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☆经营分析☆ ◇601998 中信银行 更新日期：2009-10-27◇ 港澳资讯 灵通V5.0
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.关联企业经营状况】
【1.主营业务】
本行的主要业务是公司银行业务、零售银行业务及资金资本市场业务。

【2.主营构成分析】
【3.经营投资】
【公司经营情况评述】
【2009年半年报】
   董事会报告  
      一、经济、金融和监管环境  
     2009 年上半年，在全球各国政府已经出台的各种经济刺激政策的作用下，全球经济快速下滑的局面得到遏制，美国、欧洲、日本等发达经济体经济正在逐步见底，新兴市场经济体和发展中国家的经济开始企稳复苏。国际金融市场趋于稳定，全球主要股指及大宗商品价格大幅反弹，主要债券收益率见底回升，主要货币汇率波幅有所收窄，大型金融机构开始恢复盈利。目前，全球经济虽然出现企稳回暖迹象，但基础依然脆弱，经济复苏仍面临较大不确定性。  
     2009 年上半年，在国家一系列宏观调控政策的作用下，中国经济运行中积极因素不断增多，国民经济企稳回升。上半年国内生产总值139,862亿元人民币，同比增长 7.1%；固定资产投资大幅增长，投资结构进一步改善，上半年固定资产投资 91,321 亿元人民币，同比增长 33.5%；国内消费保持平稳增长，上半年社会消费品零售总额 58,711 亿元人民币，同比增长 15.0%；进出口形势依然严峻，上半年进出口总额9,461.2亿美元，同比下降23.5%，贸易顺差969.4亿美元，同比下降1.3%；物价指数保持低位运行，上半年居民消费价格（CPI）同比下降1.1%，工业品出厂价格（PPI）同比下降5.9%。  
     中国金融业总体运行平稳，金融在促进经济发展中正发挥越来越大的作用。截至6月30日，广义货币 （M2）余额56.89万亿元，同比增长28.46%；狭义货币 （M1）余额 19.32 万亿元，同比增长 24.79%；金融机构人民币各项贷款余额 37.74 万亿元，同比增长 34.44%；各项存款余额 56.63 万亿元，同比增长 29.02%。人民币继续稳定，6月30日对美元汇率中间价为6.8319元；股票市场大幅反弹，6月30日沪深两市总市值为 201,448.06 亿元，较上年末上涨 66%。虽然净息差大幅收窄对国内银行业净利润产生了较大的负面影响，但信贷规模的扩张以及资产负债结构的优化调整仍然推动银行业保持持续稳健发展。  
     2009 年上半年，围绕“保增长、扩内需、调结构”的目标，中国政府继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，先后审议通过了十大重点产业振兴规划，相继出台了一系列区域振兴计划，这些政策有力地推动了中国经济的企稳回暖。当前，虽然中国经济运行中的积极因素不断增多，但经济回升基础仍不稳固，经济形势依然较为严峻。  
    2009年上半年，本集团实现利息收入248.94亿元人民币，同比减少42.05亿元人民币，下降 14.45%。利息收入减少的主要原因为：尽管生息资产（特别是客户贷款及垫款）规模扩张，但其影响仍不足以抵消生息资产平均收益率下降影响所致。本集团生息资产的平均余额从2008上半年的10,653.89亿元人民币增至2009 年上半年的 12,244.89 亿元人民币，增加 1,591 亿元人民币，增长 14.93%；生息资产平均收益率从2008年上半年的5.46%下降至2009年上半年的4.10%，下降1.36 个百分点。  
    2009年上半年，本集团客户存款利息支出为90.15亿元人民币，同比增加1.13亿元人民币，增长 1.27%，主要是由于客户存款平均余额增加 2,572.15 亿元人民币，并抵消平均成本率下降0.54个百分点所致。  
    截至 2009 年 6 月 30 日，本集团客户贷款总额达 9,887.48 亿元人民币，较2008 年 12 月 31 日的 6,649.24 亿元人民币增加 3,238.24 亿元人民币，增长48.7% 。  
  按地区划分的贷款集中度  
      单位：百万元人民币  
            2009年 6月30 日    2008年 12月 31 日          比上年末  
            余额     占比（%） 余额     占比（%）    增减额    增幅(%) 
长江三角洲  285,878    28.9    205,670        31.0     80,208   39.0 
环渤海
地区（注）  308,188    31.2    188,308        28.3    119,880   63.7 
珠江三角
洲及海峡西岸 138,409   14.0    100,366        15.1     38,043   37.9 
中部地区     121,939   12.3     74,566        11.2     47,373   63.5 
西部地区     98,649    10.0     72,068        10.8     26,581   36.9 
东北地区     35,271    3.6     23,536         3.5     11,735    49.9 
香港         414       0.0         410        0.1           4   1.0 
客户贷款合计 988,748   100.0    664,924       100.0    323,824  48.7 
  注：包括总部。  
       本行不断优化信贷资产区域结构，各区域贷款协调增长。截至 2009 年 6 月30日，本行贷款余额9887.48亿元人民币，比上年末增加3238.24亿元人民币， 增长48.7%。本集团贷款投放一贯倾斜于中国东部沿海经济最发达的地区，如长江三角洲、环渤海地区及珠江三角洲。截至 2009 年 6 月 30 日及 2008 年 12 月 31日，本集团对这三大区域贷款总额占客户贷款及垫款总额的比例分别为74.1% 和74.4%。2009年上半年贷款投放量较大的地区是环渤海地区和长江三角洲，分别比上年末增加1,198.80亿元和802.08亿元。  
 按产品划分的贷款集中度  
     单位：百万元人民币  
           2009年 6月30 日    2008年 12月 31 日 比上年末  
           余额     占比（%） 余额     占比（%）增减额    增幅(%) 
公司贷款   702,117  71.0    533,622    80.3   168,495        31.6 
个人贷款   98,049   9.9     87,763     13.2   10,286        11.7 
票据贴现   188,582  19.1     43,539    6.5    145,043       333.1 
客户贷款及
垫款合计   988,748  100.0     664,924  100.0   323,824        48.7 
      截至 2009 年 6 月 30 日，本集团公司贷款余额达 7,021.17 亿元人民币，比 上年末增加 1，684.95 亿元人民币，增长 31.6%；个人贷款余额达 980.49 亿元  人民币，比上年末增加 102.86 亿元人民币，增长 11.7%；票据贴现达 1,885.82  亿元人民币，比上年末增加1,450.43亿元人民币，增长333.1%。  
 个人贷款结构  
  2009 年上半年，本集团积极开展个人住房按揭业务和信用卡业务，住房按揭贷款和信用卡贷款分别比上年末增长12.7%和2.5%。  
  单位：百万元人民币  
                2009年 6月30 日   2008年 12月 31 日   比上年末  
                余额    占比（%） 余额     占比（%）  增减额 增幅(%) 
 信用卡贷款     11,416  11.6     11,141       12.7    275    2.5 
 住房按揭贷款   75,743  77.3     67,230       76.6    8,513  12.7 
 其他           10,890  11.1     9,392        10.7    1,498  15.9 
 个人类贷款合计 98,049  100.0    87,763      100.0    10,286 11.7 
 按行业划分的公司贷款集中度  
      2009 年上半年，本行积极支持能源、交通等重点行业，从严控制对房地产 
 行业的贷款投放。同时，应对全球金融危机的冲击，本行加大对制造业细分及其 
 管理力度，加强对产能过剩、潜在过剩及宏观调控影响较大行业的风险监控，有 
 效控制行业风险。  
      单位：百万元人民币  
                2009年 6月30 日  2008年 12月 31 日   比上年末  
                余额     占比（%）余额     占比（%） 增减额  增幅(%) 
制造业          200,776  28.6    163,164   30.6     37,612   23.1 
交通运输、仓
储和邮政业       84,583  12.0     62,938   11.8     21,645   34.4 
电力、燃气及
水的生产和 
                69,359   9.9     57,199    10.7     12,160   21.3 
供应业  
房地产开发业    41,316   5.9     42,225    7.9      (909)    (2.2) 
批发和零售业    65,946   9.4     48,855    9.2     17,091    35.0 
水利、环境和
公共设施管 
                65,418   9.3     36,592    6.9     28,826    78.8 
理业  
租赁和商业服务  38,549   5.5     31,396    5.9      7,153    22.8 
建筑业          33,088   4.7     23,739    4.4      9,349    39.4 
公共及社会机构  44,843   6.4     22,004    4.1     22,839    103.8 
金融业          5,070    0.7       2,328   0.4      2,742    117.8 
其他客户        53,169   7.6     43,182    8.1      9,987    23.1 
公司贷款合计    702,117  100.0    533,622  100.0    168,495  31.6 
   截至 2009 年 6 月 30 日和 2008 年 12 月 31 日，本集团贷款发放最多的前五大行业的贷款总额占公司贷款总额的比例分别为69.2%和70.2%。从增量结构看，    报告期内贷款增加最多的五个行业是制造业、水利环境和公共设施管理业、公共 及社会机构、交通运输仓储和邮政业、批发和零售业，分别比上年末增加376.12 亿元、288.26亿元、228.39亿元、216.45亿元和170.91亿元。  
   按货币划分的贷款分布情况  
   单位：百万元人民币  
       2009年 6月30 日     2008年 12月 31 日   比上年末  
       余额      占比（%） 余额     占比（%）  增减额      增幅(%)  
人民币 961,218   97.2      647,279  97.3      313,939         48.5 
外币   27,530    2.8       17,645   2.7        9,885         56.0 
合计   988,748   100.0     664,924  100.0      323,824         48.7 
   投资情况  
     2007年4月27日，本行首次公开发行A股23.02亿股，每股发行价人民币 5.80 元；H 股 56.18 亿股，每股发行价港元 5.86 元；经汇率调整，A 股和 H 股的发行价格一致。A 股与 H 股合计共筹集资金（扣除上市发行费）约 448.36 亿元人民币。报告期末，本行所有募集资金按照中国银监会和中国证监会的批复，全部用于充实公司资本金，提高公司的资本充足率和抗风险能力。  
     本行无非募集资金投资的重大项目。  
       五、展望  
     报告期末，本行年初计划完成情况如下：  
     —— 本外币客户存款全年目标10,960亿元人民币左右，现完成11,733.47 亿元人民币，完成全年计划的107.06%；  
     —— 本外币各项贷款全年目标 7,850 亿元人民币左右，现完成 9,887.48 亿元人民币，完成全年计划的125.96%。  
     经济的企稳回暖和宏观政策的持续稳定为银行的发展提供了良好的机遇，但内外部经济形势的不确定性使银行经营管理仍然面临严峻的挑战。2009 年下半年，本行将继续加强对宏观经济金融形势的研究和预判，把握经济形势回暖给银行带来的机遇；贯彻执行宏观调控措施，优化调整信贷结构，实行有保有压，有进有退的客户策略；在巩固传统优势业务的基础上，加快发展资产托管、财富管理、投资银行、私人银行等新兴业务，提高非利息收入占比；加大包括信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险在内的全面风险管理，密切监控企业经营风险，强化合规和内控体系建设，不断巩固和提高资产质量，在复杂的经营环境下，实现“效益、质量、规模”的协调发展。

【2008年半年报】
    一、经济、金融和监管环境
    2008  年上半年，世界经济不稳定因素增加。美国次级按揭贷款危机蔓延，全球金融市场持续动荡；能源矿产资源价格上涨，粮食供给紧张，一些国家经济遭受通货膨胀压力；发达国家经济体增长放缓，美国、欧盟、日本消费较为低迷。
    在这样复杂多变的环境中，中国经济克服了连续发生的重特大自然灾害造成的困难，国民经济继续朝着宏观调控的预期发展，总体上保持了平稳较快的运行态势。上半年GDP 增速维持在 10.4%，比上年同期回落 1.8 个百分点。CPI 在从紧的货币政策实施下，从 5  月份开始有所下降，上半年为 7.9%。固定资产投资增长趋于平缓，达到26.3%，同比上升0.4 个百分点。居民收入持续增长，消费预期和信心仍然良好，社会消费品零售总额同比增速达21.4%，同比上升6 个百分点。进出口受外部消费需求明显放缓、国家外贸调控政策、人民币升值以及企业劳动力成本不断增加等因素的影响，贸易顺差缩小，出口增速趋缓，从去年上半年的27.6%降至今年同期的21.9%；进口保持持续高速增长，上半年增速为30.6%。总体上看，尽管国民经济经受了种种考验，但是快速发展的基本走势没有根本变化，经济过热的风险降低，经济运行质量较佳。
    宏观调控的有力实施保障了国民经济稳健发展。稳健的财政政策在增加供给，促进粮棉油生产，调整产业结构，改善贸易结构等方面发挥了积极作用。货币政策将抑制通胀放在了调控的突出位置，中国人民银行上半年先后５次上调存款准备金率，加强流动性管理，引导货币信贷合理投放，减缓物价上涨压力。
    2008  年下半年，国际能源、粮食价格的上涨将给国民经济带来输入型通货膨胀压力，国际消费需求下滑也会带来一些负面影响。政府将继续坚持稳健财政政策和从紧货币政策，提高宏观调控的连续性和灵活性，减少国际不利因素的冲击。同时，国内经济内生增长性逐步提高，下半年在奥运经济效应、地震灾区重建、国家“十一五”基础设施项目建设、区域经济协调发展等因素的带动下，国民经济可望继续实现快速增长。
    二、财务报表分析概述
    资产业务
    本集团资产大部分是客户贷款及垫款。截至  2008 年6 月末，本集团扣除减值损失准备后的客户贷款及垫款占本集团总资产的比例为 55.78%。
    贷款业务
    截至2008 年6 月末，本集团客户贷款及垫款总额达6,338.12 亿元人民币，较2007 年末的 5,752.08 亿元人民币增加 586.04 亿元人民币，增幅 10.19%                                         。贷款按客户分类
    单位：百万元人民币
                   2008年6月30日     2007年12月31日      比上年末
                   余额    占比（%） 余额    占比（%） 增减额 增幅(%)
公司类贷款         515,455 81.3      465,520 81.0      49,935 10.73
个人贷款           82,051  13.0      76,089  13.2      5,962  7.84
票据贴现           36,306  5.7       33,599  5.8       2,707  8.06
客户贷款及垫款合计 633,812 100.0     575,208 100.0     58,604 10.1
    9按地理区域划分的贷款分布情况
    单位：百万元人民币
                     2008年6月30日     2007年12月31日     比上年末
                     余额    占比（%） 余额    占比（%） 增减额 增幅(%)
长江三角洲           194,771 30.7      182,058 31.7      12,713 6.98
环渤海地区（含总部） 185,238 29.2      167,329 29.1      17,909 10.70
珠江三角洲及海峡西岸 97,427  15.4      90,358  15.7      7,069  7.82
中部地区             69,309  10.9      60,410  10.5      8,899  14.73
西部地区             64,443  10.2      55,780  9.7       8,663  15.53
东北地区             22,215  3.5       19,065  3.3       3,150  16.52
香港                 409     0.1       208     -         201    96.63
客户贷款合计         633,812 100.0     575,208 100.0     58,604 10.19
    公司贷款行业结构
    单位：百万元人民币
              2008年6月30日  2007年12月31日       比上年末
               余额  占比(%) 余额     占比（%） 增减额   增幅(%)
制造业        159,237 30.9   145,272    31.2    13,965    9.6
交通运输、仓  61,469  11.9   62,856     13.5    (1,387)   -2.2
储和邮政业
电力、燃气及  54,017  10.5   44,392      9.5    9,625     21.7
水的生产和供
应业
房地产开发业  50,558  9.8    41,741      9.0    8,817     21.1
批发和零售业  48,300  9.4    42,239      9.1    6,061     14.3
水利、环境和  33,694  6.5    28,324      6.1    5,370     19.0
公共设施管理
业
租赁和商业服  33,413  6.5    34,793      7.5    (1,380)   -4.0
务建筑业      22,999  4.5    22,199      4.8    800       3.6
公共及社用机  10,291  2.0    8,131       1.7    2,160     26.6
构金融业      2,133   0.4    1,512       0.3    621       41.1
其他客户      39,344  7.6    34,061      7.3    5,283     15.5
公司类贷款合  515,455 100.0  465,520     100.0  49,935    10.7
计
    截至2008 年6 月30  日、2007 年 12 月31  日，本集团贷款发放最多的前五大行业的贷款总额占公司类贷款总额的比例分别为72.48%和72.28%。
    贷款组合到期情况
    下表列示了截至2008 年6 月30  日，本集团按剩余期限划分的贷款产品情况。
    单位：百万元人民币
               1 年内   1-5 年   5 年以 实时偿还  无期限   总计
                到期     到期   上到期    （１）  （２）
公司类贷款    365,825   91,534   48,050     344    9,702  515,455
票据贴现       36,306       -        -        -        -   36,306
个人贷款       16,531   20,671   41,372    1,986    1,491  82,051
客户贷款合计  418,662  112,205   89,422    2,330   11,193 633,812
    注：（1）包括本金全部或部分逾期30 天（含）以内未付的贷款。
    （2 ）包括全部不良贷款和本金全部或部分逾期 30 天以上未付的贷款，或利息已逾期  90天以上但本金尚未到期的贷款。
     募集资金使用情况
     2007 年4 月27  日，本行首次公开发行A 股23.02 亿股，每股发行价人民币5.80 元；H 股 56.18 亿股，每股发行价港元 5.86 元；经汇率调整，A 股和 H 股的发行价格一致。A 股与 H 股合计共筹集资金（扣除上市发行费）约 448.36 亿元人民币。所有募集资金按照中国银监会和中国政监会的批复，全部用于充实公司资本金，提高公司的资本充足率和抗风险能力。


【公司投资情况说明】
【投资情况说明】2009-08-28
   投资情况  
     2007年4月27日，本行首次公开发行A股23.02亿股，每股发行价人民币 5.80 元；H 股 56.18 亿股，每股发行价港元 5.86 元；经汇率调整，A 股和 H 股的发行价格一致。A 股与 H 股合计共筹集资金（扣除上市发行费）约 448.36 亿元人民币。报告期末，本行所有募集资金按照中国银监会和中国证监会的批复，全部用于充实公司资本金，提高公司的资本充足率和抗风险能力。  
     本行无非募集资金投资的重大项目。

【投资情况说明】2008-08-21
     募集资金使用情况
     2007 年4 月27  日，本行首次公开发行A 股23.02 亿股，每股发行价人民币5.80 元；H 股 56.18 亿股，每股发行价港元 5.86 元；经汇率调整，A 股和 H 股的发行价格一致。A 股与 H 股合计共筹集资金（扣除上市发行费）约 448.36 亿元人民币。所有募集资金按照中国银监会和中国政监会的批复，全部用于充实公司资本金，提高公司的资本充足率和抗风险能力。


【4.关联企业经营状况】
【截止日期】
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｜       关联企业名称       ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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└─────────────┴───────┴──────┴──────┘