倾力开拓市场，虽受全球金融危机的冲击较大，仍取得了较好的经营业绩，为加快发展创造了新的条件。
    报告期内，公司成功实现首次公开发行5.38亿股A股股票，并于4月17日在上海证券交易所上市交易，发行价16.57元/股，募集资金89.15亿元(含发行费用)。上市以来，公司严格按照监管要求，不断完善治理结构，加强内部管理，受到资本市场的持续关注，从2009年起公司股票首次入选沪深300指数、中证100指数、上证180指数样本股和上证180资源指数样本股。公司全面完成了对金钼汝阳65%股权的收购，金钼汝阳取得了东沟钼矿采矿权证，该矿钼资源储量68.9万吨（金属量），至此，加上金堆城钼矿的保有储量，本公司已控制的钼资源储量达到146.9万吨（金属量）。公司积极履行社会责任，保增长、保稳定、促和谐，为企业持续、快速发展奠定了坚实的基础。
    2008年公司实现主营业务收入589,066.74万元，比上年同期增加8,485.27万元，增幅1.46%；利润总额331,872.44万元，比上年同期减少39,009.41万元，降幅10.52%；归属于母公司所有者的净利润280,837.57万元，比上年同期减少36,383.77万元，降幅11.47%。
     2.公司主营业务及其经营状况
    （1）主营业务分产品情况表
    单位：元   币种：人民币
  分行业                                  营业利    
  或分产品    营业收入      营业成本      润率     
                                         （%）  
    钼炉料 3,769,194,855.56 1,034,314,372.77 63.99
    钼金属 1,211,442,456.62 396,339,156.20 20.57
    钼化工 428,544,338.31 102,947,894.14 7.27
    其他 481,485,747.67 224,630,053.21 8.17
    合计 5,890,667,398.16 1,758,231,476.32 100.00
 接上表:
分行业        营业收入      营业成本    营业利润率比
  或分产      比上年增      比上年增    上年增减(%)
     品       减(%)         减(%)
    钼炉料  72.56 -7.42 53.73 减少10.91个百分点
    钼金属  67.28 19.95 47.73 减少6.16个百分点
    钼化工  75.98 -9.51 11.93 减少4.6个百分点
    其他  53.35 91.76 -1.17 增加43.87个百分点
    合计  70.15 1.46 39.50 减少8.14个百分点
    2008年，公司主营业务收入同比增加的主要原因是随着钼深加工生产能力的提高，钼金属产品的销量和收入进一步提高；其他产品收入同比增加主要是因为2008年硫产品平均价格提高所致。营业利润率同比下降的主要原因是第四季度受全球金融危机影响，国际钼市场价格大幅下跌所致。
    （2）主营业务分地区情况表
    单位：元   币种：人民币
    地区 营业收入 占比（%） 营业收入比上年增减（%）
    国内 2,093,748,884.09 35.54 201.80
    国外 3,796,918,514.07 64.46 -25.73
    合计 5,890,667,398.16 100.00 1.46
    2008年，公司加大国内钼铁销售，同多家钢企建立了战略合作关系，使国内销售收入同比增加201.80%。由于受全球金融危机的影响，国外收入同比有所降低。
        3．宏观经济及政策对公司生产经营的影响
        受宏观经济及政策的影响，2008年公司经营业绩与上年同期相比有明显下降。
    （1）受全球性金融危机影响，钼价格自第四季度大幅下跌。2008年1-9月份，国际市场钼价格延续高位震荡行情；10月份以后，钼价急转直下，大幅跳水，交易低迷。《MW》全年氧化钼平均价28.73美元/磅钼，与上年同比下降1.5美元/磅钼。钼价下跌对公司主营业务产生极为不利的影响，导致公司利润明显下降。
       （2）钼出口关税税率变化对公司出口收益产生影响。从2007年6月1日起，钼精矿、焙烧钼精矿出口关税税率由10%上调至15%；钼粉、未锻轧钼产品出口由退税调整为征收15%关税。2008年1月1日起钼铁出口关税由10%上调至20%。出口关税税率变化对公司出口收益带来较大影响。
    （3）人民币对美元汇率变化对公司出口收入产生影响。由于本公司营业收入约65%来自产品出口，人民币升值对公司出口收益带来一定影响。
      （4）冰雪灾害天气对公司矿山产品运输带来困难；“5.12”地震对公司个别构筑物造成一定损害。
        4.公司生产经营采取的主要措施
       （1）保持生产系统高效运行。针对生产运行中的矿性变化、季节性矿山生产用水紧张，部分单位用电紧张、原料供应不平衡，金属生产线向工业园搬迁等多种因素对正常生产带来的影响，公司高度重视和加强生产组织调度，群策群力，攻坚克难，保证了各种产品生产任务的顺利完成，全年生产钼精矿折合钼金属量14,034.9吨，同比增长4.88%。实现了安全生产和环境保护目标：全年因工死亡事故为零，百万工时伤害率0.091,岗位粉尘合格率87%,水循环利用率78%，累计完成节能量3,030吨标煤。
       （2）加强营销运作取得销售新业绩。从战略上切实平衡好国际、国内区域市场和炉料、化工、金属三大产品市场，紧贴一线加强市场运作，在欧盟、南非、澳大利业、印尼等地区和国家开拓了新的销售市场。全年氧化钼、钼铁实际销售平均价格均高于《MW》公布的同期市场平均价格。在9月份硫精矿价格下调之前，抢抓机遇彻底处理完硫产品库存，实现了较好的收益。
       （3）积极开展技术研发推进产业技术升级。2008年已立项在研项目44项。一项科技成果被推荐参评国家科学技术进步奖；两项科技成果通过了省级科技成果鉴定；产学研联合申报国家863计划项目3项，省级重大创新项目1项；8项科技成果获陕西有色金属科学技术奖。起草“工业钼酸钠国家标准”、修订“钼圆片国家标准”获得国家标准委员会批准。完成14项钼金属产品企业标准的修订及4项钼金属产品企业标准的起草。
       （4）扎实推进重大项目建设，加快可持续发展（详见本报告 “（三）公司投资情况”）。
       （5）积极开展调研，与同行相关企业接洽，寻求合作机会。
        （二）对公司未来发展的展望
        1.宏观经济政策环境及行业发展趋势
       （1）宏观经济背景
     2009年，受全球金融危机影响，宏观经济面临的国内外环境仍旧趋紧，尤其是内部经济内生性变化带来的周期性调整压力明显大于2008年。世界经济增长周期性变化和国内周期性因素相叠加，使经济增长的压力进一步加大。但是，我国经济长期增长的基本趋势没有改变。宏观层面已确定实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。国家在出台一系列政策扩大消费、投资的同时，也在积极地稳定出口。
    （2）钼市场供需趋势分析
         钼供需平衡是决定长期价格走势的主要因素。据CRU统计，2008年全球钼消费量同比下降0.1%至20.78万吨金属量，出现6年来首次下降；而2008年全球钼供应量同比增加3.7%至22.03万吨金属量,供应量超出消费量1.25万吨金属量。
    预计2009年在钼需求方面，受经济衰退影响，钼的主要消费区域西欧、美国、日本对钼的消费需求依然疲软。中国对钼的需求量约占全球消费量的22%，中国的基础设施建设以及相关产业的升级会增加对钼的消费，形成对全球钼需求的有力支持；但由于相关的钢铁、机械制造等行业短期难以走出低谷，所以对钼的需求增加会延后。在钼供应方面，由于国外钼生产企业对2008年9月以后的钼价骤降反应非常迅速，不仅削减产量，而且还推迟扩产计划，将使中国以外地区的钼产量整体呈现下降趋势。在国内，虽然先期投入开工建设的一些矿山产能在2009年将相继建成投产，但同时一些中小钼矿山因为不能盈利而选择限产或停产，预计国内钼供应将有限增长。
    另外，由于2008年四季度以来国内钼原料价格高于国外，国内钼行业下游企业开始选择进口国外钼原料，加之中国钼出口下降，使得中国在2009年1月首次从之前的钼出口大国变成一个钼净进口大国，对国内市场形成挤压。
    （3） 产业政策情况
       有色金属产业列入国家十大产业振兴规划。根据规划，有色金属产业的调整和振兴，将以“控制总量、淘汰落后、技术改造、企业重组为重点，推动产业结构调整和优化升级。”相关政策的调整和实施将对有色金属产业的升级和振兴带来新的机遇。在有色金属产业振兴规划的实施过程中，钼行业或将会有一定的利好政策预期。
        目前已明确的钼行业2009年主要政策调整有：①2008年10月份商务部公布的2009年钼出口配额为2.55万吨（金属量），比2008年的2.63万吨减少800吨；②2008年11月国务院公布自2009年1月1日起矿产品增值税税率调整为17%；③2008年12月国务院审议通过《2009关税实施方案》，自2009年1月1日起，钼酸铵及钼粉出口关税税率由15%下调至10%。从政策效应来看，钼出口配额的持续下降增大了内销压力，但由于下降幅度较小，对钼出口总体影响不大；矿产品增值税税率由原来的13%提高到17%，将使公司销售收入同比下降3.42%；钼酸铵和钼粉出口关税下调有利于刺激该类产品的出口。
     (三) 公司投资情况
    1.募集资金总体使用情况
    报告期内，公司共使用募集资金409,151万元，其中以募集资金补充流动资金110,028万元；募集资金投资项目共计11项，累计使用募集资金299,122万元，项目均按照计划进度有序推进。未使用募集资金存放于公司募集资金专户。募投项目情况如下：
     （1）选矿工艺升级改造项目。该项目计划投资47,748万元，报告期投入资金3,169万元，累计投入资金3,169万元。项目已完成主要设备招标、设备购置合同签订和建设场地粗平等工作。
     （2）钼金属深加工建设项目。该项目计划投资222,000万元，报告期投入资金42,022万元，累计投入资金42,022万元。钼粉一车间已批量生产产品，钼粉二车间完成生产线安装，其它生产车间正在施工建设。
     （3）6500吨/年钼酸铵生产线建设项目。该项目计划投资31,033万元，报告期投入资金9,130万元，累计投入资金9,130万元。项目主要建设内容已基本完成。
      （4）低浓度二氧化硫烟气综合利用制酸项目。该项目计划投资53,100万元，报告期投入资金21,956万元，累计投入资金21,956万元。项目主要施工内容基本完成，并已点火试产；配套的30万吨氧化铁球团矿制铁项目处于筹备阶段；其他相关附属工程正在施工。
      （5）工业氧化钼生产线技术改造项目。该项目计划投资89,500万元，报告期内投入资金3,083万元，累计投入资金3,083万元。已完成了地质详勘、场地内构筑物拆除、两台回转窑的搬迁、场地粗平及主要设备招标工作。
       （6）南露天开采项目采矿工程。该项目计划投资24,600万元，报告期内投入资金19,740万元，累计投入资金19,740万元。项目已实施了三次爆破，累计完成基建剥离量208万吨。
       （7）南露天开采项目二期工程。该项目计划投资48,900万元，报告期内投入资金80万元，累计投入资金80万元。目前正在进行工程设计。
      （8）栗西沟尾矿库延长服务年限项目。该项目计划投资20,300万元，报告期内投入资金1,953万元，累计投入资金1,953万元。截至期末永久性泄洪洞加固及截渗井工程已竣工投入使用，尾矿坝下渗水回收及副坝加高工程正在进行。
       （9）北露天矿排土场建设项目。该项目计划投资29,850万元，报告期投入资金502万元，累计投入资金502万元。截至期末为当地居民搬迁建设的三栋住宅楼已峻工并交付使用；设计院正在加紧西川排土场的设计工作。
       （10）支付金堆城钼矿采矿权出让款。该项目计划投资105,817万元，报告期投入资金105,817万元，已一次性支付完毕。经测算，该采矿权资产无减值迹象。
    （11）收购汝阳公司股权项目。该项目计划投资91,668.97万元，报告期投入资金91,668.97万元，对汝阳公司65％股权收购已全面完成。该项投资已实现收益3517万元。
        2.非募集资金项目情况
    报告期内，公司共计投入自有资金6184.06万元用于非募集资金投资的技改技措、设备更新等项目，以加快技术升级，工艺改造，保持生产系统连续、稳定、高效运行，促进可持续发展。

投资情况说明：
 公司投资情况
    1.募集资金总体使用情况
    报告期内，公司共使用募集资金409,151万元，其中以募集资金补充流动资金110,028万元；募集资金投资项目共计11项，累计使用募集资金299,122万元，项目均按照计划进度有序推进。未使用募集资金存放于公司募集资金专户。募投项目情况如下：
        （1）选矿工艺升级改造项目。该项目计划投资47,748万元，报告期投入资金3,169万元，累计投入资金3,169万元。项目已完成主要设备招标、设备购置合同签订和建设场地粗平等工作。
       （2）钼金属深加工建设项目。该项目计划投资222,000万元，报告期投入资金42,022万元，累计投入资金42,022万元。钼粉一车间已批量生产产品，钼粉二车间完成生产线安装，其它生产车间正在施工建设。
    （3）6500吨/年钼酸铵生产线建设项目。该项目计划投资31,033万元，报告期投入资金9,130万元，累计投入资金9,130万元。项目主要建设内容已基本完成。
       （4）低浓度二氧化硫烟气综合利用制酸项目。该项目计划投资53,100万元，报告期投入资金21,956万元，累计投入资金21,956万元。项目主要施工内容基本完成，并已点火试产；配套的30万吨氧化铁球团矿制铁项目处于筹备阶段；其他相关附属工程正在施工。
      （5）工业氧化钼生产线技术改造项目。该项目计划投资89,500万元，报告期内投入资金3,083万元，累计投入资金3,083万元。已完成了地质详勘、场地内构筑物拆除、两台回转窑的搬迁、场地粗平及主要设备招标工作。
       （6）南露天开采项目采矿工程。该项目计划投资24,600万元，报告期内投入资金19,740万元，累计投入资金19,740万元。项目已实施了三次爆破，累计完成基建剥离量208万吨。
       （7）南露天开采项目二期工程。该项目计划投资48,900万元，报告期内投入资金80万元，累计投入资金80万元。目前正在进行工程设计。
    （8）栗西沟尾矿库延长服务年限项目。该项目计划投资20,300万元，报告期内投入资金1,953万元，累计投入资金1,953万元。截至期末永久性泄洪洞加固及截渗井工程已竣工投入使用，尾矿坝下渗水回收及副坝加高工程正在进行。
       （9）北露天矿排土场建设项目。该项目计划投资29,850万元，报告期投入资金502万元，累计投入资金502万元。截至期末为当地居民搬迁建设的三栋住宅楼已峻工并交付使用；设计院正在加紧西川排土场的设计工作。
       （10）支付金堆城钼矿采矿权出让款。该项目计划投资105,817万元，报告期投入资金105,817万元，已一次性支付完毕。经测算，该采矿权资产无减值迹象。
    （11）收购汝阳公司股权项目。该项目计划投资91,668.97万元，报告期投入资金91,668.97万元，对汝阳公司65％股权收购已全面完成。该项投资已实现收益3517万元。
        2.非募集资金项目情况
    报告期内，公司共计投入自有资金6184.06万元用于非募集资金投资的技改技措、设备更新等项目，以加快技术升级，工艺改造，保持生产系统连续、稳定、高效运行，促进可持续发展。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2008-12-31
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｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜华钼有限公司              ｜       6959.28｜       39.18｜     9887.89｜
｜金堆城钼业汝阳有限责任公司｜      22325.75｜     5376.08｜    36044.74｜
｜金堆城钼业光明（山东）股份｜      37813.17｜      518.78｜    15843.26｜
｜有限公司                  ｜              ｜            ｜            ｜
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